交流時間：2010年07月08日
基金經(jīng)理：宋磊，華安動態(tài)靈活配置混合基金經(jīng)理
問：動態(tài)靈活倉位個股調(diào)整是否頻繁？名字給我的感覺在今年這種市場中應(yīng)該是要頻繁點的，謝謝
答：您好，經(jīng)過上半年的持續(xù)調(diào)整后，我們認為目前市場的估值水平已經(jīng)在很大程度上反映了未來經(jīng)濟下滑和企業(yè)業(yè)績惡化的擔憂，距離市場的真正底部應(yīng)該越來越近了。目前動態(tài)靈活股票倉位大致處于同類基金的中等水平，具體倉位請參見后續(xù)發(fā)布的基金定期報告。謝謝！
問：重倉持有華安各類產(chǎn)品，上半年表現(xiàn)讓人相當失望，不知下半年策略如何，何時披露下半年策略報告？
答：您好，上半年的經(jīng)驗教訓(xùn)值得深刻總結(jié)，總體上我們認為經(jīng)過劇烈調(diào)整后，中線的投資機會將在下半年逐步來臨，未來的市場分化也將更加顯著。關(guān)于下半年的整體投資策略，我們將在不久后披露。謝謝！
問：您好，對于目前來說，動態(tài)靈活基金比較看好哪些行業(yè)，畢竟您是研究部的負責人。
答：從行業(yè)配置的角度，我們現(xiàn)階段傾向于偏防御性的大消費類行業(yè)，此外，對于與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)的新能源、節(jié)能環(huán)保以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，等待短期估值風(fēng)險釋放后，我們也會考慮適當布局。謝謝！
問：目前大趨勢是否已經(jīng)向好，是否第二次調(diào)整已經(jīng)結(jié)束還是技術(shù)面的反彈，第二次調(diào)整還沒到？
答：您好，從短期的政策面和資金面判斷，市場出現(xiàn)向上的趨勢性機會尚不具備條件，甚至不排除因為業(yè)績的沖擊再度下探，但是從中線的角度看，市場距離真正的底部應(yīng)該越來越近了。個人觀點，供參考。謝謝！
問： 當前看好什么板塊方向？大消費和新興產(chǎn)業(yè)是否依然被華安看好？
答：您好，從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢出發(fā)，我們對于大消費和新興產(chǎn)業(yè)依然看好，但在具體投資過程中也會關(guān)注估值和盈利能力的匹配。謝謝！
問：華安今年表現(xiàn)很一般，不知下半年有什么應(yīng)對策略？
答：您好，我們認為經(jīng)過上半年的劇烈調(diào)整后，中線的投資機會將在下半年慢慢來臨，整體的市場分化也將更加顯著。我們將認真總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，力爭把握住市場的趨勢性機會。謝謝！
問：不知您對下半年金融板塊是否看好？？
答：您好，下半年金融板塊能否有表現(xiàn)，一方面取決于整體的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，另一方面受銀行等大市值個股未來的業(yè)績預(yù)期影響。個人觀點，如果宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)松動，可能成為引發(fā)金融板塊行情的契機。謝謝！
問：農(nóng)行是分水嶺，不知經(jīng)理對此有何對策，靈活后續(xù)采取何種策略？
答：農(nóng)行的發(fā)行和上市對于整體市場趨勢應(yīng)該不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，個人判斷短期大盤維持低位震蕩可能性較大。在趨勢性機會尚不明顯的情況下，傾向于繼續(xù)采取相對防御的配置策略，維持中等倉位水平，但對于調(diào)整后具備估值優(yōu)勢的成長股將逐步低位增持。
問：買了就套，這基金一點也不靈活，倉位降得太慢?；鸾?jīng)理能解釋下嗎？
答：您好，前期操作上確實存在倉位調(diào)整不夠及時的現(xiàn)象，與我們對市場的調(diào)整深度估計不足有關(guān)，未來還需要提高對政策的敏感性和理解能力。謝謝！
問：請問基金經(jīng)理，對于目前行情來看是否意味中期調(diào)整的結(jié)束，是否可以買基金了
答：您好，中期調(diào)整是否結(jié)束目前尚無法確定，但結(jié)合市場估值水平和未來的經(jīng)濟前景，個人傾向于認為大盤距離階段性的底部區(qū)域已經(jīng)不遠了。謝謝！
注意：上述宋磊先生對網(wǎng)友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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