尊敬的投資者：
您好。
華安寶利配置(行情,凈值,基金吧)基金的基金經(jīng)理袁蓓。首先，感謝《理財周報》提供了這樣的機會，和中產(chǎn)家庭交流。在這個新春之際，給大家拜個年，祝大家新年快樂，投資有收獲，生活更幸福。
經(jīng)歷了沸騰的2006年和2007年，“基金”這個名詞已經(jīng)成為大江南北茶余飯后的重要討論話題，不久前“基民”也進入十大網(wǎng)絡(luò)新名詞，作為中產(chǎn)階層的您應(yīng)該早已成為了“基民”——基金公司的“衣食父母”。
流動性持續(xù)過剩和企業(yè)盈利持續(xù)超預(yù)期的雙重刺激下，連續(xù)翻番的上漲使得A股市場用兩年時間完成了其他新興市場3到5年甚至更長時間才能完成的上漲幅度，讓全球投資者從另一個角度感受到“中國制造”的效率，也把國內(nèi)投資者的收益預(yù)期提高到了一個非正常的水平。在這里我也很想提醒您在快樂的回憶過去兩年的高收益的時候，適度地降低對于未來投資收益的預(yù)期。
回顧一年前的各種論斷，幾乎沒有人預(yù)料到2007年中國股市會如此這般的沸騰，面對一半靠盈利增長一半靠估值提升的A股市場，對于投資者來說，挑戰(zhàn)不僅是來自于基本面或技術(shù)面的研究，還來自于膽量，或勇者無畏，或無知無畏。在不是十分過分的泡沫和估值面前，宏觀緊縮、業(yè)績增速下滑和國際環(huán)境使得大多數(shù)人判斷來年是振蕩的一年，結(jié)論并不重要，重要的是這說明市場目前還是相對理智的。
近期的市場波動也主要來自于宏觀緊縮、企業(yè)利潤增幅下降和次債事件三個方面的影響，而這三個方面也會是左右2008年市場的重要因素，是風險也是機會，關(guān)鍵在于跟蹤、分析和落實到操作。作為一個配置型基金，我們會更多地從這三方面出發(fā)積極地尋找機會靈活調(diào)整各類資產(chǎn)的配比。
人民幣升值、資產(chǎn)注入、和諧社會和通貨膨脹是2008年最重要的四條投資主線，不確定性仍主要來自于宏觀調(diào)控的執(zhí)行力度、業(yè)績增速的變化程度和次債對實體經(jīng)濟的影響深度，全民加薪、稅制改革、股指期貨、融資和奧運等已經(jīng)不同程度為市場所預(yù)期的因素將會是市場起伏的主要導火索。作為一個穩(wěn)中求進的配置型基金，當前我們試圖引入絕對收益的思維方式，摒棄短期排名和波動帶來的干擾，以盈利的持續(xù)增長為主線，在泡沫仍然不算非常過分的2008年，于股票和債券市場上尋找更穩(wěn)健的凈值增長模式。
“能推薦個牛股嗎”，這是近年來聽到最多的來自投資者的問題，也許這也是您最想問基金經(jīng)理的問題。由于工作規(guī)范和法律法規(guī)約束，對于這個問題我只能給出如下的回答，盡管有些答非所問，但確實是發(fā)自內(nèi)心的，希望能對您有所貢獻。如果您是完全可以承受個股波動風險，也有精力、能力和時間分析上市公司的基本面或技術(shù)面，并能夠無論漲跌都能從中尋找到快樂，您是可以選擇做個“職業(yè)股民”。如果您不能達到上述要求，我建議您盡量少的直接投資于股票，把投資這門艱巨的功課交給基金經(jīng)理，把更多的時間騰出來，用于分擔忙碌的工作和享受繽紛的生活。
選擇什么樣的基金？是投資者面對數(shù)百只基金之時最困擾的問題。這方面其實基金經(jīng)理并不是專家，如果真的要給點建議的話，在我看來首先要做的事情不是評估基金而是評估自己，評估自己的風險承受能力，判斷自己適合什么樣類型的基金。兩次大調(diào)整使得2007年成為中國基金市場最好的教科書，5?30使投資者意識到專業(yè)分工的重要，基金成為廣為接受的投資品，而四季度的波動使得投資者深切地了解基金也是有波動的，不同類型的基金收益能力不同，面臨的風險也不同。根據(jù)自己的奉獻承受力選擇或組合選擇股票型基金、配置型基金、債券型基金和貨幣型基金。
在選定的基金類型后，再找基金就相對容易多了。我建議大家在選擇具體的基金的時候翻閱一下基金的合同和最新的季報，了解一下基金的風格和現(xiàn)狀；同時參考基金的歷史業(yè)績，初步判斷所選的基金是否有持續(xù)的歷史業(yè)績，并看看基金經(jīng)理是否穩(wěn)定；上上基金公司的網(wǎng)站，看看這個基金公司的總體情況，形成一個大致的認識和判斷。
選擇多少只基金比較合適？也是困擾很多投資者的問題，從經(jīng)典的投資理論來看，8-15個品種就可以達到分散的效果，而從我們的實際操作來看8-15個品種也是足夠達到分散的目的。而基金本身已經(jīng)通過組合的構(gòu)建達到了分散的效果，因此實際投資于基金可以把數(shù)量控制得更少一些，加上適度的調(diào)整，應(yīng)該就足夠了。這樣既能達到分散風險的目的，也能節(jié)約您自己的時間和精力。
最后，感謝廣大投資者給予基金的信任和鼓勵，特別要感謝華安寶利配置基金的持有人，您的信任和支持將一直鼓勵華安寶利配置基金不斷前進。同時也歡迎您以各種方式對我們的工作提出寶貴意見，祝您和您的家人身體健康、萬事如意。
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