2022年，個人養(yǎng)老金制度正式落地，關于養(yǎng)老話題的討論熱度持續(xù)攀升。
調查發(fā)現，中青年一代對如如何建立科學的養(yǎng)老規(guī)劃，如何開啟合理的養(yǎng)老投資較迷茫。
數據來源：中信證券、中國人民大學《2022中國中青年養(yǎng)老成熟度調查》
到底年輕的時候應該更保守還是更激進？
不同年齡段如何動態(tài)地調整資產配置？
針對這一現狀，我們不妨借鑒發(fā)達國家較成熟的養(yǎng)老投資思路。
生命周期投資法
在往期養(yǎng)老環(huán)游記《“草帽圖”的養(yǎng)老智慧，應該了解下！》中，我們聊到了人生“草帽圖”的兩條曲線：收入曲線和支出曲線。
其中收入曲線指的是一般人的收入會隨著工作經驗和年齡增加逐步上漲，達到頂峰后開始下降直到退休。
很顯然，人生收入曲線具有拋物線特征。
對于人生收入曲線的特征，耶魯大學的兩位教授伊恩·艾爾斯和巴里·納萊巴夫進一步研究發(fā)現，從整個生命周期來看，人生資產的總盤子其實可以看作是手里的現有資產再加上未來收入的現值之和。
而這一點，正是大多數年輕人容易忽視的。
數據來源：中信證券、中國人民大學《2022中國中青年養(yǎng)老成熟度調查》
可以看出，26歲到35歲的年輕群體在保本安全性方面具有更明顯的偏好。
正是因為大部分年輕人潛意識里不會將未來收入算在人生資產的總盤子中，所以在養(yǎng)老規(guī)劃時可能會被眼前狀況所困，而未能采取更加積極的方式來理財。
為什么理清人生收入的特征，對于規(guī)劃養(yǎng)老投資具有重要意義？
•風險資產配置在不同年齡會有不同的權重特征。
一般來說，年輕時候的收入占人生資產總盤子比例小，即使配置較高的風險資產，實際上投入占總資產比例并不高，對波動的承受能力較高。反之，年老時候對波動的承受能力較低。
•拉長時間可以平滑風險資產的波動。
如《漫步華爾街》對1950年到2013年不同時間段內普通股的投資收益統(tǒng)計，可以看到，持有權益資產的時間越長，遭受損失的可能性也越小，同時收益率范圍逐漸收斂。
數據來自：《漫步華爾街》
在人生收入曲線的各個階段，養(yǎng)老投資也貫穿其中。采取什么樣的投資方式，如何規(guī)劃資產，很大程度上取決于生命所處的位置和客觀的需求。
匹配生命周期的
養(yǎng)老目標基金
生命周期投資法逐漸成為世界上普遍采用的養(yǎng)老投資方式，我們所熟知的養(yǎng)老目標基金便是基于此而誕生。
養(yǎng)老目標基金還可進一步細分為“目標日期基金”和“目標風險基金”，它們的共同特點是通過提供一種多元化的專業(yè)投資組合，來滿足投資者在生命中不同階段的需求，實現投資者的目標。
美國養(yǎng)老目標基金規(guī)模及占比
數據來源：ICI，興業(yè)證券，截至2021/12/31
養(yǎng)老目標基金受到了眾多養(yǎng)老金的青睞。
以美國為例，截至2021年底，美國共同基金中養(yǎng)老目標基金已經達到了2.23萬億美元，其中養(yǎng)老目標日期基金規(guī)模達1.8萬億美元，目標風險基金達0.4萬億元，為各類DC計劃和IRA賬戶所廣泛采用。
Y份額打開
養(yǎng)老投資“新紀元”
隨著個人養(yǎng)老金制度正式落地，投資者可以通過個人養(yǎng)老金賬戶購買個人養(yǎng)老產品了。
11月18日，證監(jiān)會發(fā)布了《個人養(yǎng)老金基金名錄》，其中公布了129只個人養(yǎng)老金基金，包括79只養(yǎng)老目標風險FOF和50只養(yǎng)老目標日期FOF。
同時，養(yǎng)老目標基金也相繼增設了Y類份額，投資者通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買Y類份額可享有基金費率打折、稅收優(yōu)惠等雙重“惠利”，可以說是打開了養(yǎng)老投資的“新紀元”。
目前，小安家旗下共有6只養(yǎng)老目標基金增設個人養(yǎng)老金Y類份額，讓養(yǎng)老投資簡單便捷，不再迷茫。
種一棵樹最好的時間是十年前，其次是現在，養(yǎng)老規(guī)劃也是如此。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。華安民享穩(wěn)健養(yǎng)老Y、華安養(yǎng)老2030三年Y、華安養(yǎng)老2040三年Y、華安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y、華安平衡養(yǎng)老三年Y以及華安優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老Y中“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發(fā)生虧損。Y類基金份額指針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務單獨設立的一類基金份額，Y類基金份額的申購贖回安排、資金賬戶管理等事項應當遵守國家關于個人養(yǎng)老金賬戶管理的規(guī)定。
基金管理人提醒投資者關注投資于Y類份額的特有風險，包括基金在運作過程中可能被移出個人養(yǎng)老金可投基金名錄導致投資者無法繼續(xù)申購的風險等；無法獲得收益甚至損失本金的風險；采用目標風險策略投資的特有風險；投資于其他基金、可能較大比例投資于基金管理人旗下基金所面臨的風險等特有風險；在運作過程中可能被移出個人養(yǎng)老金可投基金名錄，若被移除名錄，本基金Y類基金份額將被暫停申購，導致投資者將無法繼續(xù)申購Y類基金份額的風險。在全面了解基金產品的風險收益特征、運作特點及銷售機構適當性意見的基礎上，審慎作出投資決策。
投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。以上市場觀點僅供參考，請理性判斷市場，謹慎做出投資決策。
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