點(diǎn)此了解華安標(biāo)普石油指數(shù)（QDII-LOF）
石油所導(dǎo)致的多國之間勾心斗角的戰(zhàn)略博弈，已經(jīng)是經(jīng)典的話題。2014這一幕又再次上演，從地緣政治上看，石油再次成為大國戰(zhàn)略博弈的有效武器，一方面美國聯(lián)手歐佩克打壓俄羅斯，另一方面歐佩克又存在要拖垮美國新興頁巖油產(chǎn)品的沖動(dòng)。石油價(jià)格從2014年年中的最高點(diǎn)每桶103美元下跌到每桶46.6美元，人為操縱痕跡明顯。各國利益交織糾結(jié)，油價(jià)下跌人為操縱的痕跡非常明顯。
站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，雖然我們無法預(yù)判油價(jià)的最低點(diǎn)在哪里，但有幾個(gè)方面的跡象表明，油價(jià)已經(jīng)接近底部區(qū)域。1）個(gè)別高成本石油企業(yè)宣布破產(chǎn)。供應(yīng)已經(jīng)開始對(duì)價(jià)格產(chǎn)生反應(yīng)。2）大型油企新年度石油勘探預(yù)算的大幅削減，長期供應(yīng)已經(jīng)收到負(fù)面影響 3）主流投行在油價(jià)大幅下跌后發(fā)表看空油價(jià)的言論。
低油價(jià)正在摧毀美國頁巖油革命。油價(jià)的瘋狂下跌讓美國頁巖油公司扛不住了，紛紛開始破產(chǎn)。在前些年頁巖油大發(fā)展的過程中，這些公司高杠桿擴(kuò)張經(jīng)營，負(fù)債累累，因此即使油價(jià)暴跌至50美元下方，他們也選擇繼續(xù)生產(chǎn)。然而，低油價(jià)令油企資金緊張問題愈發(fā)嚴(yán)重。有數(shù)據(jù)表明，在當(dāng)前價(jià)格下，世界上11%的石油產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)虧損。
不管如何，這場讓新老產(chǎn)油國多敗俱傷的原油價(jià)格戰(zhàn)，已經(jīng)到了各方忍耐的底線。原油價(jià)格再跌下去，將會(huì)導(dǎo)致比上世紀(jì)70年代更嚴(yán)重的石油危機(jī)。事實(shí)上這場危機(jī)已經(jīng)開始。俄羅斯的盧布危機(jī)之后，2015年將可能迎來更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。整個(gè)世界，只有美國經(jīng)濟(jì)從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走向蒸蒸日上，但油價(jià)持續(xù)猛跌帶來的地緣經(jīng)濟(jì)與政治多重危機(jī)，也將傳導(dǎo)至美國。何況，低油價(jià)對(duì)美國“頁巖革命”言也的確是巨大挫折。
我國在石油消費(fèi)領(lǐng)域的對(duì)外依賴度超過了60%。 鷸蚌相爭，漁翁得利。油價(jià)的下跌無疑為我國投資者提供了難得的配置油氣資源的大好機(jī)會(huì)。
過去幾個(gè)月，從全球油輪運(yùn)輸數(shù)據(jù)可以看到，中國正在利用這個(gè)機(jī)會(huì)大幅進(jìn)口石油，說明在國家層面認(rèn)為石油價(jià)格目前是低估的。如果按照國際通行的儲(chǔ)備相當(dāng)于90天原油進(jìn)口量的標(biāo)準(zhǔn)，那么我國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將需要5.4億至6億桶原油。目前我國實(shí)際儲(chǔ)備距離這個(gè)目標(biāo)還差的很遠(yuǎn)。過去十年，我國消費(fèi)者的財(cái)富結(jié)構(gòu)中缺少全球油氣資源的配置，因此在高油價(jià)面前往往束手無策。而現(xiàn)在石油的投資窗口已經(jīng)出現(xiàn)，確實(shí)是一個(gè)難得的囤“油“機(jī)會(huì)。
華安標(biāo)普石油指數(shù)基金【代碼：160416】是市場上稀缺的直接投資油氣資源的投資途徑，高倉位，高彈性，并且和油價(jià)保持高度的相關(guān)性。此外，該基金投資標(biāo)的買到了市場上85%以上的油氣田的所有權(quán)，同時(shí)也是市場上唯一能夠買到俄羅斯油氣資產(chǎn)的基金。其中，受到美國制裁和低迷的油氣價(jià)格影響，大名鼎鼎的俄羅斯石油天然氣總公司目前的市盈率只有2.94倍，處于極度壓抑狀態(tài)，是非常合算的投資時(shí)機(jī)。
值得關(guān)注的是，從今年1月19日起，該基金開啟T+0交易。投資者從此可以便捷地通過自己的股票賬戶輕松購買到全球油氣資源。至此，油價(jià)再漲，投資者心里有底，也可以笑談風(fēng)聲。
(作者系華安標(biāo)普石油指數(shù)基金經(jīng)理)
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