最近兩個多月，短期理財基金成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面，此類產(chǎn)品成為基金公司近期申報大“熱門”；另一方面，作為較為普遍的行業(yè)現(xiàn)象，首批短期理財基金也未能擺脫新發(fā)基金首度開放申購、贖回后規(guī)模下滑的情況。
華安基金表示，無需諱言，在首期運(yùn)作到期后，公司旗下的2只創(chuàng)新型理財基金的部分投資者選擇了贖回，這主要可能有3個原因。一方面，可能與投資者的過往習(xí)慣有關(guān)。作為一種投資周期明確的產(chǎn)品，投資者往往比較習(xí)慣以產(chǎn)品的運(yùn)作周期為個人的投資周期，其匹配性很強(qiáng)。另一方面，投資者對于此類產(chǎn)品的特點(diǎn)和優(yōu)勢的深刻理解也需要一個過程。此外，由于“月考”、“季考”和“半年考”三重因素的疊加，近期銀行短期理財產(chǎn)品的發(fā)行有較明顯的回升，也在一定程度上分流了部分投資者的購買。
雖然未能突破首發(fā)贖回的行業(yè)“魔咒”，但創(chuàng)新的意義絕非僅在于規(guī)模，華安理財基金首期運(yùn)作成功充分實證了其創(chuàng)新的“成色”。記者了解到，作為首批短期理財基金的代表，華安月月鑫、季季鑫2只產(chǎn)品均已順利結(jié)束首期運(yùn)作，而其收益率也符合預(yù)期，且都落定在公告的預(yù)期收益區(qū)間內(nèi)。尤其值得注意的是，上述業(yè)績是在無任何流動性風(fēng)險的情況下取得的，未來的可持續(xù)性值得期待。
華安基金表示，在我國嚴(yán)格的基金監(jiān)管體系下，對投資組合透明、投資風(fēng)險可控的固定組合產(chǎn)品的生命力充滿信心。此外，作為一種投資期限確定、投資期內(nèi)收益確定性較強(qiáng)的創(chuàng)新產(chǎn)品，基金公司于投資者之間也需要磨合，在經(jīng)歷更長時間的實際運(yùn)作后，相信會有越來越多的吻合產(chǎn)品特點(diǎn)的投資者會選擇此類產(chǎn)品，基金的優(yōu)質(zhì)“基因”優(yōu)勢會更為充分地得以體現(xiàn)。
據(jù)介紹，以鑫系列產(chǎn)品為代表的固定組合債券基金的最大特色，就是在收益確定性很強(qiáng)的同時，具有極低風(fēng)險是使其另一重要特征。而月月鑫基金的贖回不會對基金運(yùn)作有任何影響，因為其每一運(yùn)作期資產(chǎn)到期全部變現(xiàn)，可以從容地應(yīng)對投資者贖回的需要，而無需在運(yùn)作中承擔(dān)擔(dān)任何流動性風(fēng)險。值得一提的是，“月末效應(yīng)”近期再度顯現(xiàn)，Shibor上漲明顯，由此也抵消了現(xiàn)階段利率慣性下行的不利因素。即便是7月2日，30天利率為仍有4.4835%，相較6月18日當(dāng)天利率和前20日均值，分別高出118.81和90.71個基點(diǎn)。
華安基金指出，伴隨我國利率市場化進(jìn)程的提高，金融機(jī)構(gòu)在月末、季度末、年末對資金追逐的效應(yīng)將以Shibor和銀行間回購交易利率提升的方式體現(xiàn)，這使得市場利率水平要顯著高于當(dāng)月其他時間的平均利率，這種趨勢在最近兩年的時間里更為明顯。而類似華安鑫系列這樣與Shibor直接相關(guān)的短期理財基金，往往能夠率先享受到月末效應(yīng)帶來的收益，其最新一個運(yùn)作周期的收益率也將顯著提升。
事實上，在華安基金看來，短期理財基金的問世對于整個公募基金業(yè)有著較大的意義。因為在行業(yè)尋求突破和縱深發(fā)展階段，產(chǎn)品工作核心內(nèi)涵也正面臨轉(zhuǎn)型的迫切性，這主要體現(xiàn)在三方面。首先，以產(chǎn)品作為業(yè)務(wù)模式拓展載體，積極推動基金公司向現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，這包括治理結(jié)構(gòu)多樣性、管理模式多樣性、投資品種多樣性、客戶群體多樣性等等。其次，在完善產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，以市場需求為導(dǎo)向加強(qiáng)產(chǎn)品的縱深化和精細(xì)化布局。最后，在產(chǎn)品數(shù)量擴(kuò)容背景下，以特色化產(chǎn)品來提高銀行等銷售渠道的對公司品牌識別度。
華安基金表示，作為基金短期理財產(chǎn)品的“先行者”，華安基金以風(fēng)險最低，收益最具確定性的固定組合系列產(chǎn)品設(shè)計首創(chuàng)了基金業(yè)理財產(chǎn)品。公司還將在低風(fēng)險理財產(chǎn)品市場繼續(xù)深耕細(xì)作，并在產(chǎn)品線鋪設(shè)上采取“先穩(wěn)健，后多元”的策略，未來還將設(shè)計更多的理財基金產(chǎn)品，以滿足投資者對低風(fēng)險正收益產(chǎn)品的客觀真實需求，并填補(bǔ)短期銀行理財產(chǎn)品退出造成的市場空白。
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