在資本市場，經(jīng)常能夠聽到這樣一句話：投資是一場孤獨的修行，人氣低迷時要耐得住寂寞,人聲鼎沸時要懂得選擇轉身離開。
基金發(fā)行亦是如此，越是低迷的市場，就越要敢于逆市場而行，特別是當市場運行至目前的點位，估值已處于歷史低位，此時發(fā)行偏股基金，一方面既是對后市有信心的體現(xiàn)，另一方面其實也在一定程度上幫助投資者進行了擇時。
在這其中，華安基金正式推出的新品——華安制造先鋒混合尤為值得關注。不僅是因為該基金由五星評級基金經(jīng)理掌舵，而且從過往來看，華安基金在2800點下方發(fā)行的新基金，中長期均有著非常不錯的表現(xiàn)。
優(yōu)秀的樣本
據(jù)了解，正在發(fā)行的華安制造先鋒混合型證券投資基金，股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的60%~95%；投資于制造先鋒相關證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%。
所謂的“制造先鋒”是指受益于科技進步而產(chǎn)生的新興產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)是以重大技術突破和重大發(fā)展需求為基礎，對經(jīng)濟社會全局和長遠發(fā)展具有重大引領帶動作用的產(chǎn)業(yè)，具備知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好等特征，具體包括以下幾大方向：
1、一般制造先鋒范疇，主要包含機械設備、電氣設備、電子設備、信息設備、醫(yī)藥制造業(yè)、食品制造業(yè)、交運設備、輕工制造等行業(yè)；
2、該基金重點關注新一代信息技術、高檔數(shù)控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等行業(yè)和主線。
而該基金的“先鋒”主要是指在所處行業(yè)或主線中規(guī)模領先、市場份額大、行業(yè)影響力強的公司，這些公司可通過定量分析和定性分析相結合的方式來界定。
可以看出，這是一只有著明確主題風格的偏股型基金，而選擇在目前這樣一個時點發(fā)行，顯然是為了低位布局。隨著市場的持續(xù)調(diào)整，截至2018年10月19日，A股總體PE下降至12.99倍，已經(jīng)接近2008年的低點水平，雖然近1個月來，各大指數(shù)有所反彈，但市場整體的估值依然在底部區(qū)域。
值得一提的是，如果從過往來看，華安基金在2800點以下發(fā)行的主動混合型基金，均取得了不錯的回報，部分還成為了華安基金的拳頭產(chǎn)品。比如2008年10月發(fā)行的華安核心優(yōu)選混合，歷經(jīng)多輪牛熊，成立以來的回報達到193.22%，近5年的回報達到108.11%，居同類產(chǎn)品前十分之一的位置。
此外，2011年12月成立的華安科技動力，成立以來的回報達到231.74%，近5年的回報達到141.79%，位居同類產(chǎn)品前20名的位置；還有2012年8月成立的華安逆向策略，成立以來的總回報也達到了199.07%，近5年的回報也有124.60%，同樣位居同類產(chǎn)品前30名的位置。
從這些諸多產(chǎn)品可以看出，在2800點下方，華安基金所發(fā)行的主動偏股型基金不僅僅是實現(xiàn)了較好的中長期回報，而且在同類產(chǎn)品中均有非常強的競爭力，從過往這些優(yōu)秀的樣本來看，此次發(fā)行的華安制造先鋒混合型基金顯然是非常值得期待的。
五星評級基金經(jīng)理掌舵
值得關注的還有，該基金將由蔣璆掌舵，從蔣璆的工作經(jīng)驗來看，其在復旦大學世界經(jīng)濟系碩士畢業(yè)后，首先前往韓國浦項制鐵公司總部工作了3年，主要負責進出口貿(mào)易方面的業(yè)務。之后轉行金融，在國泰君安擔任研究員2年，負責鋼鐵行業(yè)的研究，順利完成從實業(yè)到金融的轉型。
自2011年起，蔣璆成為買方研究員，主要覆蓋包括鋼鐵、有色、環(huán)保等行業(yè)，因此在制造業(yè)、工業(yè)領域有較為豐富的研究經(jīng)驗和比較深刻的認知及把握。
從過往的業(yè)績表現(xiàn)來看，蔣璆管理的華安動態(tài)靈活配置混合基金還是取得了不錯的業(yè)績。截至2018年9月30日，最近三年，華安動態(tài)靈活收益率為30.86%，排名11/80，躋身約前1/8水平；同期上證指數(shù)為-7.58%、中證500為-21.60%，根據(jù)海通證券的評級，蔣璆擔任基金經(jīng)理超三年，歷經(jīng)市場大幅波動，獲三年期五星評級。
而另一只產(chǎn)品——華安睿安，作為一只股債分倉運作，偏向絕對收益定位的混合型基金，蔣璆管理該基金的股票部分，經(jīng)過近1年多的實際運作，從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至2018年9月30日，華安睿安成立以來的收益率為5.96%，同期業(yè)績比較基準為0.65%。難能可貴的是，在股票市場相對疲弱的環(huán)境下，該基金的股票部分提供了較好的正貢獻。
尤其是2018年上半年，A股市場受到國內(nèi)去杠桿、中美貿(mào)易摩擦等諸多因素影響，A股市場波動加劇，但在2018年上半年，蔣璆通過把握住醫(yī)藥、TMT等行業(yè)的結構性機會，取得了較好的正收益，實現(xiàn)逆市增長。
在蔣璆看來，隨著2018年市場持續(xù)調(diào)整，目前的市場估值已經(jīng)接近2008年的低點水平。10月下旬起管理層持續(xù)發(fā)聲、政策層面加速回暖，以穩(wěn)定市場預期，包括市場流動性、引入長期資金、減稅降費、扶持民營經(jīng)濟等領域，政策底已經(jīng)較為明晰。
拉長周期來看，蔣璆認為：“我國加快新舊動能轉換推動經(jīng)濟高質量發(fā)展這一路徑已經(jīng)非常清晰，新動能加快集聚，新經(jīng)濟加速成長，中國經(jīng)濟增長的質量將穩(wěn)步提升。由于今年整體市場風險偏好降低、累計調(diào)整幅度已較為明顯，市場整體估值處于歷史底部區(qū)域，優(yōu)質個股的投資安全邊際在不斷提升中，中長期投資價值不斷顯現(xiàn)。”
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