國慶節(jié)后A股市場顛簸依舊。在節(jié)后第一天以微跌-0.61%收官后，上證綜指更是于周三創(chuàng)下年內2318.63新低，雖然后兩個交易日指數(shù)有所回升，但2500點近期難以攻破。與此同時，歐債問題和美國匯率政策等繼續(xù)發(fā)酵。近期，本報記者專訪華安寶利混合型基金經理陸從珍女士，就上述投資者關心的市場熱點進行了深入交流。
不確定因素猶存，震蕩行情“主唱”
目前市場暗流涌動,分析未來理財投資環(huán)境時，陸從珍女士認為，國內經濟增速和海外“歐債”問題將是影響資本市場的最主要因素。雖然國內緊縮政策仍將持續(xù)，但結合目前國內外經濟發(fā)展形勢來看，政策加碼可能性不大，股市對政策極微小的放松變化或許會做出積極反應。
同時，歐洲各國尤其是法德在解決希臘問題上逐漸趨于一致，歐洲提出將在10月底出臺解決希臘債務問題方案，“在此之前，市場將會出現(xiàn)一個政策真空期以及期望，而由于前期跌幅過大，此段真空期對市場將會非常有利。”陸從珍表示，但“歐債問題”是一個長期問題，各國需緊縮開支加以應對，對未來幾年的全球經濟增長都會產生損害，并將進一步影響到國內市場的發(fā)展。
此外，從決定市場最根本的企業(yè)盈利角度考慮，通脹高峰過后，市場關注重點將會轉向經濟和企業(yè)利潤增速，國內經濟將在未來幾個月內持續(xù)回落，上市公司盈利增速在4季度也就有所下滑。“在宏觀緊縮政策沒有完全放松、歐債危機尚無良方、市場缺乏持續(xù)向上動力的大背景下，四季度市場雖有階段性反彈契機,震蕩調整仍是主角。”
平穩(wěn)心態(tài)精選標的，周期性行業(yè)或現(xiàn)機遇
基于以上考慮，陸從珍表示，若想在震蕩行情中實現(xiàn)良好收益，主要還是依靠良好投資標的的貢獻。
未來四季度中，陸從珍表示，華安寶利將不會在倉位上大幅度調整，而是通過對上市公司的深入研究，在未來依舊可能持續(xù)的弱市中，根據(jù)對宏觀、行業(yè)的理解，努力尋找基本面扎實的投資標的。
而市場如果預期政策放松，其對A股市場必然有正面的刺激作用，市場階段性上升行情或將隨之到來。在基于政策放松預期的市場環(huán)境中，機會則可能更多出現(xiàn)在周期性行業(yè)的相關板塊。
陸從珍認為，雖然近期股市依舊低迷，但整體估值較低，估值“洼地”已經浮現(xiàn)，對于身在其中的投資人來講，面對可能的震蕩保持平穩(wěn)心態(tài)，不盲目追漲殺跌，耐心等待，在弱市中或許是更好的投資策略。
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