籌備四年、市場期盼已久的首批黃金ETF——華安黃金易（ETF）目前正在發(fā)行，投資者可像買賣股票一樣來投資黃金，也可以使用黃金現(xiàn)貨合約在一級市場進行申購和贖回。該產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理徐宜宜于7月3日下午通過公司網(wǎng)站與投資者進行了深入交流。
投資者：徐經(jīng)理，你好，在面對全球黃金大跌的局勢下，此時購買黃金易風險豈不是很大？您對未來全球黃金金價走勢以及華安黃金易的走勢分別有何看法，謝謝！
徐宜宜：您好，在目前的市場環(huán)境下，我們認為黃金前期的大幅下跌已經(jīng)釋放了很大一部分市場風險，并且為華安黃金易的發(fā)行和建倉提供了較大的安全邊際。當前的黃金價格已經(jīng)接近黃金的開采成本，并且回落到了美國QE3推出前的相對合理價格，系統(tǒng)性大跌的可能性越來越小。華安黃金易主要投資與上海黃金交易所的AU9999黃金現(xiàn)貨品種，跟蹤國內(nèi)金價的變化，并在中長期內(nèi)與國際金價保持較高的一致性。我們認為，黃金在短期內(nèi)仍將在低位震蕩筑底，但中長期看，溫和通脹的經(jīng)濟背景、對財富保險的需求、各國央行對黃金的積極配置等因素，都是促進黃金價格上漲的顯著動力。華安黃金易的推出，使得投資者既可以把握黃金短期的階段性行情，也能夠以較低的成本將黃金納入到個人和家庭的資產(chǎn)配置中。在華安黃金易納入融資融券標的后，投資者還可以放大杠桿或通過融券賣空黃金?？梢哉f長短咸宜、進退皆可。
投資者：為什么要提早結(jié)束募集？
徐宜宜：您好，根據(jù)市場需要，華安黃金易（ETF）募集截止日提前至2013年7月12日。調(diào)整后，華安黃金易（ETF）的募集時間為2013年6月24日至2013年7月12日。其中，網(wǎng)下現(xiàn)金認購的日期為2013年6月24日至2013年7月12日，網(wǎng)下黃金現(xiàn)貨合約認購的日期為2013年6月24日至2013年7月12日，網(wǎng)上現(xiàn)金認購的日期為2013年7月10日至2013年7月12日。將募集截止日提前，主要是考慮到華安黃金易作為創(chuàng)新產(chǎn)品，可以讓更多客戶以更低廉的成本、更便捷的方式參與到黃金投資中。提前結(jié)束募集能讓基金的成立時間、上市交易時間都相應(yīng)提前，使得投資者能在最短的時間內(nèi)運用該產(chǎn)品進行投資交易。
投資者：黃金持續(xù)下跌，請問基金經(jīng)理封閉期建倉嗎？怎么看待黃金的大幅下探？
徐宜宜：您好，由于華安黃金易（ETF）是交易所上市交易的品種，從國際慣例及法律法規(guī)的要求來說，我們會在上市交易前完成建倉，并一直保持接近滿倉的運作，以便使得華安黃金易能夠更真實地反映金價的變化。作為現(xiàn)在認購華安黃金易的投資者，我們認為黃金在前期的大幅下探已經(jīng)釋放了較大的風險，為我們的發(fā)行和建倉提供了很好的安全邊際。前期下探的主要原因在于全球經(jīng)濟的復蘇和對美國量化寬松政策提前退出的預期，也是對過去十年黃金證券化導致持有結(jié)構(gòu)以多頭為主，大幅超越股市的一次清算。目前的黃金價格已經(jīng)逼近了黃金開采成本，并回到了美國QE3推出前的相對合理水平，短期內(nèi)繼續(xù)大幅下跌的可能性大大降低。如果投資者對于金價的波動仍然有所擔憂的話，可以通過上海黃金交易所的黃金T+D合約或上海期貨交易所的黃金期貨合約對沖一部分的系統(tǒng)性風險，也可以在華安黃金易上市并納入融資融券標的后，通過融券交易賣空黃金，實現(xiàn)交易策略的多樣化。
投資者：徐經(jīng)理你好，我有股票賬戶，買黃金ETF還需要辦理啥手續(xù)？
徐宜宜：您好，只要您有上海證券交易所的A股賬戶，就可以認購華安黃金易（ETF）。本基金在網(wǎng)上進行認購的時間為7月10日至7月12日的交易時間，認購代碼為518883?；鸪闪⒉⑶疑鲜薪灰缀?，您也可以直接使用股票賬戶在交易所進行場內(nèi)買賣，代碼為518880，簡稱為“黃金ETF”。
投資者：請問徐經(jīng)理，未來黃金易的凈值變化是否會與國際金價變化高度一致？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）將主要投資于上海黃金交易所上市交易的AU9999黃金現(xiàn)貨，所以基金的凈值變化將與AU9999的價格變化一致。由于黃金是一個全球性的大類資產(chǎn)，因此基金的凈值變化從中長期看應(yīng)該與國際金價呈現(xiàn)很強的相關(guān)性；但在較短的期間內(nèi)，可能會因為流動性等原因而存在一定的偏差。
投資者：請問徐經(jīng)理，貴公司是否有發(fā)行黃金易（ETF）聯(lián)接基金的計劃？
