在《紅包理財系列（四）持盈保泰，增值有道》中，已經(jīng)提出了利用低風險基金品種進行短期投資，持盈保泰的投資方法。但其實低風險基金品種除了作為中期震蕩的過渡產(chǎn)品、實現(xiàn)較穩(wěn)定收益的功能之外，更是資產(chǎn)配置中的有效部分。
資產(chǎn)配置的觀念雖然早已耳熟能詳，但很多投資人依然忽視資產(chǎn)配置，其最直接的理由，就是怕資產(chǎn)配置會降低組合收益。06年中投資股票基金的客戶，至07年底一般都能實現(xiàn)200%以上的賬面收益，債券型基金6%左右的年化收益率，在股票型基金的高收益面前顯然不值一提，若采取配置策略，收益反而下降。但反觀08年的情況，股票型基金普遍虧損過半，債券型基金恰逢牛市，此消彼長之下債券基金投資優(yōu)勢凸顯。
對此，摩根·斯坦利投資集團的創(chuàng)始人之一巴頓·M·比格斯在《資產(chǎn)配置的藝術》（The Art of Asset Allocation）一書的序言中說到："對于資產(chǎn)投資組合來說，資產(chǎn)配置是其收益函數(shù)中最重要的因素……對不同的分散化、多資產(chǎn)的投資組合而言，其投資業(yè)績的差異大約90%是來自于資產(chǎn)的配置，而不是管理人的選擇。"在配置中綜合不同類別資產(chǎn)的主要特性，在此基礎上形成投資組合，并保證投資不會過分集中于某類資產(chǎn)，并在實踐中不斷平衡修正，這在投資中尤為重要。
現(xiàn)在市場上有一些聲音，認為"債基不能買"。但其實細心的投資人會發(fā)現(xiàn)，這樣的觀點是建立在延續(xù)08年債券牛市思維的基礎上，將債基當作所有投資品種中最有效的獲利手段來看待。09年債基正在逐漸走上回歸本原之路，不再是猛烈降息政策下的強勁獲利手段，而是重新回歸自己資產(chǎn)配置品種、低風險下獲取穩(wěn)定收益的投資品種的本色。從這個角度考慮，低利率和通縮環(huán)境下債基依然具有吸引力。08年以來的一路降息使得當前利率水平處于低位，物價指數(shù)也逐日下行，在一年定期存款利率只有2.25%的情況下，債券基金和貨幣基金依舊是低風險金融產(chǎn)品中較優(yōu)質(zhì)的配置投資品種。
站在這個時點對09年的債券市場進行展望，未來可能的收益主要來自以下三方面：首先上半年由于CPI為負的概率較大、公開市場資金集中到期流動性寬裕，市場利率仍有一定下降空間，且由于收益率曲線過于陡峭，曲線的平坦化將為中長債提供一定投機機會；其次，低利率環(huán)境下企業(yè)債收益率較高吸引力上升，信用類產(chǎn)品將成為市場投資的熱點；最后，隨著資本市場逐步轉(zhuǎn)暖，IPO重啟將為債券基金帶來打新收益。
所以，在收到年終獎金后，您也不妨先好好審視一下自己的投資組合：您的投資組合是否存在投資風險較高的問題？您是否依舊未建立起符合自身投資需求和風險承受能力的資產(chǎn)配置組合？如果答案是肯定的，利用09紅包完善自己的投資組合，也許會給您將來的投資帶來意想不到的驚喜。
風險提示：基金投資有風險，過往范例僅供參考。不作為基金收益率的暗示或保證。
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