A股市場(chǎng)過(guò)去三年的走勢(shì)，讓更多投資者懂得了保本的涵義。銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，過(guò)去三年上證指數(shù)跌幅超過(guò)20%，五成以上標(biāo)準(zhǔn)股票型基金虧損，而憑借穩(wěn)健的保本策略，已經(jīng)完成三年完整保本周期的所有保本基金均實(shí)現(xiàn)了正收益，年化收益均值達(dá)到14.32%，無(wú)疑成為理財(cái)產(chǎn)品中的業(yè)績(jī)優(yōu)等生。
記者獲悉，華安保本混合基金即將于5月10日結(jié)束募集。值得注意的是，由于契約限制，投資者一般只有在保本基金發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)并持有到期，才可享受保本承諾，因而希望購(gòu)入華安保本基金的投資者可以在基金募集結(jié)束前進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。作為基金業(yè)首批成立的“老十家”基金公司，華安基金在股票、債券等投資領(lǐng)域積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，正在發(fā)行的這只保本基金未來(lái)業(yè)績(jī)值得期待。
據(jù)了解，華安保本基金承諾全額保本，首個(gè)保本周期為三年，認(rèn)購(gòu)客戶在持有到期后，其首發(fā)認(rèn)購(gòu)金額若有虧損，基金管理人將負(fù)責(zé)賠付差額。
為實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)，華安保本構(gòu)筑了雙重保障鎖定收益。第一重保障即采用基于VaR 的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)全程可變的CPPI 策略，基金管理人將通過(guò)數(shù)量分析，根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)來(lái)調(diào)整和修正安全墊放大倍數(shù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整保本資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例，以確保資產(chǎn)本金安全，從而實(shí)現(xiàn)投資組合的保本增值目標(biāo)。第二重保障即引入中國(guó)投資擔(dān)保有限公司作為擔(dān)保人，保證持有人在保本周期到期時(shí)能獲得保本金額。
目前，保本基金較多采用CPPI恒定比例組合保險(xiǎn)策略，其核心思想就是隨著投資組合價(jià)值上漲，投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力增大，股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例也隨之增大。當(dāng)投資組合凈值下跌時(shí)，投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力減小，投資于股票的比例也就減小。如華安保本基金，當(dāng)投資組合積累的安全墊足夠厚，在股市上漲時(shí)，最高可以把40%的基金資產(chǎn)投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，以力爭(zhēng)超額收益。
業(yè)內(nèi)人士指出，保本基金之所以能成為市場(chǎng)中的業(yè)績(jī)優(yōu)等生，在于其能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和保本資產(chǎn)之間的靈活配置有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，與其他類型基金相比，保本基金引入擔(dān)保人制度，安全性更高，既承擔(dān)了持有人的大部分風(fēng)險(xiǎn)，又能使基金管理人用較低的風(fēng)險(xiǎn)去博取較高的收益。事實(shí)上，截止5月3日，雖然上證綜指過(guò)去一年下跌了9.55%，但市場(chǎng)上運(yùn)作的保本基金全部取得正收益。銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止5月3日，市場(chǎng)19只保本基金過(guò)去一年平均凈值增長(zhǎng)率為4.11%。
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