海外成熟市場投資者選擇基金時(shí)最看重的因素就是基金經(jīng)理。美國艾莫利大學(xué)的巴克斯教授曾經(jīng)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的Cobb.Douglas投入產(chǎn)出方程進(jìn)行測算，結(jié)果顯示基金經(jīng)理對基金業(yè)績的貢獻(xiàn)度可達(dá)10-15％。國外還出現(xiàn)了基金經(jīng)理性別與基金投資風(fēng)格相關(guān)性的研究，德國科隆大學(xué)的斯丹芬·如恩茲(StefantRuenzi)教授和他的學(xué)生亞歷山大·尼森通過對美國1994-2003年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)女性所管理基金的風(fēng)格變動(dòng)明顯弱于男性基金經(jīng)理，股票換手率也較低，進(jìn)而帶來基金短期收益上的差異。不過從長期業(yè)績表現(xiàn)來看，性別差異并沒帶來重要影響。
國內(nèi)也有人在07年即對此進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示，女性基金經(jīng)理在業(yè)績表現(xiàn)、選股能力與選時(shí)能力上較男性基金經(jīng)理略勝一籌，而且投資風(fēng)格更穩(wěn)健。08年市場突變，下跌市場中這個(gè)特征表現(xiàn)的愈發(fā)清晰，一些女性基金脫穎而出，基金安信的基金經(jīng)理陳俏宇，東吳雙動(dòng)力的王炯、，興業(yè)趨勢的張惠萍，華夏行業(yè)精選的羅澤萍，她們掌管的基金業(yè)績排名都在同類型中的前列，是今年市場上的業(yè)績明星。女性基金經(jīng)理在"熊市"中表現(xiàn)出色，與其女性自身具備的特點(diǎn)是分不開的。她們更耐得住寂寞，更愿意去投資成長性確定的標(biāo)的，而不愿意冒險(xiǎn)，這讓她們在熊市中能最大限度的規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。她們更冷靜，在一些"豪賭"重組或利好的個(gè)股中，很難看到她們管理基金的身影。她們更多的用理性的眼光來看待市場，注重價(jià)值投資，而對于短期套利或一夜暴富的投資機(jī)會(huì)往往不愿參與其中。她們比男性基金經(jīng)理更穩(wěn)定，從她們的發(fā)展軌跡來看，從證券公司內(nèi)部的研究員起步，然后沿著基金經(jīng)理助理-小基金的基金經(jīng)理-大基金的基金經(jīng)理，一步一個(gè)腳印向上延伸。
熊市讓我們注意到了這些優(yōu)秀的女性基金經(jīng)理，但事實(shí)上，在牛市中她們的業(yè)績也并不落后，華安基金的陳俏宇就是一個(gè)典型的例子，07年掌管的華安宏利業(yè)績排名也進(jìn)入了前十，今年掌管的基金安信基本穩(wěn)定在前三之列。目前華安基金正在發(fā)行的華安核心優(yōu)選又將交到她的手中，我們拭目以待，期待這些優(yōu)秀的女基金經(jīng)理帶給我們更多的驚喜。
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