交流時(shí)間：
基金經(jīng)理：尚志民，華安宏利基金經(jīng)理；陳俏宇，華安宏利基金經(jīng)理。
問：我有宏利25萬，成長15萬。我對老尚十分敬重。老尚有才，有人品，讓人放心！我將長期持有老尚管理的兩個(gè)基金。
答：目前為止，老尚管理的兩只基金為華安宏利和基金安順。不過我想各位也多多關(guān)注華安旗下的其他基金，謝謝。
問：華安要少了你老哥就廢了。你的人品才學(xué)是我買宏利的理由。前幾天我買安順想都沒想就買了。還想說下，宏利該分紅了。07年都過了一半了，該分點(diǎn)了。一句話，買宏利和安順心里踏實(shí)。感謝你的付出，辛苦了，老尚！
答：謝謝，但我想華安是一個(gè)離開了任何人，都能良性運(yùn)作的基金管理公司，這才是一個(gè)公司真正的核心競爭力。
問：尚經(jīng)理您好，我很佩服你的才能但更敬重你的人格！那種謙虛，內(nèi)斂，勤勉的精神，也很羨慕陳經(jīng)理能和您這樣的大師共事，也讓我更加堅(jiān)信華安宏利！不知能否安排和我們投資者的見面會(huì)，因?yàn)槲液芟朊鎸γ婵纯茨?！我知道您很忙，在方便的話考慮，也不要太辛苦自己了！祝您和華安將來更美好！
答：我們有定期或不定期的與投資者交流的安排，你可留意華安網(wǎng)站上的相關(guān)信息提示。謝謝，也祝各位投資者的生活美滿。
問：尚總好，經(jīng)過慎重考慮還是繼續(xù)持有。因?yàn)樘春弥袊慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和你的操作及管理水平。只希望尚總繼續(xù)努力。在市場動(dòng)蕩時(shí)可否適當(dāng)降低倉位分點(diǎn)紅。我想絕大多數(shù)持有人都是選的紅利再投資，所以影響不會(huì)太大。不知道我的想法對不。不管怎么我都支持你。堅(jiān)持長期持有。
答：首先我希望宏利的業(yè)績能讓你持續(xù)滿意。
其次在你的提問中事實(shí)上點(diǎn)出了兩點(diǎn)投資基金的基礎(chǔ)，看好中國經(jīng)濟(jì)（這決定了我們是否值得投資基金，并以一種怎樣的心態(tài)和時(shí)間階段來投資），看好宏利的管理水平（我不評價(jià)這個(gè)判斷是否對，就讓業(yè)績來說話吧，但這的確是另一要素，選對一個(gè)可信任的管理團(tuán)隊(duì)和合適的產(chǎn)品）。
所以我希望你的提問對其他基金投資人都有參考意義，謝謝。
問：你好，我是華安宏利堅(jiān)定的持有者，非常想請教一個(gè)與業(yè)務(wù)無關(guān)的問題。我女兒十七歲在上高中，讀文科，成績還可以，如果將來想要從事基金證券工作，上大學(xué)讀什么專業(yè)更好一些？能否占用您的一點(diǎn)寶貴時(shí)間，給我一些建議？
答：我是小陳，希望我的回答對你有所幫助：
一，基金行業(yè)是艱苦的，甚至程度超過大多數(shù)人的想象，所以必須要熱愛這份工作，才可能做到堅(jiān)持，不僅包括工作強(qiáng)度，同時(shí)包括耐住寂寞。我是幸運(yùn)的，能走到基金經(jīng)理這一崗位，一切來得有些意外而又順理成章，盡管并不在我原先的設(shè)想中。也有很多同行是因?yàn)榕Ｊ卸兊眯疫\(yùn)，提前走到了這一崗位。但這并不意味著所有人都能實(shí)現(xiàn)他們的夢想，而甘于在這行業(yè)中做一個(gè)默默無聞的角色的心境是否具備，可能是每一個(gè)年輕人先要想的問題。
