“月末效應(yīng)”近期再度顯現(xiàn)，Shibor利率出現(xiàn)持續(xù)“翹尾”。其中，30天利率自6月15日以來(lái)已連續(xù)7天上漲。6月26日，30天利率已達(dá)4.8000%，比最近10日均值高出115.42個(gè)基點(diǎn)。伴隨30天利率的持續(xù)走高，華安月月鑫等1月期短期理財(cái)基金的收益率也將顯著提升。
業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的提高，金融機(jī)構(gòu)在月末、季度末、年末對(duì)資金追逐的效應(yīng)將以Shibor和銀行間回購(gòu)交易利率提升的方式體現(xiàn)，這使得市場(chǎng)利率水平要顯著高于當(dāng)月其他時(shí)間的平均利率，這種趨勢(shì)在最近兩年的時(shí)間里更為明顯。而與Shibor直接相關(guān)的短期理財(cái)債基，往往能夠率先享受到月末效應(yīng)帶來(lái)的收益。
這其中，華安月月鑫無(wú)疑是典型代表，該基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)之初便充分考慮大眾理財(cái)?shù)目陀^需求，提前將“月末收益”劃入布局范圍。其設(shè)計(jì)的最基本原理就是通過(guò)捕捉管制利率和市場(chǎng)化利率之間的收益，選擇剩余存續(xù)期與運(yùn)作周期接近的貨幣市場(chǎng)投資標(biāo)的，最大化保證固定期限內(nèi)對(duì)市場(chǎng)利率的跟蹤，使得投資者獲取比普通儲(chǔ)戶更高的收益。6月28日，華安月月鑫第二期運(yùn)作就將啟動(dòng)，近期“月末效應(yīng)”的如期而至有望明顯提升該產(chǎn)品的該期收益率。
值得一提的是，隨著6月14日證監(jiān)會(huì)放開(kāi)基金短期理財(cái)產(chǎn)品申報(bào)，此類產(chǎn)品成為近期基金公司申報(bào)的主流產(chǎn)品。證監(jiān)會(huì)公開(kāi)資料顯示，上周共有11只產(chǎn)品申請(qǐng)募集，其中7只為短期理財(cái)債基。而從剛剛“滿月”的首批短期理財(cái)債基的首期表現(xiàn)看，其收益率全都符合預(yù)期。
海通證券指出，以華安月月鑫為代表的短期理財(cái)債基以貨幣市場(chǎng)工具為主，收益相對(duì)穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)較小，且只要投資金額超過(guò)1000 元即可購(gòu)買(mǎi)，較好的替代了銀行活期存款，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性要求較高的小額投資者。從風(fēng)險(xiǎn)收益特征來(lái)看，其絕對(duì)收益特征更加明顯，同時(shí)不易受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，短期理財(cái)債基的性價(jià)比相對(duì)更高。
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