徐宜宜：您好，我們將會在近期發(fā)行華安黃金易（ETF）聯(lián)接基金，具體發(fā)行時間尚未確定，請關(guān)注我公司和市場的相關(guān)公告。謝謝！
投資者：黃金ETF與通過銀行買賣紙黃金有何區(qū)別？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）和紙黃金的區(qū)別主要有以下幾點：1、華安黃金易有實物黃金作為支撐，投資者可以將ETF份額與實物黃金進行相互轉(zhuǎn)換（即一級市場申購贖回，以3公斤黃金作為一個單位），且費率較低；而紙黃金只是“帳戶金”，并無實物支撐，也無法與黃金相互轉(zhuǎn)換。 2、華安黃金易具有成本優(yōu)勢。華安黃金易的交易傭金為單邊萬分之三到萬分之八之間，且免收印花稅和過戶費；而紙黃金則需要收取點差，以雙邊0.8元/克為例，對應(yīng)目前的金價，費用約為雙邊千分之三。 3、華安黃金易交易更為透明。華安黃金易通過上海交易所A股帳戶進行交易（代碼為518880，簡稱為黃金ETF），與股票等證券類似，ETF參與者互為交易對手，價格由市場買賣雙方的力量決定；而紙黃金則通過銀行網(wǎng)銀等系統(tǒng)交易，交易對手方為銀行，價格由銀行獨立確定。
投資者：您好徐經(jīng)理，請問ETF質(zhì)押后，資金拿來做什么？放大杠桿操作？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）皆在為投資者提供一個成本低廉、交易便宜的黃金投資工具。因此我們在操作上以緊密跟蹤上海黃金交易所的AU9999黃金現(xiàn)貨價格為目標，不會以任何形式進行放大杠桿或做空操作。投資者可以在華安黃金易納入融資融券標的后，根據(jù)自身需要調(diào)節(jié)資金杠桿或融券做空。ETF的黃金租賃業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收益主要用來攤薄華安黃金易日常發(fā)生的管理、托管、倉儲等費用。謝謝！
投資者：請問申購3w個單位，需要多少資金，是贖回3公斤黃金么？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）每一份ETF份額對應(yīng)0.01克黃金，在場內(nèi)交易1手（100份）對應(yīng)1克黃金。一個申購贖回籃子為3公斤黃金，即30萬份ETF份額，按照今天（7月3日）上海黃金交易所的金價計算，約為77萬元人民幣。
投資者：你好，華安黃金易（ETF）是不是可以換實物黃金？
徐宜宜：您好，當您積累了30萬份華安黃金易（ETF）的份額后，確實可以換回實物黃金，主要的操作方式有以下幾步： 1、通過商業(yè)銀行（如建行、工行等）開設(shè)上海黃金交易所個人賬戶； 2、將黃金交易所賬戶與上海證券交易所買賣ETF的證券賬戶進行關(guān)聯(lián)； 3、累積30萬份華安黃金易（ETF），并在黃金交易所端提出“贖回”，此時證券賬戶中的ETF份額將會被扣減，同時黃金交易所賬戶內(nèi)增加3公斤黃金現(xiàn)貨合約； 4、向開戶的商業(yè)銀行提出黃金提庫申請并獲得實物黃金。需要注意的是，提庫的地點各個城市及各個銀行都不盡相同，需要在開戶時進行咨詢；提庫的費用合計約為萬分之二到萬分之三左右。
投資者：您好！黃金ETF什么時候可以在二級市場買賣？如何保證流動性？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）預計最快能夠在7月29日上市交易。公司已經(jīng)聯(lián)系了多家專業(yè)機構(gòu)，會在基金上市后提供流動性保證。此外，我們在產(chǎn)品設(shè)計時就充分考慮了產(chǎn)品的流動性問題，在流動性創(chuàng)設(shè)方面相比同類產(chǎn)品門檻更低，有利于吸引更多的潛在投資者自發(fā)提供流動性。
投資者：華安黃金易（ETF）可以做空嗎？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）在上市交易并履行相應(yīng)程序后，會被納入融資融券標的。屆時投資者可以通過融券賣出的方式做空黃金。
投資者：除了出租之外，是否還有借入？出租和借入的比例如何把握？
徐宜宜：您好，華安黃金易（ETF）將持有的黃金現(xiàn)貨租賃出去，主要是為了通過租賃產(chǎn)生的收入攤薄基金持有人的持有成本。租賃比例沒有硬性規(guī)定，但基金管理人在實際操作中會綜合市場需求和流動性管理設(shè)置一定的上限。華安黃金易不會借入黃金，而是直接通過上海黃金交易所進行黃金現(xiàn)貨交易。
注意：上述徐宜宜先生對網(wǎng)友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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