“華安寶利操作上最大的特點就是穩(wěn)健。”華安寶利的基金經(jīng)理陸從珍對第一財經(jīng)日報《財商》表示。
今年以來，在震蕩的市場行情中，華安寶利取得了1.50%的正收益，在同期167只混合型基金中，排名第八，也是少數(shù)取得正收益的混合型基金之一。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，基金成立于2004年8月24日，除2007年之外，華安寶利每年的業(yè)績都排在同類基金（混合型基金）的前1/2。尤其在整個市場收益不高的年份，華安寶利仍然表現(xiàn)出很強的抗跌性。
例如在市場大跌的2008年，混合型基金的平均收益率為-45.31%，華安寶利同期業(yè)績?yōu)?38.22%，排在混合型基金的前1/5。而2011年以來，混合型基金的平均收益為-6.28%，華安寶利的業(yè)績?yōu)?.05%，排在同期混合型基金的前1/10。
華安寶利并非是華安基金中規(guī)模最大的一只（截至今年二季度末市值約為48億元），但卻是華安基金的招牌產(chǎn)品。這只基金先后更換了3次基金經(jīng)理，但是產(chǎn)品的業(yè)績一直比較穩(wěn)定。從2010年4月21日開始，華安寶利由基金經(jīng)理陸從珍掌管。
這位女性基金經(jīng)理從上海市工商局職員轉行進入投資界已經(jīng)有 10年。“從我的性格來說，投資更合我的胃口。”陸從珍告訴記者。
熟悉陸從珍的人士評價說：“她比較靈活，沒有去固守某個主題，或者某個板塊、某個個股。在風控和倉位上"不貪心"，達到預期盈利，就會果斷退出來。”
根據(jù)基金公告，今年一季度和二季度，華安寶利的股票配置占基金凈值的65%左右，比去年下半年有所下降。從行業(yè)配置上看，一季度和二季度，該基金配置較多的行業(yè)有石油、化學；金屬、非金屬；機械儀表。
而前十大重倉股在一季度和二季度變化較大，也印證了陸從珍操作靈活的說法。與一季度相比，二季度基金前十大重倉股中增加了五糧液(000858,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)、攀鋼釩鈦(000629,股吧)、西山煤電(000983,股吧)、萬科A、遠望谷。
陸從珍告訴記者，因為今年上半年，整個市場不是很好，大盤股的機會比較少，降低了大盤股的配置，而把更多的資金配置在了業(yè)績較好的制造業(yè)公司上。
對于下半年，陸從珍認為：“目前市場還不是特別踏實，是否是底部還需要各種指標來確認，從估值的角度來說，已經(jīng)處在比較低的位置；從宏觀政策看，之前緊縮了那么長時間了，那后面政策放松的可能性更大；從經(jīng)濟增長來看，GDP增速會降下來，但是長期還是比較樂觀的。”
由于對下半年市場并不悲觀，陸從珍表示會保持目前的倉位：“我相信下行的空間也不會特別的大，在這個判斷下，如果市場進一步下跌，我會選擇加倉。”
不過，市場下行時表現(xiàn)較好的華安寶利，在大牛市中往往也不是最耀眼的那個。
“比如2007年，排名反而會在同類中比較靠后。”一位華安寶利的投資者告訴記者。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2007年，華安寶利上漲了106.29%，同期上證指數(shù)漲幅為96.66%，在同期106只混合基金中，排名第66位，相對于其他年份，表現(xiàn)不算出色。
華安基金告訴記者，這是因為華安寶利除可轉債對應的基礎股票外，其他股票最高倉位只有65%。
除了股票投資之外，華安寶利還有一個特色是配置可轉債。據(jù)華安寶利的產(chǎn)品招募書，“可轉換債券及其對應的基礎股票是本基金重要的投資品種。”其中，主要的投資方法有“新券申購；可轉債與其對應的股票之間的套利；當股市良好時，持有可轉換債券在二級市場逢高賣出”。
“可轉債這一兩年來表現(xiàn)不好,對基金凈值是有一定負面的影響。不過可轉債目前價格可以。比如像中行、石化轉債都已經(jīng)接近面值，中行轉債都到過100元，這個位置還是比較安全。”陸從珍告訴記者。
基金經(jīng)理：陸從珍
華安寶利配置（040004.OF）
風格描述
近三年以來業(yè)績名列前茅的混合型基金，配置較多可轉債
成立以來年化收益率
27.79%
成立日期
2004年8月24日
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