新浪財經(jīng)訊 由中歐和華安基金共同舉辦的“2011中歐-華安銳智沙龍”于9月17日在中歐陸家嘴國際金融研究院舉行。圖為上海市副市長屠光紹發(fā)表主題演講。
以下是演講實錄：
屠光紹：非常高興來參加這樣一個論壇，同時我也要說中歐華安銳智沙龍的論壇，雖然沙龍不大，但是影響很大，所以叫做小沙龍大影響，這個沙龍已經(jīng)在上?；蛘咴谌珖鹑诮缧纬闪艘欢ǖ挠绊?。這實際上也為上海金融中心軟實力的建設(shè)起到積極的作用。從這個意義上講非常感謝中歐還有華安致力于這樣一個沙龍的舉辦。另外我為什么還要感謝呢，對我個人來講也提供一個機會，每次都邀請我來，一開始我認為是不是屬于客套，我后來一想不管是不是客套，對我來講是一次非常重要的機會，因為大家知道作為地方政府官員經(jīng)常講話，但是大家知道很多會議上講話你基本上很多，不是說所有，很多都是不能談自己觀點。但是這個沙龍我想?yún)窃洪L我們都共識的，每次來都能談點自己想談的。雖然我在政府工作，但是對金融的問題也非常關(guān)心，再加上上海本身金融業(yè)比較發(fā)達，上海金融業(yè)發(fā)展跟國際金融中心建設(shè)確實是國家落實戰(zhàn)略的任務(wù)，我個人利用這個沙龍放開一點，談?wù)勛约旱南敕ê徒ㄗh。從這個意義上講我個人也非常感謝這樣的沙龍給我提供機會。所以我感謝也祝賀沙龍越辦越好。
今天讓我做主題演講，等會兒大家知道吳院長，李董事長和其他專家非常有影響，他們今天談的主題，談的內(nèi)容我想都是當前，無論從宏觀經(jīng)濟還是從金融政策方面，還是金融發(fā)展方面都非常有重要的意義。我不敢做主題演講，我只能叫補充一點情況，為大家下面的發(fā)揮，各位專家的發(fā)揮做一點鋪墊。
做什么樣的補充呢？首先今天這個題目叫尋求改革新動力，把握市場新機遇，這個題目非常有意義。但是我又覺得這個題目再加一兩句話就更好，因為你尋求改革新動力也好，把握市場新機遇也好，它有一個前提條件，就是你要關(guān)注經(jīng)濟新情況，分析經(jīng)濟的新問題，然后再尋求改革新動力，把握市場新機遇。這個比較完整。要加上去這個題目也太長了，這只是我的補充，我補充一點對當前金融方面的一些情況做一個分析，同時提出一些問題，這樣大家研究新動力，把握新機遇形成互動。
目前經(jīng)濟的新情況非常多，我也不想展開把所有的都談，我主要談一個，我講話里面就是一二三。
第一個是關(guān)注金融的新情況，這是剛才致辭的時候李總也談到的，當前新的情況是什么呢？銀行的信貸收縮和民間的融資活躍，這就是一個新情況。銀行信貸收縮大家都知道，銀行從貨幣政策和銀行的信貸管理，包括過去支撐銀行信貸的一些主題和平臺，現(xiàn)在都在進行收縮。當然我們也知道這樣一個收縮當然是從宏觀調(diào)控的部分，貨幣政策在信貸方面的一個具體體現(xiàn)。這當然從國家整個大的經(jīng)濟發(fā)展，大的方面的把握，有利于當前宏觀經(jīng)濟的形勢和下一步維護好我們既要調(diào)結(jié)構(gòu)，還要促增長，防通脹，所以這是一個綜合的戰(zhàn)略目標理念。所以我們目前貨幣適當緊縮就是從這個方面把握。
但是從另外一個方面看，大家注意到民間的融資非常的活躍，大家用了一些詞，用的最大的詞叫做全民貸款，前一段叫全民PE，現(xiàn)在叫全民貸款，這個現(xiàn)象大家都看的非常清楚，而且現(xiàn)在目前整個全民融資，不光在某一個方面，也不光在某一個地區(qū)，這恐怕是全國的現(xiàn)象。所以這就是一個新情況，現(xiàn)在的金融活動，包括融資，實際上從全部來看有三個理論，從它活動性質(zhì)來看有三個領(lǐng)域。
