近期，光大證券“烏龍指”事件引發(fā)投資者對高頻交易和量化投資的關(guān)注。華安基金系統(tǒng)化投資部總監(jiān)、華安滬深300量化增強(qiáng)基金擬任基金經(jīng)理董梁對此認(rèn)為，高頻交易并不等于量化投資，目前國內(nèi)量化基金普遍應(yīng)用多因子選股模型，并且風(fēng)控全程介入投資過程，可最大程度保證投資交易安全。
作為量化新基金，正在發(fā)行中的華安滬深300量化增強(qiáng)基金股票資產(chǎn)投資比例不低于90%，其中投資于標(biāo)的指數(shù)—滬深300成份股和備選成份股的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。而且，該基金采用的是華安多因子量化模型，在設(shè)計(jì)上特別注重對中國市場特征的適應(yīng)，因子權(quán)重設(shè)計(jì)更靈活、更分散。
董梁表示，華安多因子量化模型主要通過四大步驟為華安量化基金保駕護(hù)航。首先，取得基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，包括基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)；其次，在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)之上構(gòu)造可能影響股票走勢的因子；第三，利用統(tǒng)計(jì)分析建立單個(gè)因子與未來超額回報(bào)關(guān)系，即因子預(yù)測能力；第四，根據(jù)預(yù)測能力和因子間相關(guān)性篩選因子并構(gòu)建最終綜合Alpha。
以現(xiàn)有的華安量化增強(qiáng)模型為例，自2011年1月4日起至2013年6月30日，內(nèi)部模擬測試滬深300增強(qiáng)指數(shù)投資超額收益達(dá)18.57%（內(nèi)部模擬數(shù)據(jù)，不做投資參考建議）。值得提出的是，風(fēng)控將會全程介入華安滬深300量化基金的投資過程。當(dāng)模型對股票進(jìn)行評估并選出后，所有交易均嚴(yán)格通過公司風(fēng)控體系審核并由交易部門執(zhí)行，最大程度保證交易可靠性。
董梁指出，在當(dāng)今市場上，信息量越來越大且傳播速度極快，單個(gè)分析師所能跟蹤的股票數(shù)量開始顯得越發(fā)有限，也因此錯過了許多優(yōu)秀的投資機(jī)會。尤其是在震蕩環(huán)境下，信息量更多、變化更快，個(gè)股精選往往對基金業(yè)績起到重要作用。華安多因子量化模型通過強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)技術(shù)，它能夠?qū)崟r(shí)對全市場進(jìn)行掃描，并依仗其紀(jì)律性、系統(tǒng)性、及時(shí)性、準(zhǔn)確性以及分散化的特點(diǎn)最大概率的捕獲戰(zhàn)勝市場的投資標(biāo)的。
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