跨境ETF的籌備隊(duì)伍越來越壯大了，3月8日，華安基金與富時(shí)集團(tuán)在上海正式簽署合作協(xié)議，取得了富時(shí)100指數(shù)的使用授權(quán)，華安將開發(fā)富時(shí)100ETF，又一只跨境ETF的準(zhǔn)備工作進(jìn)入到加速階段。
首只跨境ETF花落誰家
據(jù)介紹，富時(shí)100指數(shù)由全球領(lǐng)先的指數(shù)公司富時(shí)集團(tuán)編制發(fā)布，截至2009年底，與富時(shí)指數(shù)掛鉤的ETF總值達(dá)475億美元。而以富時(shí)100指數(shù)為標(biāo)的開發(fā)的ETF類資產(chǎn)已達(dá)70億美元，富時(shí)100所有成份股均是世界知名企業(yè)，如匯豐、殼牌石油和必和必拓等。為投資人提供了低成本高透明的離岸產(chǎn)品，借以分享歐洲藍(lán)籌公司復(fù)蘇及成長帶來的投資回報(bào)。
資料顯示，國內(nèi)多家基金公司都在籌備海外指數(shù)產(chǎn)品，如華夏、嘉實(shí)、國泰、鵬華及華寶興業(yè)等基金公司，涉及的境外指數(shù)包括恒生指數(shù)、MSCI系列指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)及東證核心30指數(shù)等國際知名指數(shù)。這其中的大多數(shù)會被開發(fā)成跨境ETF產(chǎn)品，引進(jìn)這些海外成熟市場的主流指數(shù)也是交易所正在力推的，據(jù)透露，相關(guān)交易所也在鼓勵和配合基金公司開發(fā)此類跨境ETF產(chǎn)品。
有分析認(rèn)為，由于香港市場和滬深兩市的交易時(shí)間大部分重合，因此恒生指數(shù)ETF可能會成為首只跨境ETF。而華安基金則表示，目前富時(shí)100ETF的初步方案已經(jīng)完成，將力爭在年內(nèi)推出，還有的公司開發(fā)的跨境ETF已基本成熟。具體到推出時(shí)間，據(jù)介紹，相關(guān)部門已于今年初開展跨市場ETF業(yè)務(wù)全網(wǎng)測試，測試包括模擬跨市場恒指ETF證券交易、申購贖回及相關(guān)的結(jié)算業(yè)務(wù)過程等多項(xiàng)內(nèi)容。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)跨境ETF在今年能實(shí)現(xiàn)突破，但首只跨境ETF究竟花落哪家，大家還需拭目以待。
ETF考驗(yàn)基金
跨境ETF在海外是比較成熟的產(chǎn)品，只是在外匯管制、時(shí)差問題、缺乏做市商制度等方面需要考慮相應(yīng)對策。據(jù)介紹，跨境ETF的申購贖回可能將采取現(xiàn)金替代的方式，即投資者通過相關(guān)基金公司購買一攬子指數(shù)成份股換購ETF份額。在套利方面，由于香港市場與內(nèi)地交易時(shí)間大部分重合，故恒指ETF預(yù)計(jì)將可實(shí)現(xiàn)部分實(shí)時(shí)套利，其他一些跟蹤海外指數(shù)的ETF則由于時(shí)差的原因只能實(shí)現(xiàn)隔日套利。在外匯額度上，一些大基金公司均已申請了QDII額度或還有剩余，因此其跨境ETF產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)計(jì)不需要再向外管局申請外匯額度。
對于這類產(chǎn)品的市場需求，基金公司普遍認(rèn)為將會受到歡迎。首先這些海外主流指數(shù)對應(yīng)的都是一些全球知名企業(yè)，同時(shí)指數(shù)整體估值水平遠(yuǎn)低于A股水平。其次，這類產(chǎn)品與A股的相關(guān)性較低，能有效分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)。
爭相開發(fā)海外指數(shù)產(chǎn)品，也顯示了各家基金公司在國際業(yè)務(wù)上的布局。
值得注意的是，應(yīng)該說，運(yùn)營ETF產(chǎn)品對于基金公司提出了更高的技術(shù)要求和經(jīng)驗(yàn)，相應(yīng)的，在ETF產(chǎn)品上有過管理經(jīng)驗(yàn)的公司，為其順利拿下相關(guān)指數(shù)授權(quán)，開發(fā)跨境ETF奠定了基礎(chǔ)。
據(jù)透露，相關(guān)權(quán)威人士也一再要求基金公司對跨境ETF一定要準(zhǔn)備充分，必須要做到百分百的萬無一失。
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