（作者系華安滬港深機(jī)會(huì)基金經(jīng)理 陸秋淵）
受益于滬港通和深港通的南下資金，港股市場的A股化趨勢逐漸顯現(xiàn)。里昂證券的研究發(fā)現(xiàn)，南下資金的交易量高度依賴于內(nèi)地的資金面，大約是滬深300交易量的6%。因此，未來研究與投資港股市場，必須好好研究A股的市場模式，一方面認(rèn)識(shí)到市場浮躁的一面，另一方面讓自己的心沉靜下來。
巴菲特說：“如果你買到一個(gè)偉大的公司，你坐在那里等著就行了。”翻看港股市場的大牛股，這個(gè)策略似乎是行得通的。港股市場的機(jī)構(gòu)投資者占比遠(yuǎn)高于個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者喜歡“死摳”基本面的財(cái)務(wù)數(shù)字，對(duì)于“講故事”沒有那么敏感。由于市場存在做空機(jī)制，即使是再好的公司，價(jià)格高到超過它作為一家好公司的溢價(jià)后，還是可能被做空。這種價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制，讓很多出色的公司脫穎而出，并給投資人帶來長期穩(wěn)健的回報(bào)。
隨著A股市場的國際化，市場引入了更多的海外投資者，更多的人開始“死摳”財(cái)務(wù)數(shù)字，并且對(duì)“講故事”不敏感，市場趨于理性。因此，買入那些大白馬股，買入各個(gè)行業(yè)的龍頭公司，做一位價(jià)值投資者，是一種相對(duì)比較簡單的投資策略。
最近這一波市場的調(diào)整，出現(xiàn)得似乎比大家預(yù)期得早。原以為進(jìn)入12月以后才會(huì)有機(jī)構(gòu)開始調(diào)倉為明年做布局，卻沒想到11月底就提前出現(xiàn)了。因?yàn)?，最聰明的投資者總是最先行動(dòng)。
港股市場同樣沒有幸免。對(duì)于大部分只通過做多來賺錢的投資者來說，調(diào)整是痛苦的。尤其是前期表現(xiàn)很好的大白馬股和強(qiáng)勢公司，調(diào)整的幅度反而更大。很多投資者往往做不到“坐在那里等著”，因?yàn)槿诵娜菀资艿绞袌龅挠绊懚兊酶≡?，在上漲的市場中過于樂觀，在下跌的市場中過度悲觀。
怎樣可以讓自己足夠有耐心，做時(shí)間的朋友？結(jié)合自己的一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了以下幾種品質(zhì)：（1）了解自己買的股票，如此可以不受市場波動(dòng)的干擾。（2）了解自己的買點(diǎn)。好標(biāo)的或許人人皆知，但該在什么時(shí)候用什么價(jià)格購買，需要思考清楚。（3）不要固執(zhí)。人的認(rèn)識(shí)都會(huì)存在偏見與盲區(qū)，判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)要及時(shí)認(rèn)錯(cuò)。（4）要固守自己的能力圈，賺自己擅長領(lǐng)域的錢。（5）投資要有原則和底線，如此才可保證自己安心地拿著手中的股票而不會(huì)做噩夢(mèng)。
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