二，我本科學(xué)的是英文，在這行業(yè)中算是異類吧。我并不認(rèn)為這對我的研究與投資有什么障礙，相反我認(rèn)為思維方式的某種不同反而有一定優(yōu)勢。這個(gè)行業(yè)有時(shí)可以專業(yè)性很強(qiáng)，有時(shí)可以無需專業(yè)，關(guān)鍵也許還在于感知的悟性吧。但是，不可否認(rèn)與眾不同的教育背景意味著你的交流圈子可能相對有限，需要更多從工作中彌補(bǔ)。相對而言如果有一定的理科背景，加金融，經(jīng)濟(jì)專業(yè)是目前不少公司愿意選擇的標(biāo)準(zhǔn)之一。
三，選什么專業(yè)，選什么職業(yè)，我自己覺的還是讓你的女兒自己做決定更合適些，你說呢？我個(gè)人認(rèn)為這一行業(yè)相對更適合男性。而人生中有些時(shí)候沒有過于明確的目標(biāo)可能也是種不錯(cuò)的選擇，當(dāng)命運(yùn)選擇我們時(shí)，我們坦然接受，且心懷感激地努力就好了。
謝謝。
問：尚經(jīng)理:你好。在
同時(shí)也在這里向陳經(jīng)理問好，也想聽聽陳經(jīng)理的看法。
答：其一，基金沒有最好，只有最合適。如果你對我們的中長期績效認(rèn)同，并且在某些階段能忍受我們的業(yè)績波動(dòng)，我想宏利應(yīng)該是適合你的吧。
其二，下半年震蕩將成為常態(tài)，所以也許有時(shí)真需用考驗(yàn)各位對宏利的忠誠度了，呵呵。
其三，我們在季報(bào)中曾經(jīng)提示持有人對基金收益率的要求預(yù)期降到一個(gè)合理水平。坦率說到今年以來宏利的收益率超出我們原先的預(yù)期，不過我們還是要說一聲，請各位對基金收益率要有一個(gè)現(xiàn)實(shí)、合理的水平。
謝謝。
問：我是4.13申購的宏利，當(dāng)時(shí)凈值為2.19，現(xiàn)在的收益很好，我也十分滿意。我了解到，在基金分紅后凈值會(huì)回落到1左右，而原份數(shù)不變。那么將來在宏利分紅時(shí)我是該在分紅前贖回，待凈值回落后再購進(jìn)好還是等待分紅好呢？我知道宏利已在今年1月分過一次紅了，今年內(nèi)還會(huì)再分紅嗎？
答：首先，并不是每次分紅都能回落到一元附近。
再者，如果你打算長期持有宏利的話，那么在基金分紅前，你要做的只是將宏利的分紅方式變更為分紅轉(zhuǎn)份額（系統(tǒng)默認(rèn)是現(xiàn)金分紅）。
我想再次強(qiáng)調(diào)一句，基金投資不要過于關(guān)注凈值高低，你要關(guān)注的是收益率，權(quán)益值。
謝謝。
問：陳經(jīng)理對本人那個(gè)唐突問題的回答很得體，也增強(qiáng)了我對雙基金經(jīng)理制的信心。請問兩位經(jīng)理在工作中是如何分工？各有哪些側(cè)重？
答：很多投資者都提過這個(gè)問題。實(shí)際上華安有多個(gè)小組制的基金，應(yīng)該說沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。每個(gè)小組都在以他們最合適的方式進(jìn)行協(xié)作。華安宏利小組中以我為主，我的助理為輔，績效本身也說明兩個(gè)都還算有個(gè)性的人的合作效果了。我們應(yīng)該都非常珍視兩只基金的績效，對合作也比較滿意，投資者應(yīng)該對這樣一個(gè)組合也滿意吧。謝謝。
問：本人最崇拜尚經(jīng)理。今年３４歲沒有工作有１５萬借出款和１０萬元的投資目前年增長１０％．有十多萬流動(dòng)資金是用來做生意的，現(xiàn)在最讓我頭痛的就是銀行５０萬元的年定存，０４年就存上了沒能跟的上中國的經(jīng)濟(jì)增長！現(xiàn)在我鐵了心要改變這筆錢的投資方案，要求年增長１０％．象我這樣的情況請尚兄給我個(gè)投資建議．要是尚兄你現(xiàn)在站在我的立場你會(huì)是怎樣安排這５０萬呢？請大膽地提出！小弟做參考！先謝謝尚兄了！對了還有３月２８號買宏利以來我已陸續(xù)投入開放式股票型基金１０萬元．再次感謝尚兄！
