昨日，備受關(guān)注的上半年和6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，結(jié)合此前的PMI、物價(jià)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)，基金普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)放緩符合之前“軟著陸”的判斷，基于通脹和增長的權(quán)衡，接下來將進(jìn)入一段政策靜默期。而對(duì)下半年A股市場(chǎng)，受訪基金仍認(rèn)為在震蕩市場(chǎng)中仍將以捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，適當(dāng)波段操作。
修正滯漲預(yù)期
上半年，GDP同比增長9.6%，其中二季度同比增長9.5%。對(duì)此，基金普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長使得之前的滯漲的悲觀預(yù)期得以修正，企業(yè)盈利不會(huì)出現(xiàn)大幅下調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長至少在下半年將繼續(xù)保持平穩(wěn)放緩。
華商基金認(rèn)為，二季度GDP同比增長9.5%，符合之前對(duì)經(jīng)濟(jì)增長逐季平穩(wěn)放緩的預(yù)測(cè)。雖然預(yù)計(jì)工業(yè)增加值的平穩(wěn)放緩趨勢(shì)仍將持續(xù)，但經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)不大。
流動(dòng)性仍不樂觀
雖然CPI價(jià)格指數(shù)落入市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期當(dāng)中，但不改市場(chǎng)對(duì)通脹水平依舊高企的擔(dān)憂。短期來看，政策進(jìn)入觀察期，但對(duì)于下半年流動(dòng)性，基金認(rèn)為仍有上調(diào)存款準(zhǔn)備金甚至一次加息的可能。
華安基金認(rèn)為，短期內(nèi)政策可能進(jìn)入靜默和觀察期，鑒于當(dāng)前通脹因素的持續(xù)性以及7月份CPI仍將居高不下甚至不排除再創(chuàng)新高的可能，因此至少還應(yīng)存在一次提高準(zhǔn)備金率的可能。
看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
受訪基金表示，下半年市場(chǎng)將高位徘徊震蕩，但在政策真空期操作上需要謹(jǐn)慎，未來1-2個(gè)月市場(chǎng)表現(xiàn)更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
華安基金表示，短線雖然基于前期暴跌等因素帶來反彈，但中線的震蕩不可避免。在中短期內(nèi)會(huì)規(guī)避周期類板塊，并重配基于業(yè)績良好增長表現(xiàn)的大消費(fèi)以及部分新興產(chǎn)業(yè)板塊個(gè)股。未來1-2個(gè)月的市場(chǎng)表現(xiàn)更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性，消費(fèi)類和價(jià)值型個(gè)股將具有更好的市場(chǎng)表現(xiàn)。
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