全球市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)第三季度的調(diào)整之后，將迎來(lái)新一輪長(zhǎng)期的投資良機(jī)。新興市場(chǎng)未來(lái)將引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出低谷，而歷史經(jīng)驗(yàn)證明，香港市場(chǎng)在每次危機(jī)過(guò)后都是買入的良機(jī)。
三季度后迎來(lái)長(zhǎng)期機(jī)會(huì)
Bloom berg的統(tǒng)計(jì)顯示，包括本次尚未完全走出的金融危機(jī)在內(nèi)，自1997年亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)至今的13年間，香港市場(chǎng)歷經(jīng)了8次大級(jí)別調(diào)整，但隨后的反彈更為強(qiáng)勁。
而下跌后的反彈至少是兩到三倍的幅度。Bloom berg的數(shù)據(jù)顯示，2000年3月至2002年9月，由于科技泡沫與911事件，香港市場(chǎng)在此期間跌幅達(dá)到47.10%，但隨后2002年10月至2006年5月的反彈期間內(nèi)，漲幅高達(dá)102.04%。
去年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后的全球市場(chǎng)輪番修正上一輪估值高點(diǎn)，香港從去年11月開始，韓國(guó)今年1月份，美國(guó)今年4月開始調(diào)整。
目前，中國(guó)內(nèi)地已經(jīng)開始逐步筑底，香港對(duì)海外經(jīng)濟(jì)敏感度更高，筑底還需時(shí)間，而歐美歷來(lái)9、10月份表現(xiàn)不佳，預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)第三季度的調(diào)整后，將迎來(lái)一輪長(zhǎng)期的否極泰來(lái)的投資良機(jī)。
港股風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)A股穩(wěn)定
盡管A、H股基本面相同，但因?yàn)橄愀劬哂懈鼮槌湓５牧鲃?dòng)性，有利于香港市場(chǎng)資產(chǎn)重估的持續(xù)，H股將跑贏A股。金融危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)重心和資金流向東移，大量資金因?yàn)闅W美低利率政策流入新興市場(chǎng)，尤以H股為主要的資金流入地。
香港廣義貨幣供應(yīng)持續(xù)擴(kuò)張，有利于資產(chǎn)價(jià)格的膨脹，人民幣升值預(yù)期對(duì)香港市場(chǎng)流動(dòng)性提供進(jìn)一步的支持。公開數(shù)據(jù)也顯示，今年以來(lái)恒生指數(shù)的表現(xiàn)已經(jīng)大幅優(yōu)于內(nèi)地A股，將香港市場(chǎng)作為主要目的地市場(chǎng)的Q D II基金，今年以來(lái)的平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)也要優(yōu)于內(nèi)地A股普通股票型基金。
W IN D資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，Q D II基金全面跑贏A股基金。上半年，A股股票型基金的平均跌幅為19.90%，而同期的Q D II的跌幅僅8.97%。尤其在第二季度，境內(nèi)市場(chǎng)下探尋底過(guò)程中，Q D II基金顯示出了良好的避險(xiǎn)能力。
Bloom berg的統(tǒng)計(jì)顯示，3年期和10年期的收益上，香港市場(chǎng)均大于同期的中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，而3年、5年和10年期的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)上，香港市場(chǎng)均小于同期的內(nèi)地市場(chǎng)
香港市場(chǎng)兼具成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)的特征，風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)A股穩(wěn)定，與美國(guó)、日本、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)相比，香港市場(chǎng)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率要高出很多。而與中國(guó)內(nèi)地的A股市場(chǎng)相比，香港市場(chǎng)的波動(dòng)性相對(duì)更小，更接近發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。
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