雖然近期A股震蕩，消費出現(xiàn)一定回調(diào)，但“大消費”長期行情仍可期可待。一邊是國內(nèi)消費復(fù)蘇迎來轉(zhuǎn)折點，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月社會消費品零售總額同比增長0.5%，增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正；另一邊是直播、國潮、盲盒等新消費迅速崛起，也將為消費投資帶來新的機遇。華安基金“消費女神”陳媛多年潛心消費領(lǐng)域，她管理的次新基金華安優(yōu)質(zhì)生活凈值持續(xù)攀升，在復(fù)雜的市場行情中為投資者創(chuàng)造了可觀回報。
作為一只消費主題基金，華安優(yōu)質(zhì)生活聚焦“優(yōu)質(zhì)生活”主題下的機會，精選質(zhì)地良好的消費類上市公司進行布局。該基金于今年2月成立，之后基于穩(wěn)健操作的思路小幅加倉，以長邏輯完備的偏低估值消費股為主。從基金半年報來看，華安優(yōu)質(zhì)生活主要配置在食品飲料、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)等細分消費行業(yè)上。
雖然消費一直被視為長期優(yōu)質(zhì)賽道，但“大消費”覆蓋廣泛，要做好消費投資并非易事，而在華安優(yōu)質(zhì)生活的背后是華安基金的“消費女神”陳媛。從成長路徑看，陳媛2008年從上海交大數(shù)學(xué)系畢業(yè)后即加入華安基金，曾擔(dān)任消費組組長，在消費板塊擁有10多年的投研經(jīng)驗，先后看過食品飲料、保險、紡織服裝、社會服務(wù)、商貿(mào)零售等細分領(lǐng)域，她對消費股的見解、板塊配置的理念已非常成熟。
陳媛愛消費，懂消費，更善于投資消費。作為一名女性消費者，她平時自己會做大量的消費產(chǎn)品體驗，也是朋友們的“購物達人”，對于許多新的消費潮流趨勢比90后更清楚。這一特點反映在投資上，陳媛注重從中觀行業(yè)景氣度出發(fā)，尋找景氣度向上、具有持續(xù)成長性的行業(yè)。個股選擇方面，她也十分重視企業(yè)自身管理水平、經(jīng)營質(zhì)量、成本優(yōu)勢等，力求挖掘優(yōu)質(zhì)消費企業(yè)。
從其管理時間較長的華安生態(tài)優(yōu)先來看，該基金投資運作良好，中長期表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異。今年春節(jié)后，陳媛基于疫情的沖擊調(diào)整了華安生態(tài)優(yōu)先的持倉結(jié)構(gòu)，減持金融地產(chǎn)，增加必需消費品和醫(yī)藥的配置比例，一季度取得較好效果。二季度，隨著經(jīng)濟的逐步恢復(fù)和疫情的逐步消退，減持僅受益于疫情的品種，增加經(jīng)營趨勢環(huán)比改善的品種?；鸢肽陥箫@示，截至6月底，華安生態(tài)優(yōu)先今年上半年、近1年、近3年、成立以來收益率達46.68% 、68.03%、163.56%、341.47%，跑贏業(yè)績比較基準的超額回報為43.36%、58.65%、155.37%、285.41%。今年，該基金將“三年期持續(xù)回報積極混合明星基金獎”、“金基金·偏股混合型基金三年期獎”兩大獎項收入囊中，投資成效受到肯定。
當(dāng)前，A股波動較大，后市行情將如何演繹，消費投資機會哪里尋？陳媛認為，從基本面看，壓力最大的階段已經(jīng)過去，無論是宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)還是全A盈利預(yù)測都大概率已經(jīng)度過低點，基本面環(huán)比向上的趨勢較為明確。同時，流動性寬松推動了上半年的大行情，持續(xù)關(guān)注流動性的邊際變化。A股短期下跌的風(fēng)險不大，波動會加劇，存在風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能。華安優(yōu)質(zhì)生活將繼續(xù)持有長期邏輯清晰、空間大、經(jīng)營穩(wěn)健的公司，根據(jù)中報情況選擇下半年基本面恢復(fù)、長期邏輯清晰的白馬類公司。
明星基金獎來源：證券時報第十五屆中國基金業(yè)明星基金評選，2020年3月。金基金獎來源：上海證券報第十七屆中國“金基金”評選，2020年7月。基金業(yè)績數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2020.06.30。華安優(yōu)質(zhì)生活成立于2020年2月27日，自成立以來凈值增長率及業(yè)績比較基準收益率分別為15.96%、8.48%，陳媛任職時間為2020年2月27日至今。華安生態(tài)優(yōu)先成立于2013年11月28日，自成立以來凈值增長率及業(yè)績比較基準收益率分別為341.47%、56.06%，陳媛任職時間為2018年2月26日至今。華安寶利配置成立于2004年8月24日，自成立以來凈值增長率及業(yè)績比較基準收益率分別為1474.31%、154.32%，陳媛任職時間為2018年11月12日至今。
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