華安基金開發(fā)的上證龍頭企業(yè)ETF及其聯(lián)接基金的募集申請已經(jīng)獲批,發(fā)行指日可待。這也是繼上證180ETF之后,華安基金再次出擊ETF產(chǎn)品領(lǐng)域。
上證龍頭企業(yè)指數(shù)是一個相當有特色的主題類指數(shù)。該指數(shù)在上證二十五個二級行業(yè)中選出各行業(yè)的前3家最具行業(yè)領(lǐng)導地位的龍頭公司作為成份股,這個過程可以被概括為“行行選三強”，挑選出來的成份股基本是各行業(yè)內(nèi)市值規(guī)模最大、流動性最好、市場占有率居前、盈利能力最強、能引領(lǐng)全行業(yè)的發(fā)展方向和興衰，所以被形象地稱為“龍頭企業(yè)”，大都具有典型的藍籌特征。
持續(xù)超越滬深300
強勢的歷史業(yè)績表現(xiàn)有兩個方面的原因：第一是龍頭公司本身的競爭優(yōu)勢。作為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)，當宏觀經(jīng)濟向好時,其更易獲得宏觀經(jīng)濟或行業(yè)景氣所帶來的盈利增長,反之當宏觀經(jīng)濟或行業(yè)景氣向下時,其規(guī)模與盈利優(yōu)勢擁有更強的抗系統(tǒng)風險與向下周期的能力。其次，上證龍頭指數(shù)精心考慮的盈利指標是對指數(shù)良好表現(xiàn)的有效支撐。
我們用數(shù)據(jù)也證實了這個結(jié)論，上證龍頭指數(shù)成份股中，很多股票的歷史收益率都跑贏了同期內(nèi)其所屬行業(yè)的滬深300行業(yè)指數(shù)，由這些成份股強強聯(lián)合所組成的整體——上證龍頭指數(shù)自然也超越了滬深300指數(shù)的歷史表現(xiàn)。在2005年至2010年上半年的5年半時間內(nèi),上證龍頭指數(shù)的年化收益率達到20.39%,超越滬深300指數(shù)1.72%。而累計收益率更是超越滬深300指數(shù)21.16%,達到177.47%。
行業(yè)布局領(lǐng)先經(jīng)濟轉(zhuǎn)型
中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷一次劃時代的轉(zhuǎn)型過程，從“中國制造”到“中國消費”，從出口拉動到內(nèi)需拉動，面對歷史的選擇，只有遠見才能贏得未來，而這正是上證龍頭指數(shù)最具優(yōu)勢的一個方面。
上證龍頭指數(shù)“行行選三強”的構(gòu)造原理保證了該指數(shù)在受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的“朝陽行業(yè)”中預先布局，不會因為這些行業(yè)目前還不夠大不能進入指數(shù)，而錯失“朝陽行業(yè)”由小長大、高速增長階段的收益。投資上證龍頭指數(shù)，就是提前布局經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，可以充分分享轉(zhuǎn)型過程中迅速成長行業(yè)帶來的收益。
每個行業(yè)龍頭公司的成長，包含著一個國家經(jīng)濟從量變到質(zhì)變的全部秘密，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，龍頭先知。投資上證龍頭指數(shù)，就是把握住了經(jīng)濟走勢的大趨勢和大方向，也就是握住了開啟中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級之門的鑰匙。
華安基金選擇上證龍頭指數(shù)開發(fā)ETF，還看中了它良好的成份股流動性和適中的成份股個數(shù)（目前70只）。選股指標上成交金額的考慮保證了成份股良好的流動性,有效降低投資者籌集申購籃子的沖擊成本與時間成本；適中的成份股個數(shù)降低停牌發(fā)生概率,方便客戶的申購贖回操作。
上證龍頭ETF發(fā)行之后，華安基金將成為第一家在上交所擁有兩只ETF的基金公司，作為中國開放式指數(shù)基金的先行者，華安基金對于完善國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)和豐富交易所交易產(chǎn)品做出了積極的貢獻。
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