萬億級公募REITs市場又迎來了一個重要里程碑。5月17日，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs獲批，只待基金發(fā)行的一聲槍響。
對于普通投資者來說，公募REITs開辟了新的資產(chǎn)配置路徑。為了幫助客官們?nèi)媪私獯祟愅顿Y品，小安帶來REITs公開課，今天一起聊聊：公募REITs與普通公募基金有什么不同？基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs投資價值體現(xiàn)在哪些方面？
公募REITs與普通公募基金有什么不同？
作為一名投資者，客官們對常見的股票基金、債券基金、貨幣基金等可能并不陌生。那么，公募REITs和普通的公募基金有什么不同呢？其實(shí)，公募REITs也是公募基金的一種，只不過在投資標(biāo)的、收益來源、產(chǎn)品定位等方面與其他公募基金產(chǎn)品有些不一樣。
在投資標(biāo)的方面，REITs是限定主要投資于不動產(chǎn)的基金。本次試點(diǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施包括倉儲物流、收費(fèi)公路、信息網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，不包括住宅和商業(yè)地產(chǎn)。簡單來說，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs可以讓投資者們用較少的資金參與到大型基建項目中，從而分享項目的基礎(chǔ)收益和資產(chǎn)升值。
從剛剛公布的首批公募REITs產(chǎn)品看，項目涵蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園、倉儲物流、垃圾處理及生物質(zhì)發(fā)電、污水處理等主流基礎(chǔ)設(shè)施類型，覆蓋京津冀、長江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)、長江三角洲等重點(diǎn)區(qū)域，具有良好的示范效應(yīng)。
基于此，基金管理人的職責(zé)也有變化。普通公募基金更著重在二級市場的交易上，公募REITs則要求基金管理人參與到一級市場中，而且要主動履行項目日常運(yùn)營管理的職責(zé)，以獲得更好的回報。也就是說，投資者申購REITs份額后，基金管理人會代替他們對其所投資的項目進(jìn)行監(jiān)督和管理，從而讓這個項目較好的運(yùn)營起來，保障收益得以實(shí)現(xiàn)。
（資料參考：上交所投教）
基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs投資價值體現(xiàn)在哪些方面？
全球貨幣寬松的格局導(dǎo)致無風(fēng)險收益率處于較低水平，投資者紛紛尋找新的投資渠道，在此背景下，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs具備投資門檻低、流動性好、項目資質(zhì)優(yōu)良、穩(wěn)定分紅機(jī)制、與其他資產(chǎn)相關(guān)性低等優(yōu)勢，為投資者開辟了新的資產(chǎn)配置方向。
直接購買基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)對個人或家庭而言具有很高的參與門檻，對收入和財富水平有著很高的要求。公募REITs以公募基金為載體，極大地降低了基礎(chǔ)設(shè)施投資的參與門檻，并擁有更低的交易成本和較好的流動性，提供了基于優(yōu)質(zhì)大類資產(chǎn)的財產(chǎn)性收入機(jī)會，使普通投資者參與各類基礎(chǔ)設(shè)施投資成為可能。
此外，公募REITs是股票、債券等傳統(tǒng)金融工具以外的金融產(chǎn)品，與其他資產(chǎn)的相關(guān)性較低，具有重要的資產(chǎn)配置價值，有助于優(yōu)化組合的風(fēng)險收益水平。公募REITs的推出，是對現(xiàn)有投資品種的有益補(bǔ)充，為其大類資產(chǎn)配置提供了優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)類別，有助于在整體投資組合管理上獲得更好的收益體驗(yàn)。
風(fēng)險提示：本基金為基礎(chǔ)設(shè)施基金，基礎(chǔ)設(shè)施基金與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險收益特征，基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在投資本基金前，應(yīng)全面了解本基金的產(chǎn)品特性，理性判斷市場，謹(jǐn)慎投資，并承擔(dān)基金投資中出現(xiàn)的各類風(fēng)險，包括但不限于：基礎(chǔ)設(shè)施基金特有風(fēng)險（包括但不限于基金價格波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險、發(fā)售失敗風(fēng)險、交易失敗風(fēng)險、終止上市風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項目運(yùn)營風(fēng)險、利益沖突風(fēng)險、稅收等政策調(diào)整風(fēng)險等）、與本基金基礎(chǔ)設(shè)施項目相關(guān)的風(fēng)險（包括但不限于政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險、集中度風(fēng)險、估值與現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險）、與本基金相關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則變化的風(fēng)險等。投資者在參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資前，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書等法律文件，熟悉基礎(chǔ)設(shè)施基金相關(guān)法律法規(guī)、交易所相關(guān)規(guī)則等，對其他可能存在的風(fēng)險因素也應(yīng)當(dāng)有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險評估與財務(wù)安排，避免因參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資遭受難以承受的損失。
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