第一個是我們所說的持牌的金融機構(gòu)的融資活動，這個大家非常清楚，這個按照國家三個監(jiān)管部門，銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會所批準的這些機構(gòu)，這些主體或者是這些業(yè)務(wù)，這些是持牌的，叫做金融活動。
第二塊是準金融或類金融，比如說小額貸款公司，說它是金融機構(gòu)活動，它不是，因為到現(xiàn)在為止也沒說他是金融機構(gòu)，他就是小額貸款機構(gòu)，因為這也不是銀行的，他貸款也不是銀行部門給他發(fā)牌照，他是由地方進行管理，所以他也不是完全意義上的金融機構(gòu)的金融活動。還有一個，像PE的活動，它也沒有金融牌照，但是他也是金融活動，因為他也是融資，但是他有牌照。小額貸款公司，PE這都是在地方做工商注冊，還有一些其他的各種私募。這樣一類我們叫做類金融，這個發(fā)展也非?？?。
第三類是民間金融，這個跟前面都不一樣，首先肯定是沒有金融牌照，也沒有經(jīng)過登記注冊，完全民間的，從一定意義上講它就是民間的契約和活動。我們現(xiàn)在金融實際上由這三塊組成。當然民間這塊方式多樣，各種方式，各種途徑，包括各種規(guī)矩，但它有一個共同特征都是有民間之間的協(xié)議。這樣一種現(xiàn)象在過去有沒有過？有過，但是在當前三個領(lǐng)域，在當前表現(xiàn)的最為突出，尤其是第二類和第三類，所以這就是剛才李總說的專家管的少，雜家管的多。當然他說的現(xiàn)象我并不是完全同意，類金融和民間金融也不一定是雜家，可能也是專家，只不過不是監(jiān)管機構(gòu)發(fā)牌的。民間的金融活動我認為它有它的特點，第一滿足需求，第二方式多樣，第三自律性很強。當然我不是完全說它全部都好，肯定也有點風險。像最近福建安溪一個村委會主任，最后他貸款貸了太多還不了就跑了，肯定會有這個情況。如果這么說銀行貸款再好，上海很好，我們不良貸款1%多一點，但是也有。我們體制內(nèi)的和體制外的，監(jiān)管內(nèi)和監(jiān)管外的金融活動已經(jīng)開始發(fā)生了一些分化，形成了新的格局，這是我想說的第一個現(xiàn)象。
第二，我分析一下我們對現(xiàn)象的兩種反映。第一種反映就是覺得無法無天，首先來說這個沒有規(guī)范，第二，后面兩類尤其是第三類風險很大。第三個，影響了我們主渠道，我們前面已有的，特別是對我們金融持牌的，對金融活動的干擾，影響到我們主渠道發(fā)揮作用。比如說基金，PE出來之后，剛才李總說了他很著急。其實有各種反映，首先有一種反映是覺得這個東西風險很大，沒有監(jiān)管，破壞秩序，影響主渠道發(fā)揮作用。所以有一種主張，是什么呢？那就是要規(guī)范，要監(jiān)管，要取締，這是一種反映。第二種，我們比較多的，越來越認識到，大家也形成了另外一種共識，恐怕要順應(yīng)金融發(fā)展的新趨勢，順應(yīng)金融整個應(yīng)對，我覺得我們目前整個金融發(fā)展既要應(yīng)對國際的變化，還有我們自身經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對我們金融的需求。所以，要從這個意義上理解恐怕就是要順應(yīng)金融發(fā)展新的趨勢，研究關(guān)注新的金融現(xiàn)象背后深層次的問題，把握到發(fā)展的大趨勢，來順勢而為，加快改革和創(chuàng)新。比如說央行，大家知道最近有兩個提法，當然也有一些不同的看法，第一個要研究社會投資總量，當然央行社會融資總量它再總量，但是第三類沒有包括進去，特別是民間的貸款。第二個，最近剛剛提出來M2+，加什么不知道，但是我覺得這是一個好現(xiàn)象。央行從整個貨幣政策講已經(jīng)開始關(guān)注到要研究社會融資總量，他也知道不能僅僅看M2，所以提出來M2+，這個在理論實踐上怎么弄，大家都有不同的意見，我覺得首先應(yīng)該表現(xiàn)出它注意到了。
