從ChatGPT到今年的DeepSeek，全球科技產(chǎn)業(yè)也隨之經(jīng)歷著深刻變革，AI插上翅膀后，機(jī)器人、智能駕駛、生物智能等領(lǐng)域日新月異。華安基金是業(yè)內(nèi)最早深耕科技投資的基金公司之一，打造出一支具備產(chǎn)業(yè)+投研的復(fù)合型能力的精銳投研團(tuán)隊(duì)——華安基金科技聯(lián)盟。
憑借著對行業(yè)趨勢的敏銳嗅覺，長期跟蹤制造業(yè)的基金經(jīng)理劉暢暢快速洞察到AI對產(chǎn)業(yè)生態(tài)的深刻影響。她表示，在部分制造業(yè)領(lǐng)域，由于AI技術(shù)的引入，眾多變化正在發(fā)生。在未來一段時間，會持續(xù)加大對各類新技術(shù)、新材料、新工藝的布局。
均衡成長，從制造拓展到消費(fèi)、科技
憑借對制造業(yè)的多年深入研究，劉暢暢逐步形成了均衡成長的投資風(fēng)格，并將其貫徹到投資實(shí)踐中，為投資者創(chuàng)造了可觀回報(bào)。以她在管時間最長的華安文體健康A(chǔ)為例，近五年實(shí)現(xiàn)了125.62%的凈值增長率，相較業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益達(dá)119%。
劉暢暢的投資風(fēng)格可以概括為四個字——均衡成長，不押注單一領(lǐng)域或行業(yè)，持倉個股行業(yè)均衡，且前十大重倉股的集中度不高，既有耳熟能詳?shù)陌遵R龍頭股，也有中小市值股票。這種適度分散、均衡配置的策略，能避免單一行業(yè)的過度沖擊，同時也能提升投資者的持有體驗(yàn)。
劉暢暢早年研究員生涯曾深入跟蹤機(jī)械、鋼鐵等周期性行業(yè)，因此在投資中也保留了周期思維；從行業(yè)所處周期、公司所處周期、市場預(yù)期三維框架分析個股投資價值，自下而上優(yōu)選個股，尤其注重估值性價比，回避估值過高的公司。
具體到能力圈上，劉暢暢15年投研經(jīng)驗(yàn)主要深耕制造行業(yè)，曾擔(dān)任華安基金制造組的組長，近年來從制造業(yè)逐步拓展至消費(fèi)、科技等更廣泛領(lǐng)域。
高端制造+AI應(yīng)用，尋找成長股預(yù)期差
對于2025年的宏觀大勢，劉暢暢認(rèn)為，隨著宏觀調(diào)控力度增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整、市場自然出清，市場信心和經(jīng)濟(jì)環(huán)境都有望持續(xù)改善。
具體到投資上，劉暢暢看好高端制造，特別是進(jìn)口替代和產(chǎn)品、工藝升級方向，比如國內(nèi)半導(dǎo)體研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造能力持續(xù)提高，能不斷在不同品類上填補(bǔ)短板。此外，一些新材料在逐步突破國外壟斷，一些新的加工方式也開始替代傳統(tǒng)的加工工藝獲得市場份額，這些都會帶來新的增長點(diǎn)。
劉暢暢表示，當(dāng)前AI技術(shù)正加速向多模態(tài)融合、具身智能和垂直領(lǐng)域深度滲透的方向突破。AI應(yīng)用不僅滲透到生活中，也給制造業(yè)帶來諸多變化。研發(fā)創(chuàng)新效率在AI的輔助下顯著提高，一些新的工業(yè)應(yīng)用場景因技術(shù)的升級而得以開拓。中國制造業(yè)有望在新技術(shù)的賦能下，逐步完成從成本領(lǐng)先，服務(wù)領(lǐng)先，到創(chuàng)新領(lǐng)先的跨越。
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