（作者系華安精致生活擬任基金經(jīng)理 王斌）
爆竹聲聲，辭舊迎新。相較去年春節(jié)，今年春節(jié)更加平靜、祥和。過去一年，全球經(jīng)歷了新冠疫情的洗禮，人們的部分生活被改變，整個全球的產(chǎn)業(yè)格局也在發(fā)生微妙的變化。這次壓力測試，讓全球的產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一次較為迅猛的優(yōu)勝劣汰過程。中國的制造業(yè)在此次的疫情中為人們的正常生活保駕護航。
中國制造業(yè)在疫情中快速反應，產(chǎn)出防疫物資，保障國內外人們的防疫需求；疫情好轉，經(jīng)濟恢復，中國制造相關行業(yè)迅速響應，投入全球大生產(chǎn)中，填補需求的缺口。
以上種種表現(xiàn)均是中國制造業(yè)較強競爭力的體現(xiàn)。這不僅僅是靠企業(yè)自身的快速調節(jié)能力，也是靠國內營造的較為穩(wěn)定的復工復產(chǎn)環(huán)境。
與過去幾年相比，中國制造業(yè)在發(fā)生積極的變化，主要體現(xiàn)在以下兩點：1）能夠進入全球更有技術含量、更前沿的行業(yè)，在國際產(chǎn)業(yè)分工中處于更加核心的地位；2）效率的提升不僅僅體現(xiàn)在生產(chǎn)端，同時也體現(xiàn)在渠道端。更加重視自身渠道建設和品牌運營。
前者主要體現(xiàn)在電動汽車、新能源等行業(yè)中。過去，汽車行業(yè)中有競爭優(yōu)勢的企業(yè)主要在歐美和日韓車企中。因為傳統(tǒng)汽車的產(chǎn)業(yè)鏈相對封閉，國內的汽車零部件企業(yè)想切入核心零部件供應鏈也較難。汽車電動化給國內電動汽車中上游零部件公司切入這個產(chǎn)業(yè)提供了很好的契機。通過這個變化，電池材料及相關公司不僅僅給國內車企提供零部件的支持，也逐步走出國門，通過出口和海外建廠的方式為國際汽車企業(yè)提供相關電池材料和零部件的配套。
新能源行業(yè)也有類似情形發(fā)生。此次全球的能源革命的推動，迎來了光伏等行業(yè)的爆發(fā)，中國的光伏企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈上有相對的競爭優(yōu)勢，無論對國內還是國外客戶來講，中國光伏企業(yè)的產(chǎn)品都具有極強的性價比和優(yōu)勢服務的吸引力。這就導致了中國新能源相關的公司在全球份額的不斷提升。
從第二個變化可以看出，中國制造未來不僅僅只是作為代工廠，其產(chǎn)業(yè)鏈的長度也在向下延伸。企業(yè)涉及渠道建設和運營，不但能夠把一部分渠道的利潤納入自己體系中，還能夠更加敏銳和迅速地洞察到最終端的需求變化。這些都能給企業(yè)帶來積極的影響。這次疫情很多輕工企業(yè)產(chǎn)品通過自有品牌出海，以及國內頭部的輪胎企業(yè)以自有品牌打入國內外的前裝和售后市場均是上述特點的體現(xiàn)。
所以我們在布局制造賽道時，核心是找到通過抓住以上特點能夠在進口替代和產(chǎn)品全球化這兩個維度份額快速提升的公司，享受公司在這兩個維度上因份額提升帶來的成長性。
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