6月26日，首只短期理財(cái)基金華安月月鑫迎來(lái)第二期開(kāi)放申購(gòu)日，申購(gòu)時(shí)間僅有1天。記者獲悉，根據(jù)公布的投資組合收益率可以預(yù)計(jì)，將于27日結(jié)束的月月鑫首期運(yùn)作“初戰(zhàn)告捷”，其收益率將符合此前公布的參考收益率區(qū)間，還跑贏銀行3個(gè)月定存利率。以1個(gè)月期限贏得超過(guò)3個(gè)月定存的收益，華安月月鑫為代表的短期理財(cái)基金為廣大投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的良好理財(cái)工具。
值得一提的是，就在首批基金短期理財(cái)產(chǎn)品 “滿(mǎn)月”之際，證監(jiān)會(huì)也與日前放開(kāi)短期理財(cái)債券型基金的申報(bào)封閉期，已有多家基金公司提交短期理財(cái)債券型基金的募集申請(qǐng)，該類(lèi)產(chǎn)品或?qū)⒂瓉?lái)一波擴(kuò)容潮。
華安模式：嚴(yán)格期限產(chǎn)品
目前，短期理財(cái)債券基金主要采取兩種運(yùn)作模式，一種為采取嚴(yán)格的買(mǎi)入持有到期投資策略，在封閉運(yùn)作期建倉(cāng)完畢后投資組合基本固定，投資收益預(yù)期相對(duì)明確的固定組合類(lèi)債券基金，比如華安鑫系列產(chǎn)品；另一種則為對(duì)單筆認(rèn)申購(gòu)基金份額采用固定期限鎖定持有的短期債券基金。
業(yè)內(nèi)人士指出，作為固定組合類(lèi)債券基金的“先行者”和代表產(chǎn)品，華安鑫系列所采用的模式，也就可以被稱(chēng)為“華安模式”。就投資者而言，也應(yīng)了解兩種運(yùn)作模式的不同特點(diǎn)，從而選擇符合自身需求的產(chǎn)品。
據(jù)了解，固定組合類(lèi)債券基金采取嚴(yán)格的買(mǎi)入持有到期策略，在封閉運(yùn)作期內(nèi)，基金投資的金融工具的到期日應(yīng)不晚于封閉運(yùn)作期的最后一日，以確保封閉運(yùn)作期到期時(shí)基金資產(chǎn)均為現(xiàn)金資產(chǎn)。同時(shí)，此類(lèi)產(chǎn)品可以根據(jù)自身的運(yùn)作特點(diǎn)增加特有的信息披露內(nèi)容：一是在運(yùn)作期建倉(cāng)完畢后公布組合構(gòu)建情況；二是在運(yùn)作期結(jié)束后公布運(yùn)作期基金實(shí)際年化收益率、收益支付情況等。
華安模式：幾乎沒(méi)有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避規(guī)模波動(dòng)影響
基金專(zhuān)家由此指出，固定組合類(lèi)債券基金的運(yùn)作周期與投資品種久期相匹配，其組合在建倉(cāng)期結(jié)束后是保持固定的，要求所有券種一定要在到期日前變現(xiàn)，因此幾乎不存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這甚至低于貨幣基金，也是現(xiàn)有基金產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最低的一類(lèi)產(chǎn)品。
同時(shí)，華安鑫系列短期理財(cái)基金封閉式運(yùn)作的設(shè)計(jì)，可以確保其在運(yùn)作期內(nèi)避免申購(gòu)、贖回對(duì)規(guī)模造成的影響，從而實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健的運(yùn)作。此外，由于產(chǎn)品運(yùn)作周期不超過(guò)一年，因此其信息披露頻度高于普通公募基金，也更為規(guī)范和透明。
海通證券分析認(rèn)為，以華安鑫系列為代表的固定組合類(lèi)債券基金，采用“長(zhǎng)期存續(xù)、定期開(kāi)放申贖”的運(yùn)作方式，既滿(mǎn)足了投資者的流動(dòng)性需求，也使產(chǎn)品投資組合保持了固定的運(yùn)作期限。而其采用的持有到期策略將使得產(chǎn)品每日穩(wěn)定獲取應(yīng)計(jì)利息，到期后回收本金，不受期間市場(chǎng)價(jià)格的擾動(dòng)，更好的體現(xiàn)了絕對(duì)收益的本質(zhì)。
分享至：
