?。ㄗ髡呦等A安升級(jí)主題基金經(jīng)理 饒曉鵬）
今年以來(lái)，“消費(fèi)”“成長(zhǎng)”成為A股投資兩大主線，一些提前布局的權(quán)益類基金凈值連續(xù)走高，為投資者賺取了可觀回報(bào)，華安基金資深基金經(jīng)理饒曉鵬管理的華安升級(jí)就是其中之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，華安升級(jí)主題年內(nèi)回報(bào)達(dá)48.55%，位居同類前20%。記者研究其歷史持倉(cāng)行業(yè)發(fā)現(xiàn)，該基金多集中在計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、通信、電子等行業(yè)，“消費(fèi)+成長(zhǎng)”特色鮮明。
華安升級(jí)主題鮮明的投資風(fēng)格與背后的基金經(jīng)理密不可分。饒曉鵬本科學(xué)數(shù)學(xué)，研究生學(xué)經(jīng)濟(jì)，北京大學(xué)畢業(yè)之后于2007年進(jìn)入公募行業(yè)，如今已擁有近12年豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
在多年投資中，饒曉鵬總結(jié)形成了自己的“三種選股思路”：一是守候時(shí)代邏輯下的偉大公司。他認(rèn)為，長(zhǎng)期的大牛股一定伴隨著偉大的時(shí)代背景，在大時(shí)代下能從小公司一直成長(zhǎng)為巨型公司，在很長(zhǎng)的時(shí)間中創(chuàng)造驚人的收益率；二是挖掘基本面邏輯下的優(yōu)秀公司。這些公司是各自細(xì)分行業(yè)中最優(yōu)秀的競(jìng)爭(zhēng)者，基本面扎實(shí)，治理結(jié)構(gòu)完善，盈利增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，可以從小公司成長(zhǎng)為大中型市值的公司。A股市場(chǎng)上有不少這樣的公司，尤其是大消費(fèi)領(lǐng)域和科技成長(zhǎng)領(lǐng)域；三是參與交易邏輯下的行業(yè)/主題輪動(dòng)，主要作為平衡市場(chǎng)風(fēng)格的策略。
這一投資框架為饒曉鵬贏得較好的回報(bào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，自2013年12月管理公募基金以來(lái)，饒曉鵬任職期間年化收益率29%，是滬深300指數(shù)的3倍；自2015年9月起，饒曉鵬連續(xù)4年管理華安升級(jí)主題，任職期間累計(jì)收益率為101%，年化收益率達(dá)19%，業(yè)績(jī)排名同類16/474。從過(guò)去一年、兩年、三年業(yè)績(jī)來(lái)看，華安升級(jí)主題各階段排名均進(jìn)入前30%。
對(duì)華安升級(jí)主題的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)一步分析，可以發(fā)現(xiàn)其名列前茅的原因。一方面饒曉鵬依靠長(zhǎng)期勝率積累領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，華安升級(jí)主題在饒曉鵬管理以來(lái)的48個(gè)完整月度中，有32個(gè)月獲得相對(duì)中證800指數(shù)的超額收益，勝率為67%，其中有7個(gè)月獲得5%以上的超額收益。另一方面，在控制產(chǎn)品波動(dòng)方面，他通過(guò)保持行業(yè)集中水平、降低個(gè)股集中度的方式，有效將波動(dòng)率保持在中游水平，在追求收益和控制波動(dòng)之間取得適度平衡。
展望后市，饒曉鵬認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩既有結(jié)構(gòu)性因素、也有周期性因素，外部的風(fēng)險(xiǎn)因素仍未完全消除，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。中長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段，相應(yīng)地，總量投資邏輯向優(yōu)質(zhì)龍頭或結(jié)構(gòu)升級(jí)邏輯轉(zhuǎn)換。未來(lái)一段時(shí)間，華安升級(jí)主題將繼續(xù)聚焦符合產(chǎn)業(yè)方向的細(xì)分行業(yè)龍頭，積極擁抱高質(zhì)量發(fā)展階段的高速增長(zhǎng)的公司。注重產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取為投資者創(chuàng)造良好收益。
分享至：
