交流時(shí)間：2008年10月8日
基金經(jīng)理：劉新勇，華安創(chuàng)新基金經(jīng)理
問(wèn)：現(xiàn)在已有部分產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始增持股份”這一行為是“非市場(chǎng)行為”，是政府要求，企業(yè)講政治的“作秀”。比如中石油，先是缺錢(qián)、發(fā)債600億，后增持股票；發(fā)債的錢(qián)應(yīng)該用于增強(qiáng)主業(yè)，那能用于買(mǎi)股票??！政府鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)采用這種方式炒股，股市能搞好嗎？？所以，我認(rèn)為：產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的角逐還有相當(dāng)一定路程要走，持續(xù)陰跌不可避免！上證大盤(pán)見(jiàn)1500點(diǎn)有希望，那時(shí)，股票價(jià)格將降到1.5PB，進(jìn)入“相持階段”。對(duì)此，你有何高見(jiàn)？
答：還要看經(jīng)濟(jì)層面的變化.如果惡化的超預(yù)期,我想1.5PB也不一定是底.低于1倍都有可能.但我想,中國(guó)是全球最有活力的經(jīng)濟(jì)體,不應(yīng)該壞到哪種程度,救市資金盡管有政治意圖,但國(guó)家的錢(qián)也不是隨便虧的.我認(rèn)為,還應(yīng)該對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和政策充滿信心.
問(wèn)：上半年基金經(jīng)理還是普遍比較謹(jǐn)慎樂(lè)觀的，現(xiàn)在只有謹(jǐn)慎沒(méi)有樂(lè)觀了！能不能說(shuō)明上半年公募基金的集體看錯(cuò)是一種沉醉去年牛市的表現(xiàn)？華安自掏腰包來(lái)保投資者的利益，我想也是看到將來(lái)中國(guó)的基金市場(chǎng)。面對(duì)上半年1.8萬(wàn)億的虧損，基金在未來(lái)幾年里能不能使堅(jiān)持下來(lái)的基金投資者有一個(gè)理想的回報(bào)？
答：只要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心,市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后也還是會(huì)有牛市,基金一定能給投資者帶來(lái)理想的回報(bào).
問(wèn)：今年1月份買(mǎi)了創(chuàng)新的產(chǎn)品，目前虧損45%?。?！還要堅(jiān)持嗎？堅(jiān)持下去會(huì)勝利嗎？5年之內(nèi)能不能跑贏同期的銀行存款？
答：5年之內(nèi),我認(rèn)為能跑贏.因此,長(zhǎng)期投資者建議持有.
問(wèn)：從大小非減持?jǐn)?shù)據(jù)看，目前“產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的角逐”相當(dāng)慘烈，請(qǐng)你估計(jì)一下，當(dāng)大盤(pán)跌到什么區(qū)域時(shí)，兩軍對(duì)壘就會(huì)進(jìn)入“相持階段”，也許那就是大盤(pán)的底部區(qū)域？
答：現(xiàn)在已有部分產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始增持股份,相信逐步會(huì)增多,因此,我們認(rèn)為,市場(chǎng)正在構(gòu)筑底部區(qū)域.
問(wèn)：我已經(jīng)虧了差不多一半了，都是股票基金為主，現(xiàn)在這種時(shí)候是該持有還是贖回或者轉(zhuǎn)換，有沒(méi)有必要補(bǔ)倉(cāng)，該如何操作？
答：不知道你資金的用途.如果是閑錢(qián),建議采取定投的方式補(bǔ)倉(cāng).如果急需用錢(qián),不建議補(bǔ)倉(cāng).
問(wèn)：三季度已過(guò),您對(duì)四季度的股市看法如何？
答：構(gòu)筑底部,明年不會(huì)很壞,至少比今年要好.
問(wèn)：1)說(shuō)1800是階段性底部有什么依據(jù)? 2)在到達(dá)這個(gè)階段性底部之前你們基金經(jīng)理會(huì)采取什么操作策略?
答：1)政策底,不一定是市場(chǎng)底. 2)逐步加倉(cāng).
問(wèn)：不知道劉經(jīng)理對(duì)接下來(lái)的操作會(huì)采取怎么樣的態(tài)度和策略呢，看到王亞偉說(shuō)是還會(huì)跌，呂俊意思說(shuō)可以看到下波牛市行情的端倪了，不知道您更贊同哪種看法，或是有您自己的見(jiàn)解呢？
答：小馬過(guò)河. 歷來(lái)都是在市場(chǎng)恐慌的時(shí)候出手勝算大,而在市場(chǎng)瘋狂的時(shí)候出手勝算小.(長(zhǎng)期投資而言).巴菲特老先生也開(kāi)始逐步出手了.
問(wèn)：聽(tīng)聞貴公司開(kāi)始發(fā)行股票基金，是否是看中目前的點(diǎn)位，適合建倉(cāng)？那您所操刀的創(chuàng)新近期是否有增加倉(cāng)位的可能呢？
答：如果新基金發(fā)行成功,它會(huì)建倉(cāng)到很便宜的股票,未來(lái)取得較好收益的可能性就比較大.我公司的歷史經(jīng)驗(yàn)表明,市場(chǎng)位置越低,基金越難發(fā)行,未來(lái)收益越好. 是在逐步加倉(cāng).
問(wèn)：此波反彈行情是否還能延續(xù)?美國(guó)的救市是否會(huì)有作用?對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)有何影響?感覺(jué)現(xiàn)在受美股影響太大了,難道中國(guó)就不能走出獨(dú)立的行情呢?
答：人為救市不是市場(chǎng)見(jiàn)底的充分條件.必須有相應(yīng)的刺激經(jīng)濟(jì)的政策出臺(tái). 美國(guó)市場(chǎng)問(wèn)題比較大,但也在逐步尋底過(guò)程中. 中國(guó)市場(chǎng)越來(lái)越受?chē)?guó)外市場(chǎng)的影響.走出獨(dú)立行情較難.除非有刺激經(jīng)濟(jì)的政策出臺(tái),經(jīng)濟(jì)層面有向好的趨勢(shì)出現(xiàn).
注意：上述劉新勇先生對(duì)網(wǎng)友提問(wèn)的回答為其個(gè)人看法，不代表華安公司的觀點(diǎn)，敬請(qǐng)廣大投資者注意。
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