近期兩市持續(xù)震蕩，地方國五條細則和銀監(jiān)會治理銀行理財產品規(guī)則陸續(xù)的推出造成市場情緒的大幅波動。3月28日，滬指報收2236點暴跌2.82%，成交1076億元；深成指報收8959點跌2.88%，對后市行情走勢，不少投資者感到比較迷茫，為此，華安180ETF及其聯(lián)接基金經理章海默通過公司網站與投資者進行了深入探討。
投資者：對于今日的暴跌，您有何看法？
章海默：在經濟弱復蘇的過程中，市場會仍然對經濟前景不斷發(fā)生懷疑，期間也會伴隨著由政策引發(fā)的流動性變化的擾動。銀監(jiān)會8號文的意義更多在于對流動性拐點的標識，但經濟復蘇的趨勢仍在繼續(xù)。個人認為，對于低估值藍籌品種以及指數(shù)而言，另一層的意義在于復蘇的驗證，因為企業(yè)盈利和低估值將對指數(shù)提供一定的支撐。
投資者：您覺得近期市場還有上升的空間嗎
章海默：市場上升既有企業(yè)盈利因素，也有流動性的因素。從9月份指數(shù)低點計算，至現(xiàn)在的點位上漲15%左右，而今年整體企業(yè)盈利的同比應高于15%。180指數(shù)的整體估值較低，對流動性變化相對敏感性較小。目前的點位，我個人認為是具有投資價值的區(qū)間。
投資者：請問對本基金運作近三年凈值仍在面值之下，你們有什么好的對策，讓基金對投資者有回報？
章海默：上證180指數(shù)2013年的整體估值10倍不到，從去年以來整體處于自2001年以來最低水平。而企業(yè)盈利今年將隨著經濟復蘇，從周期底部逐步好轉。我們無法控制市場上漲時點，但目前以上證180指數(shù)為代表的低估值藍籌，確實已進入非常具有投資價值的區(qū)域。
投資者：能談一下國五條各地細則出臺后對整體市場和房地產板塊的影響嗎
章海默：市場對國五條以及各地細則在大體上，已經有了較為充分的預期。政策對地產的主要影響在于未來1-2個季度或可能出現(xiàn)成交量的停滯。但由于真實剛需的存在，我個人認為這樣的停滯會是暫時性。地產總體不到10倍的估值，龍頭地產股2013年7-8倍估值，已在一定程度上體現(xiàn)了上述負面因素。同時，由于地產行業(yè)在實質上仍為支柱行業(yè)，以及穩(wěn)定的剛需支撐，個人認為在政策的提前出臺背景下，地產行業(yè)將繼續(xù)健康發(fā)展，行業(yè)集中度將進一步集中。
投資者：180ETF主要側重于哪些板塊？
章海默：按申萬一級行業(yè)分類，上證180ETF的主要投資行業(yè)為金融服務業(yè)，占比約46.79%，包括銀行、保險和非銀，主要權重在銀行。有色和采掘各占6%，建筑建材和地產約各占5%左右。
投資者：市場分析有ipo重啟等傳言方面的原因，你怎么看這段市場的走勢？上證180等藍籌股還有一撥行情嗎？
章海默：金融行業(yè)是為實體經濟服務的。因而，從經濟走向來看，IPO重啟是必然的趨勢，但供給沖擊最大的或不會是上證180指數(shù)成分股。
注意：上述章海默女士對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
------------------------------------------------------------------
未經華安基金管理有限公司書面同意，任何機構、任何個人不得：（1）以任何形式將本報告全部或部分地復制、復印或拷貝；（2）將其向他人分發(fā)。華安基金管理有限公司不保證所載信息之精確性和完整性，不對投資者有關投資而產生的盈虧承擔責任，僅供投資者參考
分享至：
