交流時間：2010年03月26日
基金經(jīng)理：尚志民，華安宏利股票基金經(jīng)理
問： 像長江電力這樣的水電股是否低估呢？整個電力板塊是否有回升的趨勢？您對下半年的市場是樂觀還是平淡？
答： 我認(rèn)為長江電力類似債券，估值很難有大的提升。
問： 短時間內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)可能比較平穩(wěn)，但長期來看，中國企業(yè)在世界上的競爭力特別是高端方面沒啥競爭力，依靠低廉的勞動力 資源優(yōu)勢積累了一堆美元而已，明清GDP世界第一，但有什么用。也許中央也意思到了提出轉(zhuǎn)型，人均收入達(dá)到3000美金如果不占據(jù)高端行業(yè)，那么創(chuàng)造的價值不會提高，收入也不會增加，進(jìn)而影響消費。資產(chǎn)泡沫加劇。個人的一一些觀點，請問尚總中長期看來中國宏觀經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險是什么？是不是轉(zhuǎn)型不成功
答： 在城市化率到達(dá)一定的水平之前，消費在GDP中的占比仍將持續(xù)小于投資，在日本，發(fā)生轉(zhuǎn)折時的城市化率接近70％，因此轉(zhuǎn)型是一個長期的過程。但中國的投資增長過快已經(jīng)造成很多問題，希望轉(zhuǎn)型成功。
問： 尚總，我個人覺得您很少碰房地產(chǎn)股，想聽您對當(dāng)前房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)股的看法，我覺得從估值角度看，房地產(chǎn)肯定存在泡沫，上海大多數(shù)房子每年租金-折舊為負(fù)值，但還有很多人投資無非是有下面更高接盤和防通脹的考慮，想聽聽您對房地產(chǎn)股的看法
答： 我們也有一定的房地產(chǎn)股持倉。只要經(jīng)濟(jì)不二次探底，目前的房價如果大幅下跌一定會帶來眾多買盤。
問： 尚總，最近各基金公司都在基金定投上下功夫，我作為基金的投資者在考慮，是否宏利還是核心可以作為定投的基金之一，作為可以獲取收益的基金，但沒有充足的理由說服自己，請問如果您作為投資者會如何考慮，謝謝！
答： 我認(rèn)為動態(tài)對于有穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資人來說是不錯的選擇。
問： 宏利是我關(guān)注的基金之一，但近半年來宏利有點進(jìn)攻不足，下跌時候防守也表現(xiàn)一般，不知到宏利今年會采取哪些新措施改善這種局面？謝謝
答： 2010年的市場需要耐心。我們也會不停挖掘新的投資對象，謝謝。
問： 目前市場已經(jīng)在三千點上下震蕩了很長時間，許多個股已經(jīng)接近歷史高點，但藍(lán)籌股票依然低迷。在這種情況下，尚總是否認(rèn)為是否藍(lán)籌行情一定會出現(xiàn)？還是中小盤個股跌至與大盤藍(lán)籌相當(dāng)?shù)墓乐邓剑?
答： 要中小盤股的估值與大盤藍(lán)籌相當(dāng)似乎不大現(xiàn)實。但目前的估值差距確實很大，我認(rèn)為藍(lán)籌估值提升的可能性比較大。
問： 我為尚志民頒獎 每到年初，銀河、中證報、晨星、央視等各大機(jī)構(gòu)，都要對基金公司、基金經(jīng)理進(jìn)行評獎頒獎活動，作為一個平常之人，一個安順基金的持有者，為了兌現(xiàn)09年4月12日《得意的安順》一文中的承諾，搶先于各大機(jī)構(gòu)之前，為尚志民先生頒獎，以表達(dá)安順基金持有者，對其09年一年的基金管理工作的充分肯定和高度的認(rèn)可。 頒獎詞如下： 尊敬的尚志民先生，你在09年基金管理工作中，始終把廣大的基金持有者的利益放在心中，在華安后臺工作人員的支持下，作為基金經(jīng)理的你，經(jīng)過勤奮的努力和兢兢業(yè)業(yè)的工作，在25只老封基中，以凈值增長77.6%的成績?nèi)〉昧说谝幻?。取得這樣優(yōu)異的成績，既是華安公司的榮耀，也是你個人的榮譽。這既不是第一次，相信也不是最后一次。希望在以后的投資工作中，能夠戒驕戒躁，繼續(xù)努力，以取得更大更輝煌的成績。 回顧你在2009年的投資工作，從年初的果斷增倉并堅定持有，到3300點以上逐步減倉。由于你精準(zhǔn)的判斷，回避了中期調(diào)整的損失，然后一個華麗的轉(zhuǎn)身，在中期調(diào)整的底部，迅速增倉。經(jīng)此一戰(zhàn)，一舉奠定在封基中的領(lǐng)先地位。在隨后的調(diào)整震蕩市中，你也較好的把握了機(jī)會，更是增大了領(lǐng)先優(yōu)勢，最終一舉奪魁。 尊敬的尚志民先生，鑒于你在2009年的優(yōu)異表現(xiàn)，經(jīng)過平常之人的研究，決定史無前例的授予你基民廣泛認(rèn)可的最高獎項：老尚獎。 你不愧為震蕩市高手，你是華安的驕傲，你更是廣大基民的驕傲。 平常之人 2010-1-2繼續(xù)努力，為百姓理財。
答： 過獎了，感覺壓力很大啊
問： 煙臺萬華雖然很多人認(rèn)為已經(jīng)過了黃金期，但我覺得作為一家中國企業(yè)，能夠靠自己的力量跨入高端化工產(chǎn)品壟斷企業(yè)，而且其產(chǎn)品未來比較有市場，公司治理也不錯，在中國這樣的公司為數(shù)不多。但為何一直沒怎么漲，長期看是否有投資價值
答： 不可否認(rèn)，萬華是個好公司，不過它的股價跟產(chǎn)品價格有比較密切的聯(lián)系，因此關(guān)鍵還是看產(chǎn)品需求及價格變動。
問： 作為華安的老基民，發(fā)現(xiàn)尚總的口味比較“重”，喜歡持有機(jī)械類等重工業(yè)的股票，記得2007年底銀行類股票有一波的時候，華安不為所動。但最近一兩年，華安喜歡持有平安，興業(yè)等金融類股票，是否意味著尚總對行業(yè)發(fā)展總體趨勢看法發(fā)生了轉(zhuǎn)變？
答： 我自己主要還是從估值及價值的角度來考慮是否持有一家公司，因此，持倉肯定是會不斷變化的。
問： 尚總：請問銀行今年融資規(guī)模大嗎？您估計會以什么方式為主？謝謝。
答： 目前很多銀行都已經(jīng)出了融資公告，規(guī)模不小，方式也不同、配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債都有吧。
注意：上述尚志民先生對網(wǎng)友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
------------------------------------------------------------------
未經(jīng)華安基金管理有限公司書面同意，任何機(jī)構(gòu)、任何個人不得：（1）以任何形式將本報告全部或部分地復(fù)制、復(fù)印或拷貝；2）將其向他人分發(fā)。華安基金管理有限公司不保證所載信息之精確性和完整性，不對投資者有關(guān)投資而產(chǎn)生的盈虧承擔(dān)責(zé)任，僅供投資者參考。
分享至：
