10月以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩依舊，股指在一波短暫回升后最近幾個(gè)交易日再探2300點(diǎn)。對(duì)此，華安寶利基金經(jīng)理陸從珍認(rèn)為，震蕩行情仍將是未來(lái)“主角”。
陸從珍指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和歐債問(wèn)題將是影響資本市場(chǎng)的最主要因素。“雖然國(guó)內(nèi)緊縮政策仍將持續(xù)，但結(jié)合目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，政策加碼可能性不大。同時(shí)，歐洲提出將在10月底出臺(tái)解決希臘債務(wù)問(wèn)題方案，在此之前，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)政策真空期，由于前期跌幅過(guò)大，此段真空期對(duì)市場(chǎng)將會(huì)非常有利，但歐債問(wèn)題是一個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題，各國(guó)需緊縮開(kāi)支加以應(yīng)對(duì)，對(duì)未來(lái)幾年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都會(huì)產(chǎn)生損害，并將進(jìn)一步影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展。”
此外，從決定市場(chǎng)最根本的企業(yè)盈利角度考慮，陸從珍表示，通脹高峰過(guò)后，市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)將會(huì)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)和企業(yè)利潤(rùn)增速，鑒于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)持續(xù)回落，上市公司盈利增速在四季度也就有所下滑。“在宏觀政策沒(méi)有完全放松、歐債危機(jī)尚無(wú)良方、市場(chǎng)缺乏持續(xù)向上動(dòng)力的大背景下，四季度市場(chǎng)雖有階段性反彈契機(jī)，震蕩調(diào)整仍是主角。”
基于以上考慮，陸從珍表示，四季度華安寶利將不會(huì)在倉(cāng)位上大幅度調(diào)整，而是通過(guò)對(duì)上市公司的深入研究，尋找基本面扎實(shí)的投資標(biāo)的。“不過(guò)，一旦市場(chǎng)預(yù)期政策放松，市場(chǎng)階段性上升行情或?qū)㈦S之到來(lái)，機(jī)會(huì)可能更多出現(xiàn)在周期性行業(yè)的相關(guān)板塊。”
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