答：首先，我認(rèn)為34歲是人的黃金期剛剛開始，所以先找份穩(wěn)定的工作。我想這是對自己、家人負(fù)責(zé)，也是每個(gè)人反饋社會(huì)的必要階段。
其次，有了工作后對未來有一個(gè)更長期、更現(xiàn)實(shí)的規(guī)劃，然后確定短期、中期的現(xiàn)金支出后，測算日常的現(xiàn)金流狀況。
再者，做完上述安排后，將余下的現(xiàn)金投資于合適的基金。建議選擇3只左右的基金構(gòu)建一個(gè)基金組合。
最后，每半年或每一年，小結(jié)一下自己工作，調(diào)整職業(yè)規(guī)劃的同時(shí)，來看看基金組合收益與風(fēng)險(xiǎn)情況，如有必要進(jìn)行調(diào)整。
迎接下一個(gè)年度的美好生活，謝謝。
問：你好，尚經(jīng)理，華安宏利基金的表現(xiàn)大家都看到了，表現(xiàn)非常很好，請問，現(xiàn)在它的凈值已經(jīng)很高了，請問:它何時(shí)凈值歸1元呢？它有這種可能嗎？近期會(huì)嗎？我十分關(guān)注！
答：目前宏利尚未有凈值歸一的計(jì)劃。我個(gè)人建議投資者還是在基金投資中有一定的基礎(chǔ)了解。目前的高凈值既不應(yīng)該是投資的障礙，也不會(huì)因?yàn)楦邇糁到o組合帶來相對一元凈值更大的風(fēng)險(xiǎn)。請各位關(guān)注收益率，這才會(huì)影響你的投資收益，而非凈值低，可申購份額多會(huì)帶來更多收益。謝謝。
問：老尚，我看您的幾個(gè)重倉股市盈率已經(jīng)很高了(不知道是相對市盈率還是絕對市盈率，比如煙臺(tái)萬華等)，這次大跌正好高拋低吸一些有吸引力的品種……現(xiàn)在價(jià)值普遍被正常估值甚至高估的情況下，您如何發(fā)現(xiàn)被低估的品種等？難度好高啊……我感覺除了一些有成長性的品種外，其他的是不是都可以換掉了？
答：我想你提到的成長性正是我們組合調(diào)整中考慮的因素，也請相信我們有一定的專業(yè)能力來評估基本面因素，謝謝。
問：尚哥，華安成長又開放申購轉(zhuǎn)換了，我想把宏利的1/4投轉(zhuǎn)進(jìn)去。但看了晨星的研究，十大重倉股中，其工業(yè)材料和能源持倉比重很大。而銀行股未見其影（但老劉的A股可是配了不少銀行板塊哦……不知是否受了尚哥的影響？還是根據(jù)其產(chǎn)品特點(diǎn)？還是建倉成本？）
2．今年已經(jīng)漲幅較大的該兩板塊，是否還能繼續(xù)上揚(yáng)呢？華夏大盤和中郵核心重倉工業(yè)材料是今年以來最大的受益者，而兩基金現(xiàn)在漲幅不快了，是否暗示此兩板塊的熱點(diǎn)已過？
3．感覺兩基金共同點(diǎn)很多（工業(yè)材料的重配與重疊，銀行板快的低配），從投資風(fēng)險(xiǎn)組合角度感覺還不如只持有宏利呢，但重新開放申購又覺得機(jī)會(huì)錯(cuò)過太可惜……不知道該如何是好。
答：其一，華安MSCI基金是指數(shù)型基金，因此在行業(yè)與個(gè)股配置上與指數(shù)標(biāo)的權(quán)值相接近。
其二，華安成長應(yīng)該尚未公布過其組合，你所指的數(shù)據(jù)可能為安瑞的組合。組合是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，更應(yīng)注意到安瑞封轉(zhuǎn)開后，僅規(guī)模本身也會(huì)決定管理方式不同，所以以一個(gè)過往時(shí)點(diǎn)的組合來分析，顯然不合適。
其三，可以明確回答，宏利與安順的組合構(gòu)建與調(diào)整不會(huì)受任何基金的影響，如果要受影響，我們更愿意是受整個(gè)市場的預(yù)期影響，希望組合的調(diào)整能匹配市場的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，和而不同是投資目標(biāo)的理想狀態(tài) 。
