在剛剛過(guò)去的2020年，采用“固收+”策略的二級(jí)債基表現(xiàn)出色，年內(nèi)平均回報(bào)8.55%，為持有者帶來(lái)了良好的持基體驗(yàn)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2020年12月31日)為滿(mǎn)足投資者需求，公募基金在新年伊始加大了“固收+”產(chǎn)品的發(fā)行力度。其中，華安添利6個(gè)月持有期債券型基金(A類(lèi)：010619，C類(lèi)：010620)將于1月27日正式發(fā)行，該產(chǎn)品以債券打底，以權(quán)益增強(qiáng)，力爭(zhēng)打造成為“固收+”策略的精品之作。
公開(kāi)資料顯示，華安基金旗下華安添利6個(gè)月將遵循絕對(duì)收益思路，立足債市，輔以適度股票增強(qiáng)。在債券投資方面，將以中高等級(jí)信用債為主，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)，臻選優(yōu)質(zhì)債券品種，夯實(shí)債券基礎(chǔ)收益;在權(quán)益投資方面，精心選擇有較好業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)、估值相對(duì)合理的個(gè)股，積極參與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)獲取超額收益。
同時(shí)，華安添利6個(gè)月還將采取“份額鎖定持有期模式”，每筆份額設(shè)定了6個(gè)月鎖定持有期，以期幫助投資者克服人性弱點(diǎn)，避免頻繁交易和不恰當(dāng)擇時(shí)，真正將基金業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化為投資者回報(bào)。同時(shí)，與普通定開(kāi)債基的封閉期設(shè)定相比，“份額鎖定持有期模式”更加靈活，兼顧封閉性和流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)。
以債券資產(chǎn)投資為主，并能投資股票二級(jí)市場(chǎng)的二級(jí)債基，具備“攻守兼?zhèn)?rdquo;的特點(diǎn)。銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至2020年末，普通債券型基金(二級(jí))(A類(lèi))在過(guò)去五年取得了25.60%的平均回報(bào)，同期長(zhǎng)期純債型基金的平均益率為18.37%。放眼當(dāng)下，在傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品收益不斷下行、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)下降的背景下，以二級(jí)債基為代表的“固收+”產(chǎn)品有望在居民資產(chǎn)配置中發(fā)揮更大的作用。
需要指出的是，“固收+”產(chǎn)品更加考驗(yàn)著基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置中的主動(dòng)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。擬任華安添利基金經(jīng)理的周益民與陸奔，正是深諳“固收+”投資之道的默契搭檔。
負(fù)責(zé)債券投資部分的周益鳴，具備12年金融、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)大類(lèi)資產(chǎn)配置。由他管理的華安年年紅一年期定開(kāi)債基自2013年11月14日成立以來(lái)歷經(jīng)“錢(qián)荒”、“債災(zāi)”、債券大牛市等各種市場(chǎng)環(huán)境考驗(yàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，該基金成立以來(lái)A份額已取得63.38%的收益，年化收益率達(dá)7.12%。另外，該基金自成立以來(lái)每一個(gè)自然年度和自然季度均取得了100%正收益，投資者的投資體驗(yàn)極好。
管理權(quán)益投資部分的陸奔，北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，9年基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)格整體均衡，中期偏成長(zhǎng)，兼顧價(jià)值。他參與管理的華安安康是由保本基金到期轉(zhuǎn)型而來(lái)的，股債分倉(cāng)比例為3：7，陸奔擔(dān)綱股票部分的管理。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，華安安康A(chǔ)份額自轉(zhuǎn)型以來(lái)取得52.04%的總收益率，年化收益為19.10%;2020年收益20.40%;近2年收益47.76%，年化收益21.56%。
兩人以絕對(duì)收益的視角，共同管理著“固收+”產(chǎn)品華安添瑞6個(gè)月混合，在靈活資產(chǎn)配置的同時(shí)，嚴(yán)控回撤風(fēng)險(xiǎn)。截至2020年12月31日，該基金A份額最新單位凈值1.0562元，最大回撤僅-1.50%。(數(shù)據(jù)來(lái)源：華安基金，Wind)
華安基金表示，回顧2020年的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)于采取“固收+”策略的產(chǎn)品，一方面達(dá)到了資產(chǎn)對(duì)沖效果，另一方面亦拓寬了投資的邊界。進(jìn)入2021年，隨著債券市場(chǎng)的逐步調(diào)整，固收資產(chǎn)整體利率水平向中值回歸，配置價(jià)值會(huì)逐步顯現(xiàn)，未來(lái)的債券票息收益也將更高，這對(duì)于“固收+”策略產(chǎn)品未來(lái)的底層資產(chǎn)增厚非常有利。后續(xù)將持續(xù)關(guān)注固收類(lèi)資產(chǎn)在利率水平逐步向中值回歸過(guò)程中，所帶來(lái)的潛在配置價(jià)值機(jī)會(huì)。
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