另外比如說銀監(jiān)會，比如說對小額貸款公司的支持，對融資擔保發(fā)展的規(guī)范等等，這個也都是在順應(yīng)這樣一個發(fā)展融資格局，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展需要他的新需求，他也在及時出臺一些措施。再比如說證監(jiān)會加快多層次資本市場建設(shè)，保監(jiān)會剛剛提出來資金可以建立，也可以進行投資到私募。
第三，要關(guān)注新的金融格局提出的三個方面的問題，或者說為下一步的新動力，新機遇找到我們的突破點。目前新的金融格局反映三個問題要加快改革，第一個從宏觀金融體系上講，就是整個大的宏觀金融體系要健全。體系健全包括了直接融資和間接融資，包括在直接融資里面加快發(fā)展債券市場。在整個體系里面包括我們市場體系，包括我們的機構(gòu)體系，要加快發(fā)展中小金融機構(gòu)，另外要拓展金融服務(wù)領(lǐng)域，金融工具產(chǎn)品的創(chuàng)新，從大的方面講金融體系要能夠不斷地適應(yīng)金融新格局的需要，甚至包括民間的金融活動也要納入到所有金融的體系里面來考慮。所以通過健全我們金融體系，市場體系和產(chǎn)品控制體系來滿足，來適應(yīng)金融服務(wù)于經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟發(fā)展方面的需要和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的需要。比如對上海來講，全國來講對融資平臺的規(guī)范，總得來講上海的情況在我們銀監(jiān)局的工作推動下有序進行。但是這個不是簡簡單單規(guī)范的問題，融資平臺還原成一般的商業(yè)公司進行貸款沒有問題，但是過去地方政府它沒有別的路可走，只能搞融資平臺，這是他的一種對策。把融資平臺變成一般性商業(yè)貸款的同時，另外一方面要加快地方市政債券方面的改革。很多都是我們金融新的需要，從地方感覺非常深，所以我想這是第一個我們金融體系的問題。
第二，金融市場價格機制的問題，他也反映了一個問題，就是我們目前核心利率市場化。為什么會有三類金融活動的領(lǐng)域，而且第二類在加快發(fā)展，第三類目前來勢兇猛，除了反映整個金融體系不太健全，還有就是金融核心的機制，就是你資金的價格機制，融資的價格機制我們沒有加快整改。所以大家看到了不同的價格體系起作用，到了民間的利率大家也都知道。首先他反映了不同的資金價格，所以我們利率的機制，利率市場化的改革一定要抓緊時間推進。當然我們也說了，利率的改革不能一蹴而就，但是必須要加快，要有一個非常清晰的改革路徑和總體思路。這個方面一定不能叫以小的問題影響大的問題，利率的市場化現(xiàn)在變成整個我們金融的體系，包括人民幣匯率機制基礎(chǔ)最核心的東西，利率市場化不加快我們金融機制是扭曲的。通過我們目前一個現(xiàn)象它反映第二個問題就是利率市場化問題。利率市場化怎么加快？我認為首先要把直接融資這塊利率，尤其債券市場的利率要放開。第二把銀行體系信貸，比如存款利率放開，然后利差適當縮小，最后還有一個存貸款利率怎么市場化推進?？偟脕碚f要有具體安排和具體路徑。