近日的A股市場持續(xù)圍繞2300點附近盤整，成交量明顯下降，這是否代表投資者對后市信心嚴(yán)重不足呢？下半年的A股市場是否還有投資機會？針對投資者關(guān)心的這些問題，華安中小盤成長基金經(jīng)理於震騋于6月20日通過公司網(wǎng)站與投資者進行了深入交流。
投資者：於總好，您是怎么看待大盤藍(lán)籌的估值修復(fù)機會？依然看好中小市值票，還是會有所轉(zhuǎn)型？謝謝
於震騋：考慮到今年年內(nèi)剩余時間里，流動性還要有所改善的可能性較低，再考慮到銀行面臨資產(chǎn)質(zhì)量的考驗以及利率市場化沖擊帶來的凈息差壓力，以銀行為主的藍(lán)籌股應(yīng)該不會有超越市場的表現(xiàn)。我還是會關(guān)注需求擴張或者供應(yīng)收縮的行業(yè)，比如傳媒以及電力等。
投資者：成交好像一直很低迷，是大家都不看好市場了嗎？
於震騋：由于宏觀經(jīng)濟潛在增速系統(tǒng)性的下個臺階，而我們就在這樣的一個轉(zhuǎn)折點上，預(yù)計會在一段時間內(nèi)，市場會呈現(xiàn)橫向運動的態(tài)勢。
投資者：持有的基金虧了很多，現(xiàn)在算是低點嗎？還會繼續(xù)下跌嗎？我該繼續(xù)等待還是補倉？
於震騋：低點可能還要再等等，預(yù)計到三季度再看形勢。
投資者：對下半年的市場怎么看，會有投資機會嗎？作為中小盤的基金經(jīng)理，在投資上會偏重中小市值的股票嗎？
於震騋：我覺得2012年剩余的時間，可能自下而上的方法會更加適合目前的市場，我不排斥任何的股票，只要能漲就好。中小股票投資除了業(yè)績方面外，估值是個比較重要的因素
投資者：我看一季報里，中小盤持有金融保險和房地產(chǎn)行業(yè)比重較大，參照您目前的看法，是否已經(jīng)減持了金融板塊呢？另外，您是怎么看待房地產(chǎn)行業(yè)未來的投資機會？感謝回復(fù)
於震騋：金融定義很廣，包括銀行保險證券等。目前我對于銀行持同步或者落后大市的判斷。上半年比較遺憾沒有把握住證券的機會，但是在保險上還是有些斬獲。無論保險還是證券都是屬于有政策支持的一類板塊。但在今年都需要做波段，及時獲利了結(jié)。對于地產(chǎn)，可能還有最后的10-15%的機會。目前是比較正常的獲利回吐震蕩區(qū)間。地產(chǎn)成交預(yù)計能持續(xù)恢復(fù)，但價格從全國角度來看，不會上升。畢竟庫存巨大，地產(chǎn)商負(fù)債率歷史高點，需要去庫存。
投資者：你對接下來的債券市場是什么樣的個人看法？現(xiàn)在買入貴公司的債基是否還有盈利的機會和空間？
於震騋：不好意思，我不是債券基金的基金經(jīng)理。就個人觀點而言，我覺得總需求的下滑還在繼續(xù)，熱錢呈現(xiàn)持續(xù)的外流，下半年壓力更大。我預(yù)計央行還將持續(xù)放松，利率還有下行空間。我們債券基金去年有個基金排名第二，今年整體情況都很不錯。謝謝。
投資者：請問小盤股接下來的市場有表現(xiàn)機會嗎？
於震騋：我覺得會有表現(xiàn)的機會，這個（選股）需要我們公司內(nèi)部投研更加緊密的配合。
注意：上述於震騋先生對網(wǎng)友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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