黃金ETF提前結(jié)束募集或?yàn)槌?/strong>
在經(jīng)歷單季23%的跌幅后，黃金價(jià)格逐漸出現(xiàn)底部機(jī)會(huì)。近日多家之前看淡黃金的國(guó)際大行又開(kāi)始發(fā)表看好黃金的觀點(diǎn)，而國(guó)際金價(jià)昨晚再度跌至1200美元/盎司（單位下同）附近，逼近前期低點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前較低的黃金價(jià)格成為介入黃金投資的較好時(shí)機(jī)。而目前在發(fā)的兩只黃金ETF交易門檻、費(fèi)用均較低，且打通了證券市場(chǎng)和實(shí)物黃金市場(chǎng)之間的通道，可以實(shí)現(xiàn)T+0交易，既可以買入做多，在條件成熟時(shí)也可以融券做空，為廣大市民提供了一個(gè)新的投資渠道。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為金價(jià)逼近底部
隨著今年以來(lái)金價(jià)連續(xù)跌破多個(gè)整數(shù)關(guān)口，多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為目前黃金價(jià)格已逼近底部，開(kāi)始看多。花旗銀行外匯團(tuán)隊(duì)日前表示，目前現(xiàn)貨黃金的情況類似2008-2011年的情況，在經(jīng)歷回調(diào)之后，黃金還會(huì)大幅走高。歷史數(shù)據(jù)顯示，2008年10月期間，金價(jià)在經(jīng)歷2-3周的整固后，為最終大漲76.4%打下基礎(chǔ)。該團(tuán)隊(duì)大膽預(yù)測(cè)，2016年底之前，黃金的目標(biāo)價(jià)格在3400-3500美元/盎司。據(jù)報(bào)道，8家外資銀行對(duì)2013年年底金價(jià)的預(yù)期平均值為1500美元，相比當(dāng)前1200美元左右的價(jià)格，有約20%的上漲空間。其中，最高為德意志商業(yè)銀行，預(yù)期為1550美元，瑞銀集團(tuán)為1440美元，最低為法興銀行，預(yù)期為1400美元。即使是最低的預(yù)期價(jià)格，當(dāng)前金價(jià)也還有超過(guò)10%的漲幅。
華安黃金易擬任基金經(jīng)理徐宜宜也表示，前期黃金的大幅下跌已經(jīng)釋放了很大一部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前的黃金價(jià)格已經(jīng)接近黃金的開(kāi)采成本，并且回落到了美國(guó)QE3推出前的相對(duì)合理價(jià)格，系統(tǒng)性大跌的可能性越來(lái)越小。“這說(shuō)明，目前購(gòu)買黃金，存在安全邊際。”而從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金價(jià)格上漲的理由依舊存在，名義財(cái)富的增長(zhǎng)將帶動(dòng)對(duì)黃金實(shí)物的需求；作為稀缺資源，黃金的供應(yīng)瓶頸始終是個(gè)難題；全球貨幣政策將繼續(xù)保持溫和寬松；另外，機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的配置依舊不足，這些都是促進(jìn)未來(lái)黃金價(jià)格上漲的顯著動(dòng)力。
此外，近期葡萄牙政局出現(xiàn)動(dòng)蕩，引發(fā)對(duì)歐債危機(jī)的擔(dān)憂加?。话＜罢螞_突可能引發(fā)內(nèi)戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)也強(qiáng)化了當(dāng)前黃金的避險(xiǎn)投資吸引力，金價(jià)繼續(xù)下跌動(dòng)能不足。
值得一提的是，華安黃金易（ETF）決定將募集截止時(shí)間從7月19日縮短至7月12日，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉或有盡早成立以抄底的意思。
黃金ETF可做黃金現(xiàn)貨替代品
華安黃金易，主要投資上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約等黃金品種，同時(shí)還可適當(dāng)參與流動(dòng)性好、交易活躍的黃金現(xiàn)貨延期交收合約和黃金遠(yuǎn)期，產(chǎn)品成立后將在上海證券交易所上市交易。
與現(xiàn)有的黃金投資渠道相比，黃金ETF的投資門檻可以說(shuō)是最低的。以華安黃金易為例，每手（100份）基金份額對(duì)應(yīng)約1克黃金，按現(xiàn)在的金價(jià)計(jì)算，每手的價(jià)格僅為250多元，比買同樣分量的金飾品便宜近四分之一。而且，該基金上市后的交易成本也差不多是最低的，一般在0.03%-0.08%之間，視開(kāi)戶券商而有所差異。
由于黃金ETF相當(dāng)于存放在上海黃金交易所的黃金持有“憑證”，因此，其可以換成黃金現(xiàn)貨合約提取實(shí)物黃金。據(jù)了解，華安黃金易目前已經(jīng)跟國(guó)有商業(yè)銀行就提金業(yè)務(wù)進(jìn)行合作。將來(lái)如果廣州的投資者想把黃金易份額換成實(shí)物金，就可以在工行廣州分行提取。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于黃金ETF設(shè)計(jì)上的創(chuàng)新性，投資者在參與時(shí)，不僅可以采用買入持有的方法，還有很多其他的玩法。比如一二級(jí)市場(chǎng)套利、期現(xiàn)套利、隔夜低風(fēng)險(xiǎn)做空黃金、國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)差套利等。以華安黃金易為例，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)其出現(xiàn)溢價(jià)交易時(shí)，就可用黃金合約申購(gòu)華安黃金易份額，然后在股市上賣出，從中獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)套利收益。而當(dāng)黃金ETF納入融資融券后，在黃金ETF與黃金期貨或黃金T+D之間價(jià)差擴(kuò)大到一定的標(biāo)準(zhǔn)差后，可對(duì)相對(duì)低估的品種做多、相對(duì)高估的品種做空，等待價(jià)差縮短。另外，黃金T+D盤后可申請(qǐng)交收，轉(zhuǎn)換為合約后，用來(lái)申購(gòu)黃金ETF份額。如果交收不成功，可獲得遞延費(fèi)作為超額收益。
據(jù)悉，投資者還可以利用國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)差的波動(dòng)性獲取超額收益?？筛鶕?jù)對(duì)內(nèi)外盤黃金價(jià)格差異的波動(dòng)性分布進(jìn)行分析，并考慮季節(jié)性因素，如果國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格低于國(guó)際金價(jià)，可考慮做多國(guó)內(nèi)黃金ETF，做空外盤黃金ETF，等待價(jià)格收斂。
需要提醒的是，如果做上述套利或?qū)_，則投資者除了有股票賬戶外，還需要在上海黃金交易所開(kāi)通黃金賬戶。
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