據(jù)華安黃金易擬任基金經(jīng)理徐宜宜昨天介紹，在有了黃金ETF以后，投資者除長期持有黃金外，還能進(jìn)行一二級市場套利、期現(xiàn)套利、隔夜低風(fēng)險做空黃金、國內(nèi)外黃金價差套利等。
據(jù)了解，目前首批發(fā)行華安黃金易主要投資上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約，并將在成立后于上海證券交易所上市交易。
徐宜宜稱，由于ETF上市之后存在兩個市場，投資者可以利用其中的價差套利。“當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)二級市場溢價交易，可將黃金合約通過實(shí)物申購的方式轉(zhuǎn)換為華安黃金易份額，然后在二級市場賣出，從中獲取無風(fēng)險溢價套利收益。同樣，若二級市場出現(xiàn)折價交易，投資者可從二級市場低價買入華安黃金易后實(shí)施全現(xiàn)金贖回。”
而據(jù)介紹，華安黃金易現(xiàn)金申贖“T+1可用”，為隔夜低風(fēng)險做空黃金提供了可能。若投資者看空第二日黃金價格，可在二級市場融券賣出華安黃金易，同時在一級市場全現(xiàn)金申購華安黃金易。當(dāng)日賣出黃金易的價格減去第二日代買黃金易的價格即是收益。
此外，黃金ETF納入融資融券后，當(dāng)黃金ETF與黃金期貨或黃金T+D之間價差擴(kuò)大到一定的標(biāo)準(zhǔn)差后，可對相對低估的品種做多、相對高估的品種做空，等待價差縮短。另外，黃金T+D盤后可申請交收，轉(zhuǎn)換為合約后，用來申購黃金ETF份額。如果交收不成功，可獲得遞延費(fèi)作為超額收益。
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