華安石油指數(shù)基金成立以來年化回報率達(dá)9.47%(銀河證券),表現(xiàn)優(yōu)異,基金經(jīng)理徐宜宜于2014年5月21日通過公司網(wǎng)站與投資者在線交流石油市場投資機會。
投資者：現(xiàn)在市場上有好幾只油氣基金，華安石油有什么不同啊？
徐宜宜：華安石油有大概20%左右是投資在歐洲市場。歐洲的石油企業(yè)估值更加便宜，未來增長前景也不錯。
投資者：投資掛鉤石油類的產(chǎn)品，應(yīng)該考慮哪些因素？
徐宜宜: 不推薦投資直接掛鉤石油價格的產(chǎn)品，推薦投資全球石油產(chǎn)業(yè)鏈。如前面問題所述，石油價格長期走勢不明朗，但需求是增長的，技術(shù)也在改善，所以產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)會明顯好于石油價格。
投資者：石油基金投資和國際油價到底是什么關(guān)系？是不是油價跌，基金表現(xiàn)就會差點。
徐宜宜：兩者有一定的關(guān)系，但也不完全是。成立以來，油價漲幅有限，但基金表現(xiàn)不錯，主要體現(xiàn)的是能源技術(shù)的進(jìn)步和頁巖氣等非常規(guī)油氣的崛起所帶來的投資收益。
投資者：貴司好像也賣黃金基金，經(jīng)理從您個人配置角度考慮，您是更偏好石油還是黃金，理由？
徐宜宜:石油和黃金都是對抗通脹的投資工具，石油對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加敏感，而黃金對貨幣政策更加敏感。結(jié)合未來一段時間對貨幣政策走向和地緣政治的判斷，我目前更偏好石油一些。
投資者：你好，對油價未來走勢感覺好矛盾啊，一方面受地緣政治影響可能會推升油價上升，另一方面隨著科技水平的進(jìn)步，越來越多的替代能源被發(fā)現(xiàn)可能又會抑制油價持續(xù)上升，不知道經(jīng)理如何看待呢？
徐宜宜：短期內(nèi)地緣政治的因素會影響供應(yīng)，所以會對油價產(chǎn)生向上的壓力。長期看，替代能源對油價的抑制作用會持續(xù)體現(xiàn)。所以這兩個觀點并不矛盾，只是針對不同的時間窗口。
投資者：石油基金成立以來回報有20%多了，后續(xù)表現(xiàn)還能持續(xù)嗎？現(xiàn)在跟投風(fēng)險大嗎？
徐宜宜：石油基金成立兩年以來的表現(xiàn)有兩個特征：一個比較穩(wěn)，二是與A股相關(guān)度不高。我們認(rèn)為未來發(fā)達(dá)市場的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是比較確定的，石油需求會繼續(xù)緩慢增長，其次烏克蘭危機還將持續(xù)，引發(fā)對俄國油氣資源制裁的擔(dān)心，而俄國目前是第二大石油和天然氣生產(chǎn)國。所以這兩個因素使我們對石油基金未來的表現(xiàn)充滿期待。
投資者：黃金現(xiàn)在還能繼續(xù)持有嗎？目前似乎都還在看空黃金，也都在減少持倉。普通投資者該如何操作？
徐宜宜：大家都在等待烏克蘭事件的進(jìn)展，不過美聯(lián)儲表示會繼續(xù)縮減QE規(guī)模，并在考慮加息，這些消息對黃金短期內(nèi)可能會產(chǎn)生壓制。但是黃金相對于紙幣目前是低估的，而且是良好的避險工具。建議投資者以買保險的心態(tài)少量持有黃金，并在低位繼續(xù)加倉?！ ?/p>
投資者：從分散投資、降低整體投資組合的風(fēng)險的角度出發(fā)，請問您是否建議普通投資者用購買基金的方式參與此類投資？如果是，請問大概多少比例會比較合適？
徐宜宜： 石油基金通過投資一籃子石油企業(yè)的方式，可以有效分散風(fēng)險，同時也能捕捉油氣領(lǐng)域的投資收益。雖然相對個股，它的彈性雖然較低，但回過頭來看，回報并不差。當(dāng)前世界正在經(jīng)歷深刻的能源革命，能源版圖也在重劃分，油氣行業(yè)的投資回報率仍然較高，過去年化9.4%的收益表明，石油基金適合穩(wěn)健型投資者做中長期配置為主，投機成分小，投資成分大。建議在投資組合中占據(jù)10%的比重。
注意：上述徐宜宜經(jīng)理對網(wǎng)友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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