全球資產(chǎn)配置之父加里·布林森曾說過：“做投資決策，最重要的是要著眼于市場，確定好投資類別。從長遠看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產(chǎn)配置。”
潮起潮落，花開有時。近兩年，全球資產(chǎn)較為震蕩，多資產(chǎn)配置更顯得尤為重要。華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）以風險平價模型決定倉位，采取多元化、分散化的配置，從而對沖多資產(chǎn)間風險、平滑波動，力爭提升投資者的持有體驗。
采用多資產(chǎn)策略
以風險平價模型決定配置結(jié)構(gòu)
從各類資產(chǎn)歷年回報來看，每一年市場都有不同的優(yōu)勢資產(chǎn)，難以精確挑選出一定時期內(nèi)表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，資產(chǎn)配置的目標在于分散風險，降低投資組合波動，從而提高收益風險比。利用資產(chǎn)間不完全相關(guān)的特征，組合風險權(quán)重，可獲得更好的“預期收益-預期風險”組合。譬如，利用組合內(nèi)各類資產(chǎn)與A股表現(xiàn)的低相關(guān)性這一特征，可以分散收益來源，降低組合凈值波動性，熨平單一資產(chǎn)帶來的波動。
據(jù)了解，華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）成立于2023年5月19日，自2024年2月1起，以多資產(chǎn)策略運作，通過資產(chǎn)間的風險對沖，平滑組合波動，控制下行風險。從整體來看，以風險平價模型決定配置結(jié)構(gòu)。首先，計算出各資產(chǎn)的風險貢獻相等時各自的配置倉位，并月度再平衡維持風險貢獻均衡，從而對沖多資產(chǎn)間風險、平滑組合波動，提升持有體驗。值得注意的是，風險平價策略的特點是風險均衡，核心思想是通過調(diào)整各類資產(chǎn)的權(quán)重以實現(xiàn)組合中各類資產(chǎn)的風險貢獻基本均衡，使組合的表現(xiàn)變得更穩(wěn)定。
從基金業(yè)績表現(xiàn)看，基金二季報顯示，截至6月底，華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）A成立以來收益率為1.31%，業(yè)績比較基準收益率為-0.02%。
華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）基金二季報顯示，基金采用了多元資產(chǎn)配置的方式管理，加入了美股，商品等多種大類資產(chǎn)，并采用風險預算的方式均衡配置大類資產(chǎn)，固收的部分也增加美元債的配置。
華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）以穩(wěn)中求進為目標。為了控制好組合的回撤，華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）會從三個維度著手進行風險控制，力爭實現(xiàn)事前事中風險控制。首先，在組合底層資產(chǎn)選擇時，考慮資產(chǎn)間的風險對沖，通過低相關(guān)分散化的投資，控制組合下行風險；其次，對固收資產(chǎn)下行進行風險控制，針對國內(nèi)債市熊短牛長的特征，引入債券擇時策略；第三，采用風險資產(chǎn)輪動保護策略，即在對沖基礎(chǔ)上進一步規(guī)避高波動資產(chǎn)下行風險。
FOF團隊保駕護航
打造完備的資產(chǎn)研究體系
FOF基金的管理十分考驗基金管理人的大類資產(chǎn)配置能力。華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）由華安基金FOF投資團隊保駕護航。華安基金FOF投資團隊長期深耕于資產(chǎn)配置和基金精選，以追求長期的穩(wěn)健收益為目標，采用多元資產(chǎn)配置為核心，嚴選優(yōu)質(zhì)基金為工具的模式，進行長周期、全市場、多品類的資產(chǎn)管理。
具體來看，一是更專業(yè)的選基，通過多維度量化指標進行篩選；二是更深入的調(diào)研，以機構(gòu)投資者的身份面對面調(diào)研基金經(jīng)理，并保持深度溝通；三是更緊密的跟蹤，時刻關(guān)注底層資產(chǎn)的變化。
與此同時，在投資組合的搭建上，強調(diào)組合構(gòu)建體系化、流程化、標準化。根據(jù)每只FOF產(chǎn)品的風險等級定位（股債配置中樞比例）錨定對應(yīng)的核心基準組合，基金經(jīng)理在具體投資中圍繞基準組合進行適當偏離。同時，將基金經(jīng)理的最擅長的領(lǐng)域貢獻于所有產(chǎn)品，并且可以持續(xù)高度聚焦在阿爾法收益的挖掘上。
據(jù)了解，目前華安基金組合投資部共有8名成員，團隊采用系統(tǒng)化資產(chǎn)管理模式，由華安基金組合投資部總監(jiān)陸靖昶重點把握戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例和戰(zhàn)術(shù)配置時機，部門成員充分發(fā)揮各自在權(quán)益，固收，商品，海外等領(lǐng)域的投研優(yōu)勢，對部門產(chǎn)品和組合進行統(tǒng)一的配置和管理，力爭提升產(chǎn)品的風險收益比，優(yōu)化客戶收益體驗。
華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有混合（FOF）采取雙基金經(jīng)理管理制，兩位基金經(jīng)理緊密配合。據(jù)悉，陸靖昶具有15年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗，其中12年FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗。投資風格穩(wěn)健，堅守價值投資，立足長遠，追求絕對收益。楊志遠具有15年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗，其中12年FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗，擅長全市場優(yōu)選基金，做好資產(chǎn)配置。
風險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。(CIS)
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