進入四季度以來，火熱的債市逐漸替代股市，吸引了投資人更多的目光。10月初曾上演過多只債券基金一日上漲近1％的火爆一幕。但23日交易所“08江銅債”的暴跌又帶動了一輪低信用等級無擔(dān)保企業(yè)債和可分離債的大幅下跌，使得部分債券基金凈值受損嚴(yán)重，27日債基最大跌幅亦近1%。債市接過了股市大漲大跌的接力棒。
這樣的過山車行情是檢驗一只基金操作風(fēng)格的最好外部環(huán)境。我們注意到27日滿目皆綠的債基當(dāng)日漲跌幅榜單中，仍然有幾只產(chǎn)品逆市上漲，國泰和華安兩家上海老牌基金公司的債基均名列前矛，華安穩(wěn)定收益還逆市創(chuàng)出了凈值新高。再和三季報相印證，這些業(yè)績穩(wěn)健的基金多半一直對企業(yè)債持謹(jǐn)慎的態(tài)度，在杠桿比例的使用上也是嚴(yán)格規(guī)范，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例均未超過100％。以華安穩(wěn)定收益為例，因為一直關(guān)注企業(yè)債的信用風(fēng)險，有內(nèi)部獨立于外部的信用評級體系，謹(jǐn)慎參與企業(yè)債投資，才會在市場風(fēng)雨來臨時閑庭信步，揮灑自如。
基金投資是長跑過程，不能為追逐短期利益而冒不應(yīng)承受的風(fēng)險。穩(wěn)健投資獲取長期利益才是投資之道。
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