股市出現(xiàn)十連陰，市場(chǎng)心態(tài)極度悲觀。從影響上市公司業(yè)績(jī)的宏觀層面看，“經(jīng)濟(jì)放緩”與“通脹上行”的滯漲風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。
弱市之中不乏亮點(diǎn)
在市場(chǎng)悲觀的氣氛中也不乏亮點(diǎn)，除了3000點(diǎn)下方新基金的緩步建倉(cāng)動(dòng)作外，更為重要的是上周五政策面在關(guān)注通脹壓力的同時(shí)，也開(kāi)始關(guān)注經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)，從而把促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)提升到相當(dāng)?shù)母叨取６壳皺C(jī)構(gòu)長(zhǎng)線資金也開(kāi)始覬覦資本市場(chǎng)，一方面上周華安基金已正式簽約的一個(gè)專(zhuān)戶理財(cái)項(xiàng)目金額較大，顯示未來(lái)基金專(zhuān)戶理財(cái)有可能成為給市場(chǎng)輸血的一個(gè)新渠道；另一方面上周大跌中大宗交易平臺(tái)的成交量放大，且成交價(jià)大多由前期按二級(jí)市場(chǎng)跌停價(jià)成交回升至按收盤(pán)價(jià)成交，也說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者逐步介入的跡象較為明顯。
目前心態(tài)尤為重要
目前股市除了大小非解禁導(dǎo)致供應(yīng)大量上升外，宏觀經(jīng)濟(jì)放慢緊縮、通脹高企，以及上市公司基本面成本上升等種種挑戰(zhàn)，都需要市場(chǎng)花較長(zhǎng)的時(shí)間去應(yīng)對(duì)。在這種背景下，心態(tài)顯得尤為重要。投資大師林奇的九字訣——“緩割肉、長(zhǎng)持有、慎抄底”具有一定的操作意義。
林奇用歷史數(shù)據(jù)告訴我們，崩盤(pán)是不可能的，對(duì)于基本面沒(méi)有問(wèn)題的上市公司而言，根本沒(méi)有必要割肉。在美國(guó)股市股票投資收益率戰(zhàn)勝其他投資品種的這70年間，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)40次超過(guò)10％的大跌。其中，又有13次屬于令人恐怖的暴跌，跌幅超過(guò)33％。期間還經(jīng)歷了有史以來(lái)最大的暴跌，即1929年到1933年的股市大崩盤(pán)。即使是跌幅最大的那次股災(zāi)，股價(jià)最終也漲回來(lái)了，而且漲得更高。既然好公司的股價(jià)最終會(huì)漲回來(lái)，何必恐慌得割肉呢？！股市波動(dòng)的歷史規(guī)律告訴我們，所有的大跌都會(huì)過(guò)去，股市永遠(yuǎn)會(huì)漲得更高。林奇認(rèn)為投資者必須對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有充分的信心，堅(jiān)信好的上市公司的股價(jià)會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而持續(xù)增長(zhǎng)。股市再跌，也要堅(jiān)定長(zhǎng)期持有，決不輕易退出。歷史經(jīng)驗(yàn)還表明，股市大跌其實(shí)是釋放風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造投資的一次好機(jī)會(huì)，能以很低的價(jià)格買(mǎi)入那些很優(yōu)秀的公司股票。但抄底并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。與其去不斷抄“底”，不斷被套，不如等底部出現(xiàn)后再介入不遲。
目前來(lái)看，上證綜指6月10日下跳缺口的突破性質(zhì)明顯，而4月底到6月初市場(chǎng)在3330點(diǎn)上方累計(jì)換手超過(guò)60％，因此股指一旦破位下行，跌幅將會(huì)較大且整理的時(shí)間也將較長(zhǎng)。不過(guò)短線股指十連陰后，技術(shù)性反彈的要求強(qiáng)烈，在此背景下，只有耐心等待基本面的好轉(zhuǎn)。
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