交流時(shí)間：2010年08月04日
基金經(jīng)理：牛勇，華安中國A股增強(qiáng)指數(shù)基金經(jīng)理助理
問： 個(gè)人認(rèn)為定投或長期持有優(yōu)秀的主動基金好于指數(shù)基金，因?yàn)楦`活，國外的經(jīng)驗(yàn)并不能照搬，請問你怎么看？
答： 從市場的有效性來看，當(dāng)前A股市場仍弱于美國等發(fā)達(dá)市場，市場波動也比較大。在倉位擇機(jī)上，優(yōu)秀的主動基金能獲得比較突出的超額收益。兩者比較，期間的長度，以及處于怎樣的市場階段還是比較重要的。謝謝。
問： 您好,您怎么看待三季度的A股市場表現(xiàn)?
答： 在7月份部分行業(yè)個(gè)股經(jīng)歷估值修復(fù)后，市場對后續(xù)走勢存在一定分歧。三季度是各方因素交織的一個(gè)季度，地產(chǎn)政策的調(diào)控效果正在觀察，地方融資平臺的撥備處理度將影響銀行的今年業(yè)績，通脹水平在三季度是否能觸動加息邊界，種種因素交織，三季度市場的波動性可能會比較大。謝謝。
問： 請問基金經(jīng)理,這種行情是投資主動性基金好還是指數(shù)被動基金?
答： 指數(shù)基金高倉位與緊跟指數(shù)的特點(diǎn)，對部分投資者適合作為擇機(jī)操作的工具。謝謝。
問： 牛經(jīng)理 您也是180的基金經(jīng)理 您認(rèn)為180指數(shù)成長性如何 目前的資金量 能否推動大市值的個(gè)股上揚(yáng)
答： 180指數(shù)不僅是大中盤風(fēng)格的指數(shù)，也是兼具價(jià)值性與成長性的指數(shù)。該指數(shù)對上證市場代表性最好，也覆蓋了上證市場成長性較好的成份股，20％的成份股數(shù)量占到全上證市場分紅與盈利的90％以上。謝謝。
問： 請問指數(shù)基金是否完全跟蹤表的指數(shù)?如果出現(xiàn)偏差怎么辦?多少以內(nèi)算正常?
答： 指數(shù)基金跟蹤指數(shù)的方式分為完全復(fù)制與增強(qiáng)型，華安中國A股指數(shù)基金屬于增強(qiáng)型。我們會在保持合理跟蹤誤差范圍內(nèi)獲得超額收益，根據(jù)基金合同，本基金的跟蹤誤差應(yīng)控制在0.5％以下，如果出現(xiàn)明顯跟蹤誤差，我們會即時(shí)調(diào)整組合以減小跟蹤誤差。謝謝！
問： 近來，對下半年經(jīng)濟(jì)將“二次探底”的擔(dān)憂漸起，從投資、消費(fèi)和出口三駕馬車看，請問您如何判斷下半年的經(jīng)濟(jì)走勢呢？
答： 個(gè)人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)重回08年的二次探底可能性較低，在09年以投資為主要拉動的之后階段，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大的發(fā)展框架下，經(jīng)濟(jì)增速即使合理放緩也屬正常，但政府的可調(diào)控空間仍在，并且調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的政策在落實(shí)，經(jīng)濟(jì)在朝可持續(xù)方向發(fā)展，所以對下半年經(jīng)濟(jì)不宜過度悲觀。謝謝！
問： 現(xiàn)在還沒有股指期貨的基金嗎?
答： 目前公募基金參予股指期貨的方式有待最終明確，未來公募基金參予股指期貨以套期保值的目的為主。謝謝
問： 想問下基金經(jīng)理,目前定投的話中國A股和宏利哪個(gè)比較好?
答： 這個(gè)可能要看市場環(huán)境，在單邊上漲階段指數(shù)基金具有倉位高的優(yōu)勢。但宏利在主動基金中業(yè)績出色，基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)豐富，在震蕩市場下收益不一定落后于指數(shù)基金。
問： 你好，農(nóng)行如加入，不知你覺得農(nóng)行對指數(shù)是否有較大影響，好比中石油等對上證指數(shù)的影響一樣大？
答： 農(nóng)行在指數(shù)的權(quán)重不算大，只有0.6％的權(quán)重，個(gè)人認(rèn)為對指數(shù)的影響不會很大。謝謝。
問： 請問華安中國A股跟蹤的是什麼指數(shù)？是否為滬深300？能通過哪里看到這個(gè)指數(shù)的走勢？謝謝！
答： 基金跟蹤的是MSCI中國A股指數(shù)，該指數(shù)是MSCI公司發(fā)布的A股全市場指數(shù)，目標(biāo)覆蓋A股流通市值的85％，當(dāng)前成份股個(gè)數(shù)543支，市場代表性較好。您可以通過Wind查看該指數(shù)走勢，代碼是133333.謝謝！
注意：上述牛勇先生對網(wǎng)友提問的回答為其個(gè)人看法，不代表華安公司的觀點(diǎn)，敬請廣大投資者注意。
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