9月7日，在由中國建設(shè)銀行和中國證券報(bào)主辦、華安基金承辦的“2019年基金服務(wù)萬里行——建行.中證報(bào)‘金牛’基金系列巡講”沈陽站活動現(xiàn)場，華安基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)面臨的外圍擾動將長期存在，推進(jìn)改革開放可以抵御外部擾動。華安基金基金經(jīng)理盛驊認(rèn)為，未來A股港股大概率將呈向上態(tài)勢，在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力凸顯的前提下，投資者應(yīng)防守反擊并舉全力贏取收益。華安基金指數(shù)與量化投資部助理總監(jiān)、基金經(jīng)理蘇卿云則表示，在不確定性凸顯的大環(huán)境下，應(yīng)關(guān)注黃金的配置價(jià)值。
金融市場彈性增加
林采宜表示，一段時(shí)間以來，我國推進(jìn)改革開放，實(shí)質(zhì)性政策漸次出爐。她認(rèn)為，首先，國企改革中的關(guān)于員工持股計(jì)劃方面的改革是有實(shí)質(zhì)作用的改革舉措。第二，國企的管理制度方面，加快工資總額制度改革也是一項(xiàng)重要舉措。第三，從去年中到現(xiàn)在，有關(guān)方面一直在減少負(fù)面清單，推進(jìn)簡政放權(quán)。第四，去年有關(guān)方面出臺了專利法案，從頂層的制度設(shè)計(jì)方面，已經(jīng)給了知識產(chǎn)權(quán)非常好的制度設(shè)計(jì)，盡管目前執(zhí)行過程尚需完善，但林采宜認(rèn)為，假以時(shí)日這項(xiàng)制度設(shè)計(jì)會很好地執(zhí)行下去，而知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度將形成創(chuàng)新的制度基礎(chǔ)。
“我們在不斷減少壁壘，負(fù)面清單取消了很多行業(yè)對外資的限制。而7月出臺的金融業(yè)開放十一條，進(jìn)一步推動整個(gè)金融行業(yè)開放。除了開放以外，還在推動利率市場化和匯率市場化。”她認(rèn)為，利率市場化和匯率市場化增加了金融市場彈性，而增加金融市場的彈性目的是為了進(jìn)一步開放。
對市場秉持樂觀看法
對于基金經(jīng)理來說，在這樣的宏觀環(huán)境下如何獲取收益，盛驊認(rèn)為，外圍擾動對市場的影響邊際減弱，這個(gè)過程中一定會有反復(fù)。不過他對市場秉持樂觀看法，認(rèn)為今年到目前為止，市場表現(xiàn)是局部性的牛市，未來大概率A股和港股將呈現(xiàn)振蕩向上的態(tài)勢。
他認(rèn)為，盡管歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部經(jīng)濟(jì)疲弱，全球包括中國利率下行在所難免，但是中國有些行業(yè)的內(nèi)生動力正在恢復(fù)。當(dāng)前，家電、汽車等行業(yè)企穩(wěn)跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，未來整個(gè)社融寬松可期。
對于如何配置，盛驊介紹，看好如下方向，一是風(fēng)力發(fā)電設(shè)備零部件產(chǎn)業(yè)鏈。“去年底到今年初，我們注意到這個(gè)行業(yè)是中國目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)中少數(shù)幾個(gè)熱火朝天、產(chǎn)能緊張、持續(xù)性漲價(jià)的行業(yè)，而且我們認(rèn)為這個(gè)行業(yè)的景氣周期明年還會更強(qiáng)。”二是稀缺資產(chǎn)的公共事業(yè)。比如港股的風(fēng)電廠和A股的水電站是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，此外他還看好優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司、世界級制造業(yè)龍頭以及一些受周期影響較小的消費(fèi)股。
適度配置黃金
蘇卿云表示，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力顯著，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置價(jià)值凸顯。此外，美聯(lián)儲降息也對黃金形成利好。“黃金的價(jià)格受美國貨幣政策的影響較大，美聯(lián)儲降息說明美元投資吸引力會下降，而且它隱含的意思是美國經(jīng)濟(jì)衰退，或者當(dāng)局對美國經(jīng)濟(jì)有一些擔(dān)憂。因?yàn)榻迪⑹谴碳そ?jīng)濟(jì)的行為，只有在經(jīng)濟(jì)不好或者預(yù)見經(jīng)濟(jì)不好時(shí)才會進(jìn)行降息，現(xiàn)在已經(jīng)開始降息了，說明美國經(jīng)濟(jì)可能存在隱憂。”他說，目前美國的國債利率長短端倒掛呈現(xiàn)常態(tài)化，全球收益率的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)16萬億美元，在此背景下，全球央行包括中國央行今年儲備了非常多的黃金，這些都顯示黃金的配置價(jià)值。蘇卿云認(rèn)為，黃金ETF是普通投資者配置黃金的較好工具。
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