交流時(shí)間：2009年2月4日
基金經(jīng)理：賀濤，華安穩(wěn)定收益基金經(jīng)理
問：華安收益在客戶期盼長久后方才分紅，您認(rèn)為債券基金的年分紅頻率多少合適呢？
答：自去年的4月底成立以來，本基金在不到1年時(shí)間獲得較快的凈值增長，我個(gè)人認(rèn)為只要基金實(shí)現(xiàn)收益就應(yīng)該回饋投資者。基金經(jīng)理就是為投資者服務(wù)的。至于分紅的頻率基金合同上有注明，一年不超過4次。
問：可以談一下您對(duì)基民今年債基投資的展望嗎？
答：我們對(duì)今年的債市是謹(jǐn)慎樂觀的。宏觀面依然支持債券市場，通縮將成為未來幾個(gè)月大家討論的熱點(diǎn)話題。從資金面上看銀行體系資金十分充裕將會(huì)成為市場主力。但與08年單邊上漲不同，09年債市會(huì)振蕩，有漲有跌，與此同時(shí)債基的凈值也會(huì)有所波動(dòng)。債基將回歸“配置”的定位，相對(duì)08年，09年投資債基可能需要一些耐心。
問：尊敬的經(jīng)理 我是南昌的客戶,我在去年下半年申購2000元華安A股,曾經(jīng)二次網(wǎng)上詢問關(guān)于用戶積分問題,都無答復(fù),請經(jīng)理給我一個(gè)答復(fù)!
答：您好：積分為您賬戶內(nèi)單個(gè)基金份額滿一萬份基金份額起記，每日累計(jì)，不同基金有不同積分規(guī)則，具體如下：華安創(chuàng)新：每萬份3分/天，華安A股：每萬份2分/天，華安富利：每萬份0.5分/天，華安寶利：每萬份2.5分/天，華安宏利：每萬份3分/天，華安成長：每萬份3分/天，華安優(yōu)選：每萬份3分/天，華安收益：每萬份1分/天，華安核心：每萬份3分/天。
問：我是年前投入的債券基金,本是想穩(wěn)定收益的,但現(xiàn)在已虧損很多了,我是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的,請問我是否該轉(zhuǎn)換成貨幣基金?
答：債券基金較貨幣基金有波動(dòng)，但較股票風(fēng)險(xiǎn)低。我們的觀點(diǎn)是09年債市是個(gè)平衡市，不會(huì)只跌不漲，債市會(huì)提供波段操作機(jī)會(huì)。另外，債券投資的收益不光靠價(jià)格波動(dòng)，債券本身有票面利息收入，因此一般來說通過一段時(shí)間持有，可以分享到債券基金凈值的增長。因此09年和08年不同，投資債券基金可能需要一些耐心。當(dāng)然具體選擇什么類型基金，您可根據(jù)您的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行選擇。
問：請問為什么最近債券基金下跌這么厲害,今年情況將如何?
答：近期由于股市回暖，證券保險(xiǎn)資金開始從債市轉(zhuǎn)向股市，成為債市下跌的直接原因。從宏觀數(shù)據(jù)來看，銀行信貸的超預(yù)期增長，使得市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期發(fā)生改變。我們認(rèn)為09年債市為平衡市，會(huì)有波動(dòng)，但不會(huì)單邊運(yùn)行。主要理由是國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整周期，財(cái)政和貨幣刺激政策會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)下跌的程度，但難以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢。微觀層面尤其是上市公司整體業(yè)績?nèi)蕴幱谙禄^程，尤其是未來披露的09年一季報(bào)，很多上市公司業(yè)績會(huì)大幅下滑，這將抑制股市上升的程度。另外，銀行體系資金十分充裕，在年初大規(guī)模放貸后，隨著貸款增速的減緩，銀行配債的需求會(huì)越來越強(qiáng)。債市市場經(jīng)過調(diào)整會(huì)為投資者提供機(jī)會(huì)。
問：賀經(jīng)理,你好,我現(xiàn)在有一些年終獎(jiǎng),但今年內(nèi)不確定是否會(huì)用于投資,我準(zhǔn)備買基金,我比較關(guān)注華安現(xiàn)金富利及華安收益,問華安收益A與B的區(qū)別?之間的收益有區(qū)別嗎?還有對(duì)于基金"老鼠倉",投資者應(yīng)如何看待?
答：華安收益A收取申購贖回費(fèi)，華安收益B不收取申購贖回費(fèi)。但華安收益B會(huì)像貨幣基金一樣收取銷售服務(wù)費(fèi)，銷售服務(wù)費(fèi)每日在凈值中扣除。簡單來說，若中長期持有選擇A合算，若持有期小于一年則選擇B合算。另外需要注意的是，對(duì)持有時(shí)間小于一個(gè)月的投資者，華安收益A和B都會(huì)加收0.3%的贖回費(fèi)。
問：賀經(jīng)理你好，人家都說債市和股市是相反的，之前也咨詢過相關(guān)的基金公司，說是沒有這種說法。但我購買收益后觀察發(fā)現(xiàn)，好像確實(shí)債券好了股市就跌，股市漲了債券就跌，不知道您有什么見解呢？？望答復(fù)。
答：債市和股市的表現(xiàn)分不同階段看是不一樣的，有時(shí)同漲同跌，有時(shí)相反。最近由于股市由長期低迷開始轉(zhuǎn)暖，資金由極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)開始轉(zhuǎn)向追逐風(fēng)險(xiǎn)，債市的資金有所分流，短期內(nèi)表現(xiàn)為股強(qiáng)債弱。
問：最近銀行開始大規(guī)模放貸是否意味著通脹預(yù)期重新抬頭？
答：銀行放貸力度加大有助于抑制經(jīng)濟(jì)下滑，但由于處于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期，09年通縮的壓力大，銀行貸款增加有利于需求的恢復(fù)減小通縮的程度，但通脹概率小。
問：最近債券型的基金凈值普遍下跌，請問這種情況會(huì)一直持續(xù)下去嗎？
答：我對(duì)后階段債市是謹(jǐn)慎樂觀的，09年債市將雙向波動(dòng)，市場超跌后將會(huì)有迎來反彈。
注意：上述賀濤經(jīng)理對(duì)網(wǎng)友提問的回答為其個(gè)人看法，不代表華安公司的觀點(diǎn)，敬請廣大投資者注意。
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