?。ㄗ髡呦等A安MSCI中國A股指數(shù)增強基金經(jīng)理 馬韜）
近年來，市場風格發(fā)生了顯著變化，備受傳統(tǒng)量化投資者喜愛的反轉因子、規(guī)模因子等相繼失效，具有相關風格暴露的量化基金也表現(xiàn)出較大的波動性。以因子選股為代表的傳統(tǒng)量化投資受到了不小的沖擊與挑戰(zhàn)。然而，基本面量化投資的興起，在一定程度上幫助量化投資者解決了前述的困擾。
基本面量化投資就是基于傳統(tǒng)基本面分析的邏輯框架，利用量化的手段，實時高效地分析市場海量數(shù)據(jù)并以此得到投資結論的一種方法。目前A股市場有3000多只股票，盡管個股財務數(shù)據(jù)變化頻率不高，但股票基本面預期、產(chǎn)業(yè)鏈情況、投資者行為等數(shù)據(jù)每天都在發(fā)生變化，基本面投資者很難做到對3000多只股票每天手動的更新分析并篩選結果，基本面量化則能較好地解決這個問題。
可以說基本面量化投資是基本面分析與量化投資的結合體，也是股票投資領域里科學與藝術相結合的體現(xiàn)。同時，基本面量化也有其自身的特點：基本面的投資邏輯豐富多變，沒有標準答案，這也就意味著不同邏輯的模型最終可以達到相同的目標。
華安基金量化團隊成立于2007年，團隊搭建了以SAS為載體的量化投資決策平臺，共有11位同事，構建了開放、共享、學習的投研一體化團隊，利用平臺實現(xiàn)了數(shù)據(jù)處理、模型搭建、流程控制、投資決策等功能。在量化投資中秉承“重研究、搭平臺、多策略、控風險”的理念。
近年來，華安基金量化團隊發(fā)揮了平臺化的優(yōu)勢，利用投研一體化的模式，基于海量的基本面數(shù)據(jù)（包括財務數(shù)據(jù)、行業(yè)景氣數(shù)據(jù)、投資者行為數(shù)據(jù)等）開發(fā)出了多種基本面量化模型，由基金經(jīng)理將不同的模型配置于其管理的基金之中以盡可能多地獲得ALPHA或BETA收益。
在多變的市場環(huán)境中，華安基金量化團隊擁有完善的量化平臺、高效的量化研究系統(tǒng)，扎根基本面量化選股模型并結合多種板塊、風格輪動模型，將兩只不同風格的指數(shù)增強基金做出了長期優(yōu)秀的ALPHA收益。其中華安MSCI中國A股（代碼：040002）過去3年超額年化收益6.27%，信息比1.83；華安滬深300量化（代碼：000312）過去3年超額年化收益7.86%，信息比1.90。兩只基金在同類型產(chǎn)品中均排名前列。基本面量化投資作為量化投資的重要發(fā)展方向，其未來值得期待。
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