（作者系華安貨幣ETF基金經(jīng)理 蘇卿云）
我國首只ETF于2005年在上海證券交易所上市交易。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前滬深兩市共有151只ETF，總規(guī)模達(dá)到3854億元。我國的ETF涵蓋了股票、債券、商品（黃金）、貨幣、境外股票等多種資產(chǎn)類別，為不同風(fēng)險偏好的投資者提供了豐富的資產(chǎn)管理工具。遺憾的是，目前大多數(shù)投資者還不熟悉甚至不知道ETF這一投資工具。其實，ETF除了覆蓋的資產(chǎn)類別豐富以外，還有很多其他投資方式無法比擬的優(yōu)點，大家在進(jìn)行投資或者資產(chǎn)配置時不應(yīng)該忽視ETF。
首先，ETF是投資者非常方便的投資指數(shù)的工具。大多數(shù)投資者都會感到，指數(shù)漲的時候卻沒有賺到錢，或者收益低于指數(shù)的收益。其實戰(zhàn)勝指數(shù)是非常難的一件事情。對于我們普通投資者來說，比較簡便的方式就是直接買指數(shù)?？墒且粋€指數(shù)往往包含非常多的股票，譬如上證180指數(shù)就包括了180只大盤藍(lán)籌股票，如果這些股票每個只買一手（100股），也需要約30萬元，而如果買以這個指數(shù)作為投資對象的上證180ETF（代碼：510180），以3月3日當(dāng)天的收盤價為例，一手只需要約305元。
其次，ETF交易方便。ETF是在證券交易所上市交易的證券品種，所以投資者只要有證券賬戶或者基金賬戶，就可以像買賣股票一樣方便地買賣ETF。特別是現(xiàn)在上市交易的黃金ETF、貨幣ETF、債券ETF、跨境ETF等都實行了T+0交易制度，當(dāng)日買入當(dāng)日就可以賣出，極大地滿足了投資者的投資交易需求，相對于普通開放式基金的申購贖回時間，投資者可以大大提高資金使用效率。
第三，ETF費用低。從交易費用來看，ETF屬于基金品種，投資者買賣ETF是免交印花稅的。除了貨幣ETF和債券ETF是暫免征收交易費用外，其他的ETF交易費用也要略低于股票的交易費用；從申購贖回費來看，ETF申購贖回不收取費用，這也是其相對于普通開放式基金的一個優(yōu)勢；從管理費來看，ETF的管理費一般是0.5%，也比普通開放式基金的管理費低一半以上。
最后，ETF公開透明。投資者購買基金產(chǎn)品的一個很大疑慮就是不知道基金經(jīng)理投資了哪些品種，ETF則完全不存在這個問題，因為ETF投資一般都是被動地復(fù)制某個指數(shù)，指數(shù)的編制方案及成份股等信息本身就是公開的，而且ETF還會每日公告所持有的成份股及其變動情況。
既然ETF有這么多優(yōu)點，投資者如何投資ETF呢？
較為簡便的投資方式就是直接在二級市場買賣ETF份額。除了買賣之外，投資者還可以申購贖回ETF份額，申購贖回是按照基金凈值計算，而買賣ETF份額是按照二級市場的交易價格計算，當(dāng)交易價格和基金凈值不一致的時候，就產(chǎn)生了折價（價格<凈值）或者溢價（價格>凈值），投資者可以在折價的時候在二級市場買入ETF份額，然后向基金公司申請贖回；或者在溢價的時候向基金公司申購ETF份額，然后在二級市場賣出，這就是所謂的折溢價套利。
因為目前可供選擇的ETF很多，投資者可以從這些ETF里面選取風(fēng)險收益特征不同的ETF構(gòu)建自己的投資組合。譬如，黃金作為商品類資產(chǎn)的代表，與股票或債券的相關(guān)性比較小，如果選取黃金ETF（代碼：518880）納入投資組合，可以顯著降低投資組合的風(fēng)險。
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