9月回購(gòu)市場(chǎng)還剩下最后4個(gè)交易日，市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)季末資金面不會(huì)出現(xiàn)類似6月的“錢荒”危機(jī)，近日資金面的趨緊屬于每個(gè)月末或季末都會(huì)出現(xiàn)的正常情況。
基金公司固定收益部人士反映，在近期市場(chǎng)資金成本全線上漲的背景下，貨幣市場(chǎng)基金及短期理財(cái)基金的收益率也“水漲船高。近日貨幣基金雖然每天有二三十億的贖回量，但整體表現(xiàn)平穩(wěn)，并未出現(xiàn)規(guī)模驟降的情況。
資金面緊張進(jìn)一步緩解
中秋節(jié)后，銀行間、交易所市場(chǎng)各期限回購(gòu)利率全線升高，交易所1天期、7天期質(zhì)押回購(gòu)利率也大幅飆升至歷史較高水平，交易所回購(gòu)利率一度達(dá)到17%以上的年化水平。
不過(guò)，為了平抑季末以及節(jié)假日的流動(dòng)性，緩解市場(chǎng)資金面壓力，央行本周連續(xù)進(jìn)行大規(guī)模逆回購(gòu)操作，周三資金面又回歸平穩(wěn)水平。中國(guó)人民銀行9月26日在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了800億元14天期的逆回購(gòu)操作，本周已累計(jì)向公開(kāi)市場(chǎng)投放資金1550億元。受此影響，25日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）多數(shù)下跌。具體來(lái)看，1周品種下跌52.40個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.9160%；隔夜品種跌26.74個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.3470%；1個(gè)月品種跌25.29個(gè)基點(diǎn)，報(bào)5.8560%。市場(chǎng)對(duì)于季末資金面緊張的謹(jǐn)慎預(yù)期進(jìn)一步緩解。
中國(guó)國(guó)際金融有限公司指出，資金面的緩和，引起市場(chǎng)做多心態(tài)積聚，后市利率債收益率可能延續(xù)小幅下行的走勢(shì)。進(jìn)入四季度后，隨著季末因素的消失，財(cái)政存款的季節(jié)性投放以及外匯占款的恢復(fù)，銀行間資金面大概率將重回寬松。而且近期利率債一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)也顯示機(jī)構(gòu)配置需求恢復(fù)，因此，處于高位的利率債收益率仍有下行空間。
“持幣過(guò)節(jié)”享受長(zhǎng)假收益
受國(guó)慶長(zhǎng)假資金面緊張影響，貨幣基金及短期理財(cái)基金的收益率水平也水漲船高。包括短期理財(cái)基金在內(nèi)的貨幣基金整體收益率集體攀升，平均收益率超過(guò)4%。在股市不交易的時(shí)期，理財(cái)專家建議投資者“持幣過(guò)節(jié)”，坐享長(zhǎng)假收益。
由于季末資金面緊張，貨幣基金一般面臨大額資金贖回的沖擊，為了維持收益穩(wěn)定，不少基金在此期間“閉門謝客”，理財(cái)專家建議，為享受假日收益，投資者至少在放假前3個(gè)工作日之前進(jìn)行貨幣基金的申購(gòu)。不過(guò)，目前大部分基金并未限制資金進(jìn)出。中國(guó)證券報(bào)記者從廣州一家基金公司了解到，近日貨幣基金每日仍會(huì)出現(xiàn)二、三十億的贖回，但整體在可控范圍，公司并未限制投資者的申購(gòu)或贖回。
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