其四，工業(yè)材料的行業(yè)分類較大，很難說清。但你提出的一個(gè)問題對準(zhǔn)備進(jìn)行中、短期基金投資的投資人有借鑒意義，可以根據(jù)市場的熱點(diǎn)輪動(dòng)在各基金中轉(zhuǎn)換，當(dāng)然前提是判斷準(zhǔn)確，不僅是贖回，而且是申購品種、時(shí)機(jī)均準(zhǔn)確。也許從長期看，選對品種的長期收益反而更理想。
其五，某種程度上，基金投資永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)，只要你選對了品種。同時(shí)基金投資要關(guān)注潛在的收益率。
謝謝。
問：現(xiàn)在大盤已經(jīng)差不多站到4000點(diǎn)了，前面有一個(gè)4300點(diǎn)的陰影擺在大家眼前，也不知道4300點(diǎn)是不是這一輪牛市的頂，現(xiàn)在買基金合適嗎？我建議好幾個(gè)朋友來買華安宏利，因?yàn)?SPAN
lang=EN-US>2006年發(fā)行的所有基金中，華安宏利目前累計(jì)凈值排名第一，這是不爭的事實(shí)。但考慮到這么高的點(diǎn)位，如果這一輪的牛市4300真的是到頂了，那我豈不是要等到下一牛市才能解套嗎？請回答，謝謝。
答：首先，4300點(diǎn)應(yīng)該不會(huì)是頂，這是我個(gè)人的預(yù)測，否則這牛市就太小兒科了吧。
其次，目前上證指數(shù)尚未回到前期的高點(diǎn)，但宏利的凈值已創(chuàng)新高了。
問： 不可否認(rèn)，華安宏利為我?guī)砹素S厚收益，雖然我在
答：對于激進(jìn)與穩(wěn)健可能每個(gè)人有不同的理解吧。事實(shí)上很多人以前對我的評價(jià)說的好聽是穩(wěn)健，說的難聽是保守，而現(xiàn)在也有投資者評價(jià)我們偏激進(jìn)。我想有必要解釋一、二：
其一，穩(wěn)健是我一貫風(fēng)格，我并不認(rèn)為對于部分價(jià)值股的認(rèn)同表現(xiàn)了我保守的一面。如果采取保守策略，我想宏利今年的業(yè)績就不會(huì)如此，至少到目前為止宏利的業(yè)績說明我同樣適應(yīng)牛市行情。
其二，就宏利的產(chǎn)品定位而言，是相對高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金。但是基于我的風(fēng)格，在任何點(diǎn)位都會(huì)考慮組合品種是否有足夠的吸引力和基本面支撐，安全邊際對應(yīng)的超額收益是否匹配。所以組合整體上的風(fēng)險(xiǎn)相對并不高。
其三，投資者在下半年的震蕩勢中可能要習(xí)慣宏利在某幾個(gè)交易日的凈值波動(dòng)可能偏大，一方面是產(chǎn)品本身的特點(diǎn)，另一方面在市場波動(dòng)時(shí)我們會(huì)加大組合的調(diào)整，短期的凈值波動(dòng)有可能換來中期更好的收益。
謝謝。
問：老尚并俏宇女士，
答：謝謝信任！
我想投資者在投資基金中確實(shí)需要平衡長、中、短期的收益與風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)候可能需要放棄些短期的不確定收益，而將眼光看得更長遠(yuǎn)些，可能收益率會(huì)更理想。
注意：上述尚志民先生和陳俏宇女士對網(wǎng)友提問的回答為其個(gè)人看法，不代表華安公司的觀點(diǎn)，敬請廣大投資者注意。
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