人工智能風(fēng)暴席卷全球，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革正以前所未有的速度重塑世界經(jīng)濟格局。在這場關(guān)乎未來的科技競賽中，投資賽道也隨之重構(gòu)，科技創(chuàng)新領(lǐng)域正成為競相追逐的價值高地。
作為業(yè)內(nèi)最早深耕科技投資的基金公司之一，華安基金已構(gòu)建起一支具備產(chǎn)業(yè)+投研的復(fù)合型能力的精銳投研團隊——華安基金科技聯(lián)盟。其中，基金經(jīng)理馬丁是光學(xué)博士，具有光學(xué)工程、信號處理、微納器件等領(lǐng)域的科研背景，長期深入研究電子、計算機、通信等行業(yè)，緊密跟蹤新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。
錨定科技創(chuàng)新主線，以全球視野掘金。在馬丁看來，公募基金投資自主創(chuàng)新的科技企業(yè)，既是分享科技公司成長的收益，也是支持科技實業(yè)的發(fā)展。
專業(yè)背景+全球視野
捕捉科技投資“新”機會
馬丁本科就讀于北京大學(xué)信息科學(xué)技術(shù)學(xué)院，北大豐富多元的課程體系為他的科技投資之路打下了扎實的基礎(chǔ)。此后，馬丁前往美國賓州州立大學(xué)電子工程系攻讀博士學(xué)位，海外的求學(xué)經(jīng)歷，讓他參與到前沿的科研項目之中，極大地拓寬了視野，實現(xiàn)知識框架的高度系統(tǒng)化。
2018年，馬丁加入華安基金，2023年3月開始管理基金。在投資中，馬丁緊緊圍繞著科技創(chuàng)新主題布局。從華安科技創(chuàng)新混合基金的持倉情況便能清晰洞察其投資脈絡(luò)：自2023年以來，該基金主要對科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域進行配置，涵蓋AI、半導(dǎo)體、消費電子和自主信創(chuàng)等多個細分方向，重點關(guān)注企業(yè)的成長持續(xù)性和營收質(zhì)量。
在馬丁看來，創(chuàng)新可分為幾個不同層次，包括底層基礎(chǔ)科學(xué)創(chuàng)新，重要技術(shù)創(chuàng)新，和國內(nèi)追趕突破創(chuàng)新。創(chuàng)新的技術(shù)唯有切實轉(zhuǎn)化為新的產(chǎn)業(yè)機會，才能真正讓投資者收獲實際收益。在一項科技創(chuàng)新從萌芽到成熟的不同階段，投資者往往需要在預(yù)期空間的大小與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的確定性之間做出取舍。為了實現(xiàn)更優(yōu)的風(fēng)險收益比，馬丁更看好技術(shù)創(chuàng)新和國產(chǎn)突破的機會。
相比于傳統(tǒng)行業(yè)，科技行業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代速度快，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的聯(lián)動效應(yīng)更強烈，這也導(dǎo)致其股價波動更為劇烈。為了盡可能降低凈值的波動，馬丁致力于通過深度研究來打好投資的提前量。在選股過程中，他更加注重標(biāo)的的全球競爭力、長期競爭力，以及估值的合理性。
具體而言，面對一個新興的投資方向，馬丁首先深入細致地展開研究工作，理解創(chuàng)新的基礎(chǔ)和變化的核心矛盾；其次，在復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈中尋找兼具確定性和優(yōu)勢壁壘的環(huán)節(jié)；之后持續(xù)跟蹤產(chǎn)業(yè)趨勢，密切關(guān)注其是否能夠切實為企業(yè)帶來收入的增長和利潤的提升。
馬丁深知，在扎實做好基本面研究的基礎(chǔ)上，投資過程中保持開拓創(chuàng)新的心態(tài)與強化風(fēng)險意識之間的平衡至關(guān)重要。對于那些經(jīng)過嚴謹深入研究的個股，要堅定持有，明確買入的初衷與理由。他明白，只有對投資標(biāo)的做到可跟蹤，才能更好的控制風(fēng)險。
把脈產(chǎn)業(yè)：緊密關(guān)注人工智能應(yīng)用+科技自主可控
科技投資需要廣泛且勤勉地尋找新興產(chǎn)業(yè)趨勢。譬如，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的早期，理解技術(shù)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系往往是最大的難點，同時，還需要分析市場需求的空間以及延續(xù)性。華安基金科技投研團隊在多個領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗，并且團隊中的多位成員具有深厚的產(chǎn)業(yè)背景，對科技發(fā)展的演進邏輯理解深刻，這為馬丁提供了強大的助力，使他在投資過程中能夠更加準確地把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的脈搏。
談及當(dāng)前關(guān)注的投資方向，馬丁主要緊盯兩大產(chǎn)業(yè)趨勢，一個是人工智能落地應(yīng)用的機會，另一個是國內(nèi)科技自主可控的深化推進。具體來看，在人工智能領(lǐng)域中，馬丁更關(guān)注國產(chǎn)硬件和企業(yè)信息化改造，因為這兩個細分都屬于推理應(yīng)用的范疇，國內(nèi)企業(yè)更擅長軟硬件一體的商業(yè)模式。同時，全球貿(mào)易體系正面臨挑戰(zhàn)，人工智能落地應(yīng)用是我國向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級的重大機遇，也是提振內(nèi)需和投資的最好方向。
馬丁觀察發(fā)現(xiàn)，在消費者端，各大科技公司都在緊鑼密鼓開發(fā)AI原生新產(chǎn)品，他選擇根據(jù)產(chǎn)品的成功與否對產(chǎn)業(yè)鏈進行配置。
“科技自主可控是我一直看好的方向，我國已經(jīng)具有強大的科技實力，更不用說首屈一指的工業(yè)實力。半導(dǎo)體作為信息產(chǎn)業(yè)的核心，我國自主生產(chǎn)實力快速增長，接連突破尖端技術(shù)，可觸達的市場空間不斷擴大。”半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈條十分復(fù)雜，涵蓋原材料生產(chǎn)、芯片設(shè)計、晶圓制造等多個環(huán)節(jié)，憑借深入研究與洞察，馬丁積極探尋投資機遇。
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