回顧過去三個季度的市場走勢，A股可謂“一波三折”，整體上呈現(xiàn)向上格局，但過程中歷經(jīng)多次波折。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3季度全市場公募基金虧損2076.58億元。基金分化格外明顯，即便是同一位基金經(jīng)理管理的不同產(chǎn)品，也有業(yè)績首尾最大相差超100%的案例。
極致行情下，愈發(fā)考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者的主動權(quán)益投研實(shí)力。數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年三季度，主動權(quán)益規(guī)模增長超百億的基金公司有，華安基金、信達(dá)澳銀基金、中歐基金、中信保誠基金、中庚基金、國投瑞銀基金，其中華安基金以197.26億的規(guī)模增長量位列行業(yè)榜首，表現(xiàn)分外搶眼！
冰凍三尺非一日之寒，滴水石穿非一日之功。華安基金單季權(quán)益規(guī)模增長第1的碩果，長期投研實(shí)力的沉淀功不可沒，而優(yōu)異的長期業(yè)績，是由華安基金分散式、梯隊(duì)化的多位基金經(jīng)理共同創(chuàng)造，而非依賴于單個基金經(jīng)理，這是華安基金投研團(tuán)隊(duì)的顯著特點(diǎn)，也是華安基金權(quán)益規(guī)模逆勢上漲的不二法寶。
華安基金副總經(jīng)理、首席投資官翁啟森曾表示，“每一個時代的背景，都會創(chuàng)造適合時代的基金經(jīng)理。市場是一直在變化的，有時候成長型選手會勝出，有時候價值型選手會勝出。我們希望做到的是，當(dāng)不同風(fēng)格來臨的時候，我們都有比市場相對應(yīng)更優(yōu)秀的基金。”
經(jīng)過多年打磨和積淀，華安基金已經(jīng)形成“老中青”三代投研梯隊(duì)，他們風(fēng)格多元、特色鮮明、深耕自己的能力圈，從而使得華安基金投研團(tuán)隊(duì)覆蓋不同市場環(huán)境，囊括各種投資風(fēng)格，即便市場波動再劇烈，都能捕捉到結(jié)構(gòu)性機(jī)會，而不是壓注單一賽道、依靠單個基金經(jīng)理創(chuàng)造超額回報。
靜待時間的玫瑰
我們先看一組銀河證券的長期數(shù)據(jù)，華安基金近3年、近5年、近7年、近10年的股票投資主動管理能力均位列行業(yè)前十。截至2021年9月30日，華安基金近3年股票投資主動管理平均收益率近3年達(dá)186.19%，行業(yè)排名4/118；近5年主動管理平均收益率達(dá)158.56%，行業(yè)排名2/97；近7年主動管理平均收益率達(dá)344.71%，行業(yè)排名3/72；近10年主動管理平均收益率達(dá)389.60%，行業(yè)排名7/62。
還有7只主動權(quán)益產(chǎn)品成立以來收益率超600%，分別是華安寶利配置、華安宏利、華安逆向策略、華安科技動力、華安核心優(yōu)選、華安創(chuàng)新、華安動態(tài)靈活策略，歷經(jīng)市場多輪牛熊的洗禮，這些產(chǎn)品的持有人都收獲了時間的玫瑰。
五年兩倍基的陣容也很強(qiáng)大，包括華安滬港深外延增長、華安安信消費(fèi)服務(wù)、華安國企改革、華安動態(tài)靈活配置、華安新絲路主題、華安安順這六只產(chǎn)品。三年收益翻倍的產(chǎn)品更是多達(dá)28只，這些基金分別由22位基金經(jīng)理管理，展示了華安基金強(qiáng)大的投研平臺的力量。
全天候投資平臺
若要總結(jié)華安基金的主動權(quán)益特色，可以用風(fēng)格多元、賽道全面，優(yōu)秀產(chǎn)品呈矩陣分布，平臺持續(xù)創(chuàng)造顯著超額收益來概括。
一種有趣但不失科學(xué)的衡量方法是，如果選取華安基金旗下所有主動權(quán)益基金納入指數(shù)，樣本包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金中倉位在60%的基金，基金成立滿3個月后納入指數(shù)，將指數(shù)基日定在2014年12月31日。截至9月30日，近7年來，華安權(quán)益基金指數(shù)獲得了22.11%的年化收益率，大幅跑贏同業(yè)平均。
華安主動權(quán)益指數(shù)目前涵蓋了華安基金旗下54只主動偏股基金，由22位基金經(jīng)理分別管理，呈現(xiàn)不同風(fēng)格，覆蓋不同主題。華安基金致力于打造全天候投資平臺，旗下基金百花齊放，覆蓋價值、成長、均衡、穩(wěn)定等不同風(fēng)格，包括消費(fèi)、科技、一帶一路、國企改革等不同行業(yè)和主題，體現(xiàn)了華安投研平臺的持續(xù)有效，彰顯了華安基金機(jī)制和團(tuán)隊(duì)的超凡實(shí)力。
今年市場愈發(fā)極致，華安主動權(quán)益基金指數(shù)收益率竟然也高達(dá)15.13%，大幅戰(zhàn)勝同期基礎(chǔ)市場和同業(yè)平均。
多元、均衡的投研團(tuán)隊(duì)
追溯優(yōu)異業(yè)績背后的原因，一定與投研的組織架構(gòu)及公司倡導(dǎo)的投資文化密不可分。在華安基金，公司堅信基本面是決定資產(chǎn)價格的根本因素，堅持科學(xué)的研究方法、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y決策流程，追求長期穩(wěn)健的超額收益績效。
