農(nóng)歷新年以來，A股市場震蕩調(diào)整，多變的行情也成為考驗基金產(chǎn)品投資運作的“驗金石”。由華安基金胡宜斌管理的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)近期逆勢上漲。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，該基金單位凈值由去年底的2.3880元上漲至目前的2.6530元，同期上證綜指從3473點微漲至3509點。
年內(nèi)表現(xiàn)出色，從中長期來看，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)也保持著良好的運作。2015年5月，A股處于牛市高位階段時該基金正式成立，之后市場由牛轉(zhuǎn)熊，上證綜指到年底大幅下跌19.17%。這期間，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)在建倉時主要配置在新經(jīng)濟、新技術(shù)、新消費方向上，同時考慮估值的安全性和防御性，下半年市場流動性稍有恢復(fù)時，逐步加大對高彈性成長股的配置力度，2015年實現(xiàn)正回報15.40%。
又比如在2018年，A股震蕩下挫，上證綜指全年下跌24.59%。華安媒體互聯(lián)網(wǎng)在下半年轉(zhuǎn)向配置以逆周期對沖特征為主的通信行業(yè)，實現(xiàn)了較好的超額收益。同時，對于部分配置較重的行業(yè)，采用逆向交易進行削峰填谷，努力規(guī)避不必要的凈值波動，全年逆市取得正回報，表現(xiàn)出優(yōu)異的風(fēng)控能力。
除了抗跌能力強，當(dāng)市場迎來行情時，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)也能充分抓住機遇，為投資者提供超額回報。2019年，A股科技成長風(fēng)格顯著，帶動上證綜指上漲22.30%。在這一年里，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)圍繞5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈進行配置，實現(xiàn)收益率101.70%，大幅戰(zhàn)勝上證綜指和業(yè)績比較基準(zhǔn)，成為單年度“翻倍基”。
得益于持續(xù)的精耕細(xì)作，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)收益穩(wěn)步攀升，為投資者創(chuàng)造了可觀回報。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，近3年、近5年收益率達(dá)162.41%、200.45%，在同類偏股型基金（股票上限95%）（A類）中排名3/90、6/74。成立以來已實現(xiàn)總回報達(dá)165.30%，年化收益率達(dá)18.33%。投資業(yè)績成效顯著，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)也因此收獲了銀河證券三年期五星基金評價，以及海通證券三年期、五年期五星基金評價。另據(jù)基金定期報告顯示，該基金的持有人戶數(shù)從2015年底的38445戶增長至930450戶，基金規(guī)模也由18.97億元增至60.02億元。
作為“操盤手”，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)的基金經(jīng)理胡宜斌自然功不可沒。他擁有9年證券從業(yè)經(jīng)驗，管理基金產(chǎn)品也超過5年，經(jīng)歷過復(fù)雜市場的考驗。投資中，胡宜斌主張“中觀入手，把握產(chǎn)業(yè)脈動”。他認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)和投資在心態(tài)上存在差異性，投資的心態(tài)波動更大，因此更注重把握產(chǎn)業(yè)脈動，捕捉盈利裂變。
在行業(yè)選擇上，胡宜斌會基于三大步驟：一是尋找未來盈利增速最快的行業(yè)和賽道，并且這種景氣預(yù)期是未來1-2年內(nèi)可兌現(xiàn)的；二是采用遠(yuǎn)期動態(tài)估值方式對盈利兌現(xiàn)進行估值，尋找安全邊際和收益空間，從中發(fā)現(xiàn)性價比最高的賽道；三是不斷跟蹤，伴隨政策變化、環(huán)境變化動態(tài)調(diào)整收益空間，及時止損或止盈。在個股選擇上，他善于尋找流動性最好的標(biāo)的，對標(biāo)的進行同類型的遠(yuǎn)期估值，不斷跟蹤調(diào)整，選擇估值性價比最高的標(biāo)的，并做好基本的排雷工作。
對于成長股投資，胡宜斌并非“激進”，內(nèi)核上仍是價值投資。他敬畏市場，認(rèn)為即便是成長股也需要看安全邊際，更多從盈利出發(fā)，尋找有盈利增長的個股。同時，他對風(fēng)險補償要求高，偏好左側(cè)交易，不在景氣高點做估值博弈。對流動性要求高，對公司瑕疵容忍度低，力爭通過嚴(yán)格的風(fēng)控，追求中長期業(yè)績出色。
除華安媒體互聯(lián)網(wǎng)外，胡宜斌管理的華安智能生活、華安成長創(chuàng)新近期凈值也明顯上漲。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，華安智能生活自2019年5月成立以來實現(xiàn)總回報116.13%，華安成長創(chuàng)新自2019年6月成立以來收益率也達(dá)84.08%，大幅跑贏上證綜指同期19.91%、17.90%的漲幅。
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