隨著二季報陸續(xù)出爐，優(yōu)秀債券基金的投資秘密隨之解開。
今年二季度，股票市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整,轉(zhuǎn)債市場在正股的帶動下也出現(xiàn)大幅下跌，債券市場在資金面的壓力和CPI指數(shù)不斷走高的雙重作用下,出現(xiàn)了普跌，資金利率飚升，收益率大幅上升并且收益率曲線平坦化。
但公開數(shù)據(jù)顯示，今年普通債基亞軍華安穩(wěn)固在二季度中仍取得了0.99%的收益率。截至2011年6月30日，華安穩(wěn)固收益的單位凈值為1.024元，成立以來的回報率達到2.4%，這在去年12月份成立的同期債券基金中表現(xiàn)最好，并且該基金成立之后從未跌破1元面值。
華安穩(wěn)固收益基金經(jīng)理鄭可成表示，二季度對央行政策的力度和節(jié)奏有較合理的預期,較早的減持了權(quán)益類的倉位,避免了轉(zhuǎn)債市場下跌帶來的損失。“同時本基金在債券方面也較早進行了減持,提前儲備了流動性。”通過積極的主動性調(diào)整，華安穩(wěn)固收益在二季度基本保持了凈值的穩(wěn)定增長。
從最新公布的二季報可以看出，華安穩(wěn)固收益在大類資產(chǎn)配置上較為成功。二季度遭受重挫的權(quán)益類投資基本上沒有出現(xiàn)在華安穩(wěn)固收益的投資品種中，其97.21%的倉位配置在了固定收益產(chǎn)品上，其中企業(yè)債和企業(yè)短期融資券為配置最大比例的兩個品種。這為還處在建倉期華安穩(wěn)固收益取得了厚實的安全墊，也為成立以來的良好的業(yè)績回報打下了基礎。
值得注意的是，華安穩(wěn)固收益也是債券基金中謹慎打新的產(chǎn)品之一。2011年二季度報告顯示，其權(quán)益類資產(chǎn)中只有二季度首發(fā)的新股美晨科技，且僅有500股。但經(jīng)過前期的持續(xù)破發(fā)后，新股申購的好時機逐漸到來。
“我們對代表著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)的新股保持關(guān)注,把握其中的低估值品種的機會。”鄭可成表示。
對于第三季度的債券市場，鄭可成認為宏觀和政策面環(huán)境將優(yōu)于二季度,資金面將會較二季度末逐漸寬松,市場將會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會。“華安穩(wěn)固收益仍將從絕對收益的角度出發(fā),關(guān)注短期限高收益的品種,并進一步調(diào)整持倉結(jié)構(gòu),把握市場波動的機會。可轉(zhuǎn)債市場三季度預期將恢復供給,我們在轉(zhuǎn)債方面重點將參與一級市場機會。”
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