評價基金經(jīng)理的組合構(gòu)建，均衡意味著風(fēng)險更加分散、收益來源更加多元。同理，一家基金公司的核心投研團(tuán)隊(duì)，同樣需要“均衡”配置，即由差異化的從業(yè)經(jīng)歷、年齡結(jié)構(gòu)、投資風(fēng)格和理念的多元梯隊(duì)組成。
目前華安基金投資團(tuán)隊(duì)中共有54名基金（投資）經(jīng)理，平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)達(dá)13年，平均在公司服務(wù)年限達(dá)8年，遠(yuǎn)高于全行業(yè)基金經(jīng)理的平均任職期限。一批核心投資人員涌現(xiàn)，如楊明、萬建軍、崔瑩、陳媛、饒曉鵬等，都擁有優(yōu)秀的長期業(yè)績。今年備受機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可的績優(yōu)基金經(jīng)理劉暢暢，也是華安基金的優(yōu)秀代表之一。
有資深基金研究人士分析總結(jié)，在華安基金，投研團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了多個維度的分散。具體來看，在年齡結(jié)構(gòu)上，有楊明、王春這樣的投資老將，也有崔瑩、饒曉鵬、胡宜斌、陳媛、萬建軍、李欣、蔣璆等為代表的中生代，今年還涌現(xiàn)了王斌、劉暢暢這樣的新生代黑馬。華安基金并不依賴于某一兩位優(yōu)秀的基金經(jīng)理，而是在這個平臺能源源不斷產(chǎn)生新的明星基金經(jīng)理。
還有在投資風(fēng)格上的分散，華安基金有以楊明和王春為代表的價值組；成長組也是精英薈萃，崔瑩、李欣、胡宜斌、蔣璆等，尤其善于捕捉市場機(jī)會，賺取股票在高速成長周期內(nèi)的收益。截至今年上半年末，成長組管理的成立超過兩年的基金均實(shí)現(xiàn)了收益翻倍；均衡組同樣實(shí)力出眾。陳媛、饒曉鵬、謝昌旭、王斌、高鑰群、劉暢暢都以均衡配置見長，既包括了中生代也有新生代。他們的收益更加驚人，截至今年上半年末，均衡組管理的所有成立時間超過兩年的基金，累計收益率已超過180%；而穩(wěn)定組則主要由陸奔和舒灝組成。他們兼具均衡、價值、成長投資風(fēng)格的特點(diǎn)，善于放大投資的穩(wěn)定性，降低波動性?？梢悦黠@看到，華安基金的投資風(fēng)格多元分散，業(yè)績并不受單一行業(yè)或賽道的波動而影響。
“優(yōu)秀基金經(jīng)理生產(chǎn)工廠”
不同類型的投資風(fēng)格、健康的年齡梯隊(duì)，讓華安基金成為“優(yōu)秀基金經(jīng)理生產(chǎn)工廠”。那么問題來了，華安基金如何搭建完善的人才梯隊(duì)，成功孵化出一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理？
我們了解到，首先，華安基金強(qiáng)調(diào)“研究決定價值”，建立了通暢的研究員上升通道。從助理研究員、研究員、研究組組長、基金經(jīng)理助理再到基金經(jīng)理，每一步都明晰且扎實(shí)。不論老將楊明還是新生代劉暢暢，都是經(jīng)過了長達(dá)7、8年的研究生涯才出任基金經(jīng)理，打下了深厚的投研基礎(chǔ)；
其次，華安基金研究員講究以老帶新、循序漸進(jìn)。以小組制模式，促進(jìn)組內(nèi)、組外、研究部與投資部之間進(jìn)行充分交流，有利于研究效率提升，培養(yǎng)公司團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的溝通習(xí)慣與相互信任?；鸾?jīng)理從資深研究員中脫穎而出，之后能夠繼續(xù)拓展研究深度，融洽投研互動，落實(shí)人才梯隊(duì)的培養(yǎng)。
最后，基金經(jīng)理的考核機(jī)制健全。華安基金綜合短、中、長期不同維度的業(yè)績排名，結(jié)合規(guī)模等貢獻(xiàn)因素進(jìn)行考量。
經(jīng)過多年打磨和積淀，華安基金已經(jīng)形成“老中青”三代投研梯隊(duì)，并且這個團(tuán)隊(duì)的鮮明標(biāo)簽：多元化、前瞻化、全球化，正在被越來越多的投資者所熟知和認(rèn)可。
多元化：每一個基金經(jīng)理都要求在具有超額收益的領(lǐng)域或者投資體系內(nèi)做投資，形成了每個領(lǐng)域都有擅長的專家型基金經(jīng)理。而這要求基金經(jīng)理和研究團(tuán)隊(duì)，必須比大部分同業(yè)在這個領(lǐng)域有更敏銳的嗅覺；
前瞻化：從5G通信技術(shù)的彎道超車、到半導(dǎo)體核心零部件的國產(chǎn)替代、再到這一輪中國電動車產(chǎn)業(yè)鏈的崛起，我們都能看到華安基金的身影，而且經(jīng)常能走在市場的前面。華安基金用產(chǎn)業(yè)鏈的思維做成長股投資，不是完全自下而上挖個股，而是把握大時代的Beta，賺取時代賦予的投資機(jī)會；
全球化：華安基金很早就把全球化的“血液”融入到了投研體系中，也在中國資本市場的國際接軌過程中，展現(xiàn)了有別于大部分本土基金公司的視角。
這三個標(biāo)簽環(huán)環(huán)相扣，通過專注帶來的多元，實(shí)現(xiàn)了特定領(lǐng)域的前瞻研究，而前瞻性必須來自全球化的投資視角，更好把握時代發(fā)展的脈絡(luò)。
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