當前我認為應(yīng)該說，有的認為說現(xiàn)在利率市場化改革時機不是很好，但是看你怎么看。從銀行自身的信貸來看你可能覺得一下很難動，我們現(xiàn)在銀行目前的利率市場化和銀行作為上市和資本市場目前耦合的太緊，所以需要有一定時間。但是從直接融資這一塊可以逐步放開，然后倒逼回來，發(fā)展直接融資的同時使利率市場化的機制在直接融資上得到更多的體現(xiàn)，然后再逐步的來調(diào)整銀行信貸的利差。我覺得它能夠找到一條很好的路子，而且大家可以看到利率市場化改革已經(jīng)成為制約整個金融改革，包括人民幣國際化的基礎(chǔ)條件。
第三，銀行的轉(zhuǎn)型，我們微觀再造的問題。金融體系，利率機制再加上我們銀行主體要微觀再造。因為不同金融活動都發(fā)展起來了，這是一個大趨勢，銀行在整個金融活動領(lǐng)域和整個融資的總額里面信貸的比重，我們都有一個共識，可能會維持一個比重，但是可能還會進一步降低。這不是說我們愿意不愿意，就是我們完善金融體系，完善金融結(jié)構(gòu)的一個大趨勢，那銀行怎么辦？消極的等待還是積極的努力，那我覺得銀行自身轉(zhuǎn)型要加快，我讀了我們劉明康主席的講話，我們都發(fā)出這樣的聲音，從工農(nóng)中建的董事長們都已經(jīng)提出這個問題，就是銀行加快轉(zhuǎn)型。加快轉(zhuǎn)型說白了，從我們服務(wù)對象，過去過多服務(wù)大企業(yè)，大項目，大資金，要轉(zhuǎn)向不同的領(lǐng)域，不同的主體。比如中小企業(yè)，但我們現(xiàn)在也提出來銀行還有很多領(lǐng)域，比如上海，上海過去大項目很多，現(xiàn)在少了，基礎(chǔ)設(shè)施項目少了。但上海的銀行業(yè)發(fā)展怎么辦，銀行業(yè)都行動起來了，上海有很多領(lǐng)域需要銀行支持，比如說航運金融，貿(mào)易金融，科技金融，文化金融等等這些我們都在做嘗試。我們航運金融已經(jīng)有很多產(chǎn)品發(fā)展，另外，比如上海馬上，我們昨天剛開完會，上海文化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，文化的建設(shè)，我們?nèi)タ戳瞬坏?，上?ldquo;十二五”這些文化的項目，文化的設(shè)施都能上去的話，大家會說的比較大，可能會改變?nèi)虻奈幕囆g(shù)格局，這個不能說，不是說搞這個項目就行的，還需要軟實力。這些領(lǐng)域我們迫切需要，首先它改變服務(wù)主體，第二它改變過多的依賴信貸，所以它要有綜合性運用。第二，中國銀行最近要在上海設(shè)第二總部，什么是第二總部，一句話非信貸業(yè)務(wù)金融市場業(yè)務(wù)的機構(gòu)，他要轉(zhuǎn)型，總部不是靠信貸，是靠新的金融市場的業(yè)務(wù)，這就是第二總部。所以銀行服務(wù)主體的轉(zhuǎn)型，服務(wù)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，銀行多種經(jīng)營的轉(zhuǎn)型，這都是它的一種趨勢。
我認為這三個問題是我們下一步新機遇也好，新動力也好，這三個問題必須要關(guān)注，金融體系價格機制和微觀再造等這三方面做好了，我們所謂金融服務(wù)的功能和金融服務(wù)整個發(fā)展就有了廣闊空間。怎么在這三個方面推動呢？結(jié)論就一句話，必須要在剛才當中找新機遇，在改革當中找新動力，今天就講這些，謝謝大家！
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