本周末上證報第八屆中國“金基金”獎評選揭曉，繼證券時報“五年持續(xù)回報平衡混合型明星基金”之后，華安寶利再奪大獎——金基金三年期產(chǎn)品獎－靈活配置型基金，此外，華安上證180交易型開放式指數(shù)證券投資基金獲金基金一年期指數(shù)基金獎。
三年期靈活配置型基金獎
——華安寶利配置證券投資基金
一年期指數(shù)基金獎
——華安上證180交易型開放式指數(shù)證券投資基金
華安寶利配置基金經(jīng)理陸從珍：
機會蘊藏于熱點階段性轉(zhuǎn)換中
2010年的市場跌宕起伏，行業(yè)個股之間兩極分化明顯，新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)獲得巨大收益而傳統(tǒng)周期性行業(yè)全年估值受壓。為適應(yīng)市場的這種特征，華安寶利在2010年間采取了靈活的倉位調(diào)整策略，期間最低倉位在42％，最高達(dá)78％，靈活的倉位變動為基金收益做出了一定貢獻(xiàn)。同時，基金在行業(yè)的配置上也采取了同樣的靈活調(diào)整策略，年初時將大部分倉位配置于大盤股，此后經(jīng)歷過一輪比較大幅度的調(diào)整，在年中時提高了食品飲料、醫(yī)藥、周期品以及新興產(chǎn)業(yè)的配置，使得基金在下半年獲得超過市場的收益。在2010年底，基于對2011年的市場判斷，華安寶利降低了食品飲料、醫(yī)藥等的配置，轉(zhuǎn)而提高對高端制造業(yè)的投資比例。
2011年，通脹將是主導(dǎo)國內(nèi)政策走向的主要因素， 從2010年下半年開始，政府已經(jīng)連續(xù)上調(diào)利率及存款準(zhǔn)備金率，回收流動性的意圖明顯。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速回升，關(guān)于其退出政策的討論也在逐漸增加。但無論如何，要解決一系列的問題，中國經(jīng)濟仍然需要維持較高的增長速度，因此在市場整體估值水平偏低的情況下，A股市場全年仍具備較好的機會。2011年是十二五規(guī)劃的開局之年，各產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策將會陸續(xù)出臺，利好相關(guān)公司。預(yù)期全年市場將呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。
為繼續(xù)獲取較好的投資收益，華安寶利將堅持謹(jǐn)慎擇股、動態(tài)配置的原則。首先，在選擇股票上，將以立體和全方位的標(biāo)準(zhǔn)來考量，股價由多方面的因素共同構(gòu)成，包括企業(yè)的盈利能力、盈利質(zhì)量、估值、成長性等等，只有某一項指標(biāo)突出的并不算是好股票，因此要充分考慮影響股價的各方面因素，在綜合分析的基礎(chǔ)上找出真正有吸引力的公司。在投資實踐中平衡估值和成長性，盈利增長和盈利質(zhì)量等。其次，用動態(tài)的眼光來看市場，各個行業(yè)在不同的市場階段有各自的優(yōu)缺點，此時的市場熱捧行業(yè)到下一階段可能又會無人問津，而機會往往蘊藏于這種市場熱點階段性的轉(zhuǎn)換之中。因此，盡量隔離市場潮流的階段性偏見，對所有行業(yè)都保持敏銳的關(guān)注，對宏觀經(jīng)濟及政策方向保持敏銳的關(guān)注，以期尋找在各個階段最合適的重點行業(yè)配置。最后，重視在獲利之后適時了解，以鎖定收益?？傊瑢で蟛崿F(xiàn)價值的過程和對風(fēng)險的控制永遠(yuǎn)是一枚硬幣的兩面，從來也不會分開。
華安上證180ETF基金經(jīng)理許之彥：
國內(nèi)ETF產(chǎn)品發(fā)展空間巨大
非常感謝《上海證券報》和廣大投資人對180ETF的認(rèn)可和支持。華安上證180ETF的發(fā)展和成長是令人激動的，作為上海A股市場最具有代表性的藍(lán)籌寬基旗艦指數(shù)，上證180指數(shù)具備了市場覆蓋度高、代表性強、收益穩(wěn)定等特點，其突出優(yōu)勢日益被投資人發(fā)現(xiàn)和接受。
2010年是180ETF發(fā)生質(zhì)變的一年，股指期貨的推出進一步激發(fā)了投資者對指數(shù)基金的投資需求，很多專業(yè)投資人普遍接受了用75%的180ETF搭配25%的深100ETF作為現(xiàn)貨組合，與股指期貨進行期現(xiàn)套利的盈利模式，該投資策略在廣泛的市場實踐中得到了認(rèn)可。此后180ETF的交易活躍度大幅提升，份額也開始持續(xù)增長，2010年11月初，180ETF的份額曾突破140億份，資產(chǎn)管理規(guī)模突破100億。截至去年底，180ETF全年份額增長超過70%，180ETF已經(jīng)成為市場上流動性最好、投資者最為歡迎的主流ETF產(chǎn)品之一，成為大型機構(gòu)投資者的基本底倉配置，股指期貨投資人的基本操作工具。
隨著產(chǎn)品的迅速發(fā)展，華安基金在被動投資的管理方面也取得了長足的進步，我司于2007年組建了被動投資團隊，2010年成立了被動投資部，建立了以跟蹤誤差管理為核心的被動管理流程和跨部門的風(fēng)險防范流程。2010年180ETF的日跟蹤誤差為2.5BP，在國內(nèi)現(xiàn)金替代制度和托管行股票不能配置的前提下，已經(jīng)是一個比較優(yōu)良的水平。
我們認(rèn)為，隨著國內(nèi)資本市場有效性不斷提高，市場對交易型被動基金的需求還剛剛起步，國內(nèi)ETF產(chǎn)品發(fā)展空間巨大，未來將有更多的投資者使用ETF作為投資標(biāo)的和工具，特別是180ETF，我們相信緊密跟蹤寬基藍(lán)籌旗艦指數(shù)的180ETF還會迎來更大的發(fā)展。未來，我們將繼續(xù)優(yōu)化管理流程，提高跟蹤精度，為投資者提供最優(yōu)秀的ETF產(chǎn)品